機構投資者是指代表他人將資金集中起來，並將這些資金投資於各種不同的金融工具和資產類別的組織。它們包括共同基金和etf等投資基金、保險基金、養老金計劃以及投資銀行和對沖基金。

這些人可以與最常被歸類為散戶投資者的個人進行對比。

關鍵要點

• 機構投資者是銀行、共同基金、養老金和保險公司等大型市場參與者。
• 與個人（散戶）投資者相比，機構投資者對市場和他們投資的公司有更大的影響力和影響。
• 機構投資者還擁有專業研究、交易員和投資組合經理指導其決策的優勢。
• 不同型別的機構投資者會有不同的交易策略，投資於不同型別的資產。

影響更大

機構投資者控制著美國相當數量的所有金融資產，併在所有市場發揮著相當大的影響力。這種影響隨著時間的推移而增長，可以透過檢查機構投資者在上市公司股權中的所有權集中度來證實。機構投資者擁有約80%的股票市值。  隨著金融機構的規模和重要性不斷增長，它們的相對持有量和對金融市場的影響也在不斷增長。

88.5萬億美元

據麥肯錫估計，截至2017年底，北美資產管理行業控制了超過88.5萬億美元的資產。

優勢

機構投資者通常被認為更擅長投資，因為他們假定的業務具有專業性質，而且由於規模的原因，他們更容易接觸到公司。這些年來，隨著資訊變得更加透明和容易獲取，監管限制了上市公司的資訊披露，這些優勢可能已經逐漸消失。

資產配置

機構投資者包括公共和私人養老基金、保險公司、儲蓄機構、封閉式和開放式投資公司、捐贈基金和基金會。

機構投資者將這些資產投資於各種類別。根據麥肯錫2017年的行業報告，標準配置約為40%的資產為權益，40%為固定收益。另外20%的總資產被分配到其他投資領域，如房地產、私人股本、對沖基金、現金和其他領域。然而，這些數字因機構而異。股票在上一代經歷了最快的增長，1980年只有18%的機構資產投資於股票。

養老基金

養老基金是機構投資界的最大組成部分，2018年初控制了超過41萬億美元。養老基金從個人和發起人（無論是公共還是私人）那裡獲得支付，並承諾未來向基金受益人支付退休福利。

美國大型養老基金加州公共僱員退休系統（CalPERS）報告稱，截至2020年6月7日，該基金的總資產超過3900億美元。 儘管養老基金面臨著巨大的風險和流動性限制，但它們往往能夠將其投資組合的一小部分分配給私人股本和對沖基金等散戶投資者不易獲得的投資。

1974年透過的《僱員退休收入保障法》（ERISA）討論了大多數養老基金的運營要求。該法確立了養老基金受託人的責任，並就披露、籌資、歸屬和這些基金的其他重要組成部分制定了最低標準。

投資公司

投資公司是第二大機構投資類別，為希望投資其資金的銀行和個人提供專業服務。

大多數投資公司都是封閉式或開放式共同基金，開放式基金在接受投資者資金時不斷發行新股。封閉式基金髮行固定數量的股票，通常在交易所交易。

開放式基金是這一群體的主要資產，在過去幾十年中，隨著投資股票市場變得越來越受歡迎，開放式基金經歷了快速增長。然而，隨著etf的快速增長，許多投資者現在開始遠離共同基金。

馬薩諸塞州投資者信託基金成立於20世紀20年代，是公認的第一個在美國運作的開放式共同基金。 其他基金也迅速跟進，到1929年，美國又有19只開放式共同基金和近700只封閉式基金。

投資公司主要受1940年《投資公司法》的監管，也受美國其他現行證券法的監管。

保險公司

保險公司也是機構投資界的一部分，控制的資金量幾乎與投資公司相同。這些組織，包括財產和意外保險公司和人壽保險公司，收取保費，以保護投保人免受各種型別的風險。然後保險公司將保費投入，以提供未來索賠和利潤的來源。

大多數人壽保險公司投資於債券和其他低風險固定收益證券的投資組合。財產保險公司傾向於將更多的資金分配給股票。

儲蓄機構

截至2019年12月，儲蓄機構控制的資產超過1萬億美元。 這些組織從客戶那裡吸收存款，然後向其他人發放貸款，如抵押貸款、信貸額度或商業貸款。儲蓄銀行是高度監管的實體，必須遵守保護儲戶的規定，同時也必須遵守美聯儲關於部分準備金銀行業務的規定。因此，這些機構投資者將絕大部分資產投入美國國債或貨幣市場基金等低風險投資。

大多數美國銀行的儲戶都有最高25萬美元的保險

基礎

基金會是最小的機構投資者，因為它們的資金來源通常是純粹的利他目的。這些組織通常由富有的家庭或公司建立，並致力於特定的公共目的。

美國最大的基金會是比爾和梅林達蓋茨基金會，它在2019年底持有了510億美元的資產。 基金會的設立通常是為了提高公共服務的質量，例如獲得教育資金、醫療保健和研究資助。

底線

儘管過去十年機構投資者在所有金融資產中所佔份額持平，但機構投資者仍然是投資界的重要組成部分，對所有市場和資產類別仍有相當大的影響。