所以你自願加入當地慈善機構或其他團體的董事會，並認為自己很幸運在投資委員會中獲得了一個席位。雖然這可能是從慈善機構顧問那裡獲得最新投資研究的一個好方法，但這項工作不應掉以輕心。

做一個信託人需要承擔責任。投資信託人是指對管理他人資金負有法律責任的任何人。這意味著你已經處於一個信任的位置，背叛這個信任可能會有後果。下麵，我們將討論誰被認為是受託人以及受託人的責任是什麼。

誰被認為是受託人？

作為投資委員會的成員，您可以與委員會的投資顧問分擔部分責任。如果您的顧問是註冊投資顧問（RIA），他們與投資委員會分擔信託責任。另一方面，經紀人可能不會。一些經紀公司不希望或不允許他們的經紀人成為受託人。最終，是顧問的行為決定了一個人是否是受託人。提供持續的、全面的建議被認為是在扮演受託人的角色，而僅僅銷售產品則不是。

聘請一位願意承擔信託責任的顧問是可取的，因為投資委員會成員透過將部分責任委託給專家來減少他們的責任。然而，聘請專家並不能免除委員會成員的所有職責。他們仍然有義務審慎地選擇和監測專家的活動。因此，委員會成員仍然必須瞭解什麼是信託投資過程。

受託人的責任

受託人的主要職責是管理謹慎的投資過程。謹慎的過程並不像聽起來那麼模糊。受託人透過投資決策的過程來證明自己的謹慎。這意味著受託人必須對如何履行職責有一個基本的概述。Fi360是一家為受託人提供指導的公司，它將最佳實踐分為四個步驟。

第一步：組織

這一過程始於受託人對自己進行適用法律和規則的教育。例如，退休計劃的受託人需要瞭解《僱員退休和收入保障法》（ERISA）。一旦受託人確定了他們的管理規則，他們就需要確定參與該過程的各方的角色和責任。如果使用投資服務提供商，則任何服務協議都應採用書面形式。

第二步：正式化

正式的投資過程始於建立投資計劃的目標和目的。受託人應確定投資期限、可接受的風險水平和預期收益等因素。透過識別這些因素，受託人建立了一個評估投資選擇的框架。

然後，受託人需要選擇適當的資產類別，使他們能夠透過一些合理的方法建立多樣化的投資組合。大多數受託人透過運用現代投資組合理論（MPT）來實現這一點，因為它是建立以期望的風險/回報為目標的投資組合的最受認可的方法之一。

最後，受託人應透過建立投資政策宣告，將這些步驟正式化，該宣告提供了實施特定投資策略的必要細節。現在，受託人已準備好繼續實施前兩步確定的投資計劃。

第三步：實施

在實施階段，選擇特定的投資或投資經理來滿足投資政策宣告中詳述的要求。必須設計一個盡職調查程式來評估潛在的投資。盡職調查過程應確定用於評估和篩選潛在投資選擇的標準。

實施階段通常在投資顧問的協助下進行，因為許多受託人缺乏執行這一步驟的技能和/或資源。當顧問被用於協助實施階段時，受託人和顧問必須進行溝通，以確保在選擇投資或管理人時使用商定的盡職調查程式。

第四步：監控

最後一步可能是這個過程中最耗時也是最被忽視的部分。如果前三個步驟正確的話，一些受託人並沒有意識到監控的緊迫性。受託人不應忽視他們的任何責任，因為他們可以對每一步的疏忽承擔同等責任。

為了正確監控投資過程，受託人必須定期審查將其投資績效與相應指數和同行組進行比較的報告，並確定是否達到了投資政策宣告的目標。僅僅監視效能統計資料是不夠的。受託人還必須監控定性資料，例如投資組閤中使用的投資經理組織結構的變化。如果一個組織中的投資決策者離開了，或者他們的權力級別發生了變化，那麼投資者必須考慮這些資訊可能會對未來業績產生怎樣的影響。

除了績效考核外，受託人還必須對實施過程中產生的費用進行考核。受託人不僅要對資金的投資方式負責，還要對資金的使用方式負責。投資費用對業績有直接影響，受託人必須確保為投資管理支付的費用公平合理。

底線

透過正確執行上述四個步驟中概述的審慎投資流程，受託人和投資委員會成員可以在確信自己正在履行受託責任的同時減少其責任。受託人應該明白，他們的判斷標準不是投資組合的回報，而是創造回報時所採用的謹慎態度。如果受託人能夠正確地完成這個過程，他們應該能夠為他們的組織獲得令人欽佩的回報。歸根結底，不是你贏了還是輸了，而是你怎麼玩遊戲。