十月是一個獨特的月份。在西方，十月是一個過渡的月份，秋天無情地滑向冬天。它也是唯一一個鼓勵人們盛裝打扮、互相恐嚇、以惡作劇威脅勒索糖果的節日。

十月在金融界有一個特殊的位置，被稱為十月效應，是金融日曆中最令人恐懼的月份之一。讓我們看看恐懼背後是否有什麼好處。讓十月名聲掃地的事件跨越了100多年。

關鍵要點

• “十月效應”指的是一種心理預期，即本月發生金融危機和股市崩盤的可能性高於其他任何一個月。
• 1907年的銀行恐慌、1929年的股市崩盤和1987年的黑色星期一都發生在10月份。
• 然而，從歷史上看，9月份的下跌行情比10月份要多。
• 導致一些交易員將股市下跌歸咎於10月份的心理效應，實際上可能使10月份成為反向投資者更好的買入機會之一。

1907年的銀行恐慌

金融恐慌有可能席捲華爾街，主要原因是針對信託的立法行動和信貸萎縮的威脅。恐慌始於1907年10月，持續了六個星期。

在此期間，有多家銀行擠兌，證券交易所出現嚴重恐慌性拋售。在美國和一場嚴重的金融危機之間，只有一個由摩根大通（J.P.Morgan）領導的財團在美聯儲成立之前就做了美聯儲的工作。

1929年股市崩盤

1929年10月24日開始的經濟崩潰是一場空前規模的****，因為有那麼多人把錢投到了市場上。它在歷史書上留下了幾個“黑色”的日子，每個日子都有自己破紀錄的幻燈片。

黑色星期一

週一沒有什麼比金融危機和股市意外崩盤更能說明問題了。1987年10月19日，歷史學家們稱之為“黑色星期一”——自動止損令和金融危機的蔓延，給市場帶來了徹底的抑制，多米諾骨牌效應在世界各地迴響。美聯儲和其他央行進行了幹預，道瓊斯指數從22%的跌幅中迅速回升。

為九月承擔責任

奇怪的是，9月份，而不是10月份，有更多的歷史下跌市場。更重要的是，引發1929年金融危機和1907年金融恐慌的催化劑發生在9月或更早的時候，反應只是被推遲了。1907年，恐慌幾乎發生在3月份，隨著對信託公司命運的緊張局勢日益加劇，幾乎任何一個月都可能發生。可以說，1929年的金融危機始於美聯儲在2月份禁止了保證金交易貸款，並提高了利率。

總的來說，一個非常有力的論據是，9月份的市場狀況比10月份更糟，你可以從這個月出現的“黑色天數”中看出這一點。

原來的“黑日”

大多數美國人把黑色星期五和感恩節假期後的一天聯絡在一起，在這一天，零售商提供巨大的折扣，消費者開始假日購物。但1869年9月24日最初的黑色星期五一點也不喜慶。傑伊·古爾德和其他投機者與財政部的一位內部人士合作，試圖壟斷黃金市場。金價一直在上漲，直到財政部拋售了400萬美元的**黃金，使金價在一天內下跌了25美元，引發了災難性的崩盤，並摧毀了許多投機者。

黑色星期三

黑色星期三發生在1992年9月16日，喬治·索羅斯突襲英鎊。這個九月的事件被外匯界以外的人認為是臭名昭著的。然而，在外匯界，這是有史以來最偉大的交易之一。據報道，索羅斯在這筆交易中獲利10億美元，但英國**在最終投降前試圖支撐本國貨幣時損失了數十億美元。 

2001年9月和2008年9月

2001年9月和2008年9月道瓊斯指數的單日點跌幅大於1987年的黑色星期一，前者是因為世貿中心受到襲擊，後者是因為次貸危機。   2008年的暴跌遠遠超出了美國經濟的範疇，一天之內就從全球經濟中削減了1.2萬億美元。

偽裝的天使

令人驚訝的是，從歷史上看，10月份預示著更多熊市的結束，而不是開始。事實上，它被認為是負面的，實際上可能使它成為一個更好的購買機會，為逆反。1987年、1990年、2001年和2002年的下滑在10月份出現了逆轉，並開始了長期反彈。特別是，1987年的黑色星期一是過去50年中一個巨大的買入機會。

彼得·林奇（peterlynch）和其他人利用這個機會，向那些他在成長過程中錯過的穩固的公司施加壓力。當市場複蘇時，其中許多股票的估值飆升至之前的水平，少數股票的估值遠遠超過了之前的水平。

十月效應不合理

十月在金融界受到了不好的評價，主要是因為這個月有那麼多的黑色日子。這是一種心理影響，而不是歸咎於十月。大多數投資者經歷過的9月比10月更糟糕，但真正的問題是，金融事件不會在任何一個特定點**。

2008-2009年金融危機中最嚴重的事件發生在雷曼兄弟倒閉後的春天。由於年終調整，11月和12月有更多的股票下跌，許多財務損失事件沒有被定為“黑色日”，僅僅是因為當時媒體沒有選擇抹去這個綽號。

儘管金融恐慌和股市崩盤將自己限制在一個特定的月份是件好事，但10月份並不比一年中其他11個月更容易出現糟糕的情況。