創辦對沖基金成為新美國夢的原因有很多。幾乎每個人都讀過對沖基金億萬富翁的故事。他們的臉幾乎每天都出現在主流媒體上。然而，與金融和投資的許多其他領域相比，他們建立的對沖基金的隱祕性和排他性本身就是一種吸引力，而這些領域似乎很平凡。

有了一點資本，創辦對沖基金就相對容易了。然而，實施風險控制、增加資產、**員工以及將組織作為盈利企業來運營，同時產生積極的績效是非常具有挑戰性的。

關鍵要點

• 如果你想成立一家對沖基金，不妨像其他創業公司一樣考慮：像創業一樣建立它。
• 明確定義你的投資策略，並準備好與員工和初始投資者進行有效溝通。
• 制定營銷計劃，開始尋找創業資金和優秀員工的來源。

對沖基金過山車

首先，你最好確定你知道你在做什麼。對沖基金行業作為一個整體有起有落，其中許多參與者年復一年地倒閉。

據美國有線電視新聞網（CNN）報道，僅2018年一年，對沖基金的投資者就從中撤出880億美元，400多隻基金被清算。糟糕的業績加上高昂的費用意味著這些基金的死亡。然而，對沖基金作為一個整體，其管理規模估計仍有3.2萬億美元。

2019年，該行業重新崛起。跟蹤整個行業的HFRI基金加權綜合指數（HFRI Fund Weighted Composite Index）今年的回報率為10.4%，為2009年以來最好的一年。對沖基金在2020年再次表現出色，今年的回報率為9.8%。

對沖基金創業小貼士

重要的是要認識到，對沖基金是一項業務，必須以同樣的系統方法和長遠眼光來對待它。這裡有七大因素需要解決。

1.你的競爭優勢是什麼？

你的對沖基金必須比市場上的其他基金具有競爭優勢。這可以是營銷優勢、資訊優勢、交易優勢或資源優勢。一個營銷優勢可能是與數百名高凈值投資者保持密切關係。一個資源優勢可能是與一家資產管理公司的聯絡，後者可能會大量投資於推出對沖基金。

2.確定你的策略

一些對沖基金初創公司低估了明確界定基金投資策略的重要性。定義你的策略並不斷完善，直到你能簡潔地向你自己的團隊和最初的投資者解釋。這種策略必須是可重覆的、可防禦的，並且在支付了對沖基金的運營成本之後是有利可圖的。

未經實際市場檢驗的想法對投資者和諮詢師來說不太靠譜，他們每年都會看到數以百計想要成為對沖基金經理的人。

在道德和法律上盡可能多地對競爭對手進行競爭研究。

做一些對沖基金的業績研究，這樣你就能知道哪些策略目前做得好，哪些不好，以及為什麼會這樣。

你是在你的策略需求量很大的時候啟動基金的，還是鐘擺擺擺向了另一個方向？開始建立一份清單，列出那些在道德上和法律上都有類似策略的對沖基金，並盡可能多地提供競爭情報。

3.尋找種子資本

重要的是你的新對沖基金要有足夠的資本。你的基金需要管理多少資產才能盈利取決於三個因素：你的團隊規模、你的投資夥伴和你獨特的成本結構。

在資本方面，根據對沖基金律師事務所Seward&Kissel的說法，推出對沖基金所需的資金正在增加。在其2019年新的對沖基金報告中，該律師事務所表示，與往年推出的基金相比，對沖基金要求投資者提供的最低承諾要高得多。新發射的種子基金有時遠遠超過1億美元。

2018年，史蒂文B。Nadel是當年Seward&Kissel報告的主要作者，他表示，不斷提高的最低投資限額在一定程度上有助於新的對沖基金受到機構投資者的關註。”一些大型機構的配置者，他們甚至可能不會和你說話，除非你管理著1億美元或更多。”。

