创办对冲基金成为新美国梦的原因有很多。几乎每个人都读过对冲基金亿万富翁的故事。他们的脸几乎每天都出现在主流媒体上。然而，与金融和投资的许多其他领域相比，他们创建的对冲基金的隐秘性和排他性本身就是一种吸引力，而这些领域似乎很平凡。

有了一点资本，创办对冲基金就相对容易了。然而，实施风险控制、增加资产、**员工以及将组织作为盈利企业来运营，同时产生积极的绩效是非常具有挑战性的。

关键要点

• 如果你想成立一家对冲基金，不妨像其他创业公司一样考虑：像创业一样建立它。
• 明确定义你的投资策略，并准备好与员工和初始投资者进行有效沟通。
• 制定营销计划，开始寻找创业资金和优秀员工的来源。

对冲基金过山车

首先，你最好确定你知道你在做什么。对冲基金行业作为一个整体有起有落，其中许多参与者年复一年地倒闭。

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，仅2018年一年，对冲基金的投资者就从中撤出880亿美元，400多只基金被清算。糟糕的业绩加上高昂的费用意味着这些基金的死亡。然而，对冲基金作为一个整体，其管理规模估计仍有3.2万亿美元。

2019年，该行业重新崛起。跟踪整个行业的HFRI基金加权综合指数（HFRI Fund Weighted Composite Index）今年的回报率为10.4%，为2009年以来最好的一年。对冲基金在2020年再次表现出色，今年的回报率为9.8%。

对冲基金创业小贴士

重要的是要认识到，对冲基金是一项业务，必须以同样的系统方法和长远眼光来对待它。这里有七大因素需要解决。

1.你的竞争优势是什么？

你的对冲基金必须比市场上的其他基金具有竞争优势。这可以是营销优势、信息优势、交易优势或资源优势。一个营销优势可能是与数百名高净值投资者保持密切关系。一个资源优势可能是与一家资产管理公司的联系，后者可能会大量投资于推出对冲基金。

2.确定你的策略

一些对冲基金初创公司低估了明确界定基金投资策略的重要性。定义你的策略并不断完善，直到你能简洁地向你自己的团队和最初的投资者解释。这种策略必须是可重复的、可防御的，并且在支付了对冲基金的运营成本之后是有利可图的。

未经实际市场检验的想法对投资者和咨询师来说不太靠谱，他们每年都会看到数以百计想要成为对冲基金经理的人。

在道德和法律上尽可能多地对竞争对手进行竞争研究。

做一些对冲基金的业绩研究，这样你就能知道哪些策略目前做得好，哪些不好，以及为什么会这样。

你是在你的策略需求量很大的时候启动基金的，还是钟摆摆摆向了另一个方向？开始建立一份清单，列出那些在道德上和法律上都有类似策略的对冲基金，并尽可能多地提供竞争情报。

3.寻找种子资本

重要的是你的新对冲基金要有足够的资本。你的基金需要管理多少资产才能盈利取决于三个因素：你的团队规模、你的投资伙伴和你独特的成本结构。

在资本方面，根据对冲基金律师事务所Seward&Kissel的说法，推出对冲基金所需的资金正在增加。在其2019年新的对冲基金报告中，该律师事务所表示，与往年推出的基金相比，对冲基金要求投资者提供的最低承诺要高得多。新发射的种子基金有时远远超过1亿美元。

2018年，史蒂文B。Nadel是当年Seward&Kissel报告的主要作者，他表示，不断提高的最低投资限额在一定程度上有助于新的对冲基金受到机构投资者的关注。”一些大型机构的配置者，他们甚至可能不会和你说话，除非你管理着1亿美元或更多。”。

4,000

2015年至2020年被清算的对冲基金数量。

4.制定市场营销计划

在任何一个行业中，除非有人**，否则什么都不会发生。在你开门营业之前，为筹集资产制定一个销售计划是很重要的。

第一步是决定在哪里筹集资产。有许多潜在的投资者来源，包括：

• 种子资本提供者
• 家人和朋友
• 高净值人士
• 财务顾问
• 财富管理办公室和RIA
• 单个和多个家族理财办公室
• 对冲基金
• 公司
• 基金会和捐赠
• 养老金
• 次级顾问关系

小型对冲基金初创公司通常依赖种子资本提供商、家人和朋友以及高净值人士（直接或通过其财务顾问）。与一次可能投资2500万至1亿美元的机构优质投资者合作可能会很困难，除非你有业绩记录，管理的总资产超过1亿美元。

您的工具箱必须包含当今任何可靠业务所具备的所有基础知识。这意味着一个网站，一个两页的营销文章，一个20页的PowerPoint演示文稿，一个专业设计的logo，信笺和名片，加上带有logo的文件夹，在商务会议上演示。

这些听起来像是商业101的细节，但往往被忽视或执行不力。任何一个能够真正帮助你的企业的人，每年都会看到成百上千的对冲基金经理，他们很容易就能看到哪些经理投入了时间和精力，哪些经理在最后一刻拼凑了一些东西。

所有营销和销售材料都应在首席合规官或合规顾问的指导下**，因为有许多限制和细节需要批准和审查。

5.考虑风险管理

风险管理是成功运作对冲基金的一个重要难题。你的公司必须有一个具体的和有竞争力的方法来管理业务和投资组合风险，否则你将不会被视为认真对待你的业务或长期增长目标。

对冲基金通常利用杠杆或衍生工具，或者在新的资产类别中从事复杂的交易策略。这意味着对冲基金的风险敞口将不同于传统基金，而且可能确实是特定对冲基金所独有的。职业风险经理是确保风险得到适当对冲和核算以及意外事件保持在最低限度的关键。市场和战略风险是一体的，但您还必须注意模型风险、操作风险、交易对手风险等。

有许多顾问和咨询公司除了就投资组合和操作风险管理问题向对冲基金提供建议外，什么也不做。

6.找个好律师

聘请好的法律顾问是一项投资。一位经验丰富的对冲基金律师可以帮助你避免陷阱，建立关系，并带你参加私人资本介绍晚宴等社交活动。

它还将向行业内的其他人表明，你正在投资自己的企业，因为你的目标是长期从事这一行业。

7.决定主经纪业务

许多初创对冲基金经理低估了选择一家可以作为业务合作伙伴的主要经纪公司的重要性。

主要经纪人是你的对冲基金如何交易和运作的一个组成部分。你可以花几个星期或几个月的时间来评估你的选择，权衡与不同公司做生意的成本和收益。

明智的做法是选择一个积极性很高的经纪团队来满足您的需求，但不能太小，他们不能满足您所有的交易和经纪要求。虽然资本引进服务对你的主要经纪人来说是一件很好的事情，但要知道，它们通常需要有9到12个月的业绩记录，才能做更多的工作，而不仅仅是帮助探索种子资本来源。

一旦你的团队证明了自己，一个好的主要经纪人将有助于介绍，如果你有出色的表现和坚实的团队背后的投资组合。

8.发展你的技术

今天的交易主要是通过技术骨干来完成的。你需要决定是否你将建立自己的交易系统内部或如果你将购买系统从供应商。如果你在公司内部建设，你将有更多的灵活性，并保持对你的战略保密，但也需要聘请有能力的程序员和软件工程师。

越来越多的金融公司正在利用基于云的系统来运行自己的平台，而不是安装自己的服务器。无论您是将自己的IT设备放置在何处，还是将IT设备外包，如果系统出现故障，您都需要密切关注安全性和灾难恢复。