十月是一个独特的月份。在西方，十月是一个过渡的月份，秋天无情地滑向冬天。它也是唯一一个鼓励人们盛装打扮、互相恐吓、以恶作剧威胁勒索糖果的节日。

十月在金融界有一个特殊的位置，被称为十月效应，是金融日历中最令人恐惧的月份之一。让我们看看恐惧背后是否有什么好处。让十月名声扫地的事件跨越了100多年。

关键要点

• “十月效应”指的是一种心理预期，即本月发生金融危机和股市崩盘的可能性高于其他任何一个月。
• 1907年的银行恐慌、1929年的股市崩盘和1987年的黑色星期一都发生在10月份。
• 然而，从历史上看，9月份的下跌行情比10月份要多。
• 导致一些交易员将股市下跌归咎于10月份的心理效应，实际上可能使10月份成为反向投资者更好的买入机会之一。

1907年的银行恐慌

金融恐慌有可能席卷华尔街，主要原因是针对信托的立法行动和信贷萎缩的威胁。恐慌始于1907年10月，持续了六个星期。

在此期间，有多家银行挤兑，证券交易所出现严重恐慌性抛售。在美国和一场严重的金融危机之间，只有一个由摩根大通（J.P.Morgan）领导的财团在美联储成立之前就做了美联储的工作。

1929年股市崩盘

1929年10月24日开始的经济崩溃是一场空前规模的****，因为有那么多人把钱投到了市场上。它在历史书上留下了几个“黑色”的日子，每个日子都有自己破纪录的幻灯片。

黑色星期一

周一没有什么比金融危机和股市意外崩盘更能说明问题了。1987年10月19日，历史学家们称之为“黑色星期一”——自动止损令和金融危机的蔓延，给市场带来了彻底的抑制，多米诺骨牌效应在世界各地回响。美联储和其他央行进行了干预，道琼斯指数从22%的跌幅中迅速回升。

为九月承担责任

奇怪的是，9月份，而不是10月份，有更多的历史下跌市场。更重要的是，引发1929年金融危机和1907年金融恐慌的催化剂发生在9月或更早的时候，反应只是被推迟了。1907年，恐慌几乎发生在3月份，随着对信托公司命运的紧张局势日益加剧，几乎任何一个月都可能发生。可以说，1929年的金融危机始于美联储在2月份禁止了保证金交易贷款，并提高了利率。

总的来说，一个非常有力的论据是，9月份的市场状况比10月份更糟，你可以从这个月出现的“黑色天数”中看出这一点。

原来的“黑日”

大多数美国人把黑色星期五和感恩节假期后的一天联系在一起，在这一天，零售商提供巨大的折扣，消费者开始假日购物。但1869年9月24日最初的黑色星期五一点也不喜庆。杰伊·古尔德和其他投机者与财政部的一位内部人士合作，试图垄断黄金市场。金价一直在上涨，直到财政部抛售了400万美元的**黄金，使金价在一天内下跌了25美元，引发了灾难性的崩盘，并摧毁了许多投机者。

黑色星期三

黑色星期三发生在1992年9月16日，乔治·索罗斯突袭英镑。这个九月的事件被外汇界以外的人认为是臭名昭著的。然而，在外汇界，这是有史以来最伟大的交易之一。据报道，索罗斯在这笔交易中获利10亿美元，但英国**在最终投降前试图支撑本国货币时损失了数十亿美元。 

2001年9月和2008年9月

2001年9月和2008年9月道琼斯指数的单日点跌幅大于1987年的黑色星期一，前者是因为世贸中心受到袭击，后者是因为次贷危机。   2008年的暴跌远远超出了美国经济的范畴，一天之内就从全球经济中削减了1.2万亿美元。

伪装的天使

令人惊讶的是，从历史上看，10月份预示着更多熊市的结束，而不是开始。事实上，它被认为是负面的，实际上可能使它成为一个更好的购买机会，为逆反。1987年、1990年、2001年和2002年的下滑在10月份出现了逆转，并开始了长期反弹。特别是，1987年的黑色星期一是过去50年中一个巨大的买入机会。

彼得·林奇（peterlynch）和其他人利用这个机会，向那些他在成长过程中错过的稳固的公司施加压力。当市场复苏时，其中许多股票的估值飙升至之前的水平，少数股票的估值远远超过了之前的水平。

十月效应不合理

十月在金融界受到了不好的评价，主要是因为这个月有那么多的黑色日子。这是一种心理影响，而不是归咎于十月。大多数投资者经历过的9月比10月更糟糕，但真正的问题是，金融事件不会在任何一个特定点**。

2008-2009年金融危机中最严重的事件发生在雷曼兄弟倒闭后的春天。由于年终调整，11月和12月有更多的股票下跌，许多财务损失事件没有被定为“黑色日”，仅仅是因为当时媒体没有选择抹去这个绰号。

尽管金融恐慌和股市崩盘将自己限制在一个特定的月份是件好事，但10月份并不比一年中其他11个月更容易出现糟糕的情况。