4,000

2015年至2020年被清算的對沖基金數量。

4.制定市場營銷計劃

在任何一個行業中，除非有人**，否則什麼都不會發生。在你開門營業之前，為籌集資產制定一個銷售計劃是很重要的。

第一步是決定在哪裡籌集資產。有許多潛在的投資者來源，包括：

• 種子資本提供者
• 家人和朋友
• 高凈值人士
• 財務顧問
• 財富管理辦公室和RIA
• 單個和多個家族理財辦公室
• 對沖基金
• 公司
• 基金會和捐贈
• 養老金
• 次級顧問關係

小型對沖基金初創公司通常依賴種子資本提供商、家人和朋友以及高凈值人士（直接或透過其財務顧問）。與一次可能投資2500萬至1億美元的機構優質投資者合作可能會很困難，除非你有業績記錄，管理的總資產超過1億美元。

您的工具箱必須包含當今任何可靠業務所具備的所有基礎知識。這意味著一個網站，一個兩頁的營銷文章，一個20頁的PowerPoint簡報，一個專業設計的logo，信箋和名片，加上帶有logo的資料夾，在商務會議上演示。

這些聽起來像是商業101的細節，但往往被忽視或執行不力。任何一個能夠真正幫助你的企業的人，每年都會看到成百上千的對沖基金經理，他們很容易就能看到哪些經理投入了時間和精力，哪些經理在最後一刻拼湊了一些東西。

所有營銷和銷售材料都應在首席合規官或合規顧問的指導下**，因為有許多限制和細節需要批准和審查。

5.考慮風險管理

風險管理是成功運作對沖基金的一個重要難題。你的公司必須有一個具體的和有競爭力的方法來管理業務和投資組合風險，否則你將不會被視為認真對待你的業務或長期增長目標。

對沖基金通常利用槓桿或衍生工具，或者在新的資產類別中從事複雜的交易策略。這意味著對沖基金的風險敞口將不同於傳統基金，而且可能確實是特定對沖基金所獨有的。職業風險經理是確保風險得到適當對沖和核算以及意外事件保持在最低限度的關鍵。市場和戰略風險是一體的，但您還必須註意模型風險、操作風險、交易對手風險等。

有許多顧問和諮詢公司除了就投資組合和操作風險管理問題向對沖基金提供建議外，什麼也不做。

6.找個好律師

聘請好的法律顧問是一項投資。一位經驗豐富的對沖基金律師可以幫助你避免陷阱，建立關係，並帶你參加私人資本介紹晚宴等社交活動。

它還將向行業內的其他人表明，你正在投資自己的企業，因為你的目標是長期從事這一行業。

7.決定主經紀業務

許多初創對沖基金經理低估了選擇一家可以作為業務合作伙伴的主要經紀公司的重要性。

主要經紀人是你的對沖基金如何交易和運作的一個組成部分。你可以花幾個星期或幾個月的時間來評估你的選擇，權衡與不同公司做生意的成本和收益。

明智的做法是選擇一個積極性很高的經紀團隊來滿足您的需求，但不能太小，他們不能滿足您所有的交易和經紀要求。雖然資本引進服務對你的主要經紀人來說是一件很好的事情，但要知道，它們通常需要有9到12個月的業績記錄，才能做更多的工作，而不僅僅是幫助探索種子資本來源。

一旦你的團隊證明瞭自己，一個好的主要經紀人將有助於介紹，如果你有出色的表現和堅實的團隊背後的投資組合。

8.發展你的技術

今天的交易主要是透過技術骨幹來完成的。你需要決定是否你將建立自己的交易系統內部或如果你將購買系統從供應商。如果你在公司內部建設，你將有更多的靈活性，並保持對你的戰略保密，但也需要聘請有能力的程式設計師和軟體工程師。

越來越多的金融公司正在利用基於雲的系統來執行自己的平臺，而不是安裝自己的伺服器。無論您是將自己的IT裝置放置在何處，還是將IT裝置外包，如果系統出現故障，您都需要密切關註安全性和災難恢復。