房價效應

“房價效應”是一種用來解釋投資者在將透過投資獲得的利潤再投資時比將儲蓄或工資投資時承擔更大風險的理論。人們通常會認為投資收益與他們透過其他方式賺來的錢是分離的，這扭曲了他們的心理核算。...

什麼是房錢效應(the house money effect)？

“房價效應”是一種用來解釋投資者在將透過投資獲得的利潤再投資時比將儲蓄或工資投資時承擔更大風險的理論。人們通常會認為投資收益與他們透過其他方式賺來的錢是分離的，這扭曲了他們的心理核算。

因為這些錢被錯誤地認為是以某種方式“額外”或“分離”於以其他方式賺取的錢，投資者將以比其他方式高得多的風險承受能力進行投資，從而扭曲他們的投資決策。

關鍵要點

  • 房錢效應是一個行為金融學概念，人們在贏錢時比在其他情況下冒更多的風險。
  • 這種影響可以歸因於這樣一種看法，即投資者擁有的新資金不是他們的。
  • 有很多這樣的例子，但都顯示出一個共同的缺乏嚴謹性。
  • 當收益超過預期時，不要將房價效應與預先確定的、經過數學計算的增加頭寸規模的策略相混淆。

理解房錢效應

理查德H。泰勒和埃裡克J。康奈爾大學約翰遜研究生院的約翰遜首先定義了“房屋貨幣效應”，借用賭場的術語。這個術語是指賭徒從以前的賭註中獲得獎金，併在以後的賭註中使用部分或全部獎金。

例如，房價效應表明，個人傾向於在有利可圖的交易後購買高風險股票或其他資產。例如，在從貝塔繫數為1.5的股票中賺取短期利潤後，投資者下次交易貝塔繫數為2或更高的股票並不少見。這是因為最近第一隻風險高於平均水平的股票交易的成功結果暫時降低了投資者的風險承受能力。因此，這個投資者接下來會尋求更大的風險。

暴利交易也可能帶來房錢效應。比如說，一個投資者在持有4個月的長期交易中獲利超過兩倍。房錢效應表明，她下一步可能會從事另一項風險較小的交易，而不是採取風險較小的交易，或者兌現一些收益以保留利潤，只要保留了部分原有收益，她就不必擔心資金會減少。

長期投資者與房價效應

長期投資者有時也會遭遇類似的命運。比如說，一個成長型共同基金的投資者一年的收益超過30%，這主要是由非常強勁的市場環境推動的。請記住，平均股票收益往往約為每年6%至8%。現在，假設這位投資者在年底離開這隻成長型基金，轉而投資於一隻積極的多空對沖基金。這可能是房錢效應暫時提高投資者風險承受能力的一個例子。

對於長期投資者來說，有兩種做法之一往往比房錢效應更可取：要麼堅持到底，保持穩定的風險承受能力，要麼在暴利之後變得稍微保守一些。

值得註意的是，房錢效應也會影響到公司的股票期權。在網際網路繁榮時期，一些員工拒絕長期行使其股票期權，認為最好保留這些期權，讓它們增加三倍，然後再增加三倍。2000年，一些紙業百萬富翁一無所獲，這一策略嚴重刺痛了工人們。

房錢效應與讓贏家坐車

技術分析師傾向於區分房價效應和“讓贏家坐車”的概念。相反，技術交易者管理風險的一種方法是在達到初始價格目標後套現交易價值的一半。然後，技術交易者傾向於向上移動他們的止損點，然後給下半年的交易一個機會，以滿足第二個價格目標。

許多技術交易者利用這種做法的某些版本，努力繼續從少數繼續上揚的交易中獲利，這仍然堅持讓贏家坐享其成的精神，同時又不會成為房貸效應的受害者。這兩個概念之間的區別實際上是計算的區別。讓贏家採用數學計算的倉位大小策略是一種很好的複合收益的方法。過去，一些交易員記錄了這些策略是如何幫助他們取得成功的。

  • 發表於 2021-06-12 12:06
  • 閱讀 ( 7 )
  • 分類：金融

你可能感興趣的文章

價效比最高的chromebox mini pc

谷歌的輕量級桌面Chrome作業系統不需要一臺大電腦。這些便宜的Chromeboxe可以裝在你的顯示器後面的迷你電腦上。 ...

  • 發佈於 2021-03-26 12:47
  • 閲讀 ( 57 )

ea play將於11月10日登陸xbox game pass

...間的遊戲機大戰在遠處醞釀，微軟寄希望於一個戰略：純價效比。為了做到這一點，該公司希望用盡可能多的遊戲填充Xbox遊戲***庫。 ...

  • 發佈於 2021-03-30 05:48
  • 閲讀 ( 58 )

勞動節週末最實惠的度假地

...店選擇。這是Priceline的官方摘要。此表中的ADR代表“日均房價”1.德克薩斯州休斯頓（ADR$100）2.佛羅裡達州基西米（ADR$106）3.密蘇裡州聖路易斯（ADR$109）4.內華達州拉斯維加斯（日均房價110美元）5.密蘇裡州堪薩斯城（日均房價11...

  • 發佈於 2021-05-13 16:09
  • 閲讀 ( 41 )

u、 美國房價繼續上漲

由於冠狀病毒大流行鼓勵更多人尋求置業，美國10月房價出現6年來最大漲幅。 標準普爾（S&amp；L.）的資料顯示，強勁的需求和有限的供應共同導致房價同比上漲7.95%，創下2014年6月以來的最高漲幅；CoreLogic Case-Shiller 20...

  • 發佈於 2021-06-17 07:33
  • 閲讀 ( 24 )

金融危機+10：房價現在在哪裡？

...。其後果幫助顛覆了整個金融業。股市崩盤，銀行倒閉，房價暴跌，數百萬人失去了工作，他們的退休儲蓄和他們的房子大裂縫。 今天的房價 房地產資料公司CoreLogic的一份特別報告顯示，全國房價指數在2006年4月見頂，2011年...

  • 發佈於 2021-06-20 06:38
  • 閲讀 ( 51 )

中國酒店集團（htht）股價因酒店房價上漲而飆升

...收取更多的費用，中國酒店已經能夠提高其客房的平均日房價（ADR）。據報道，2018年第一季度每股收益為0.28美元，營收為3.334億美元。這一訊息對攜程國際（Ctrip.com International）和綠樹酒店集團（GreenTree Hospitality Group）等相關中...

  • 發佈於 2021-06-20 06:43
  • 閲讀 ( 29 )
wytz92hu292
wytz92hu292

0 篇文章

作家榜

  1. admin 0 文章
  2. 孫小欽 0 文章
  3. JVhby0 0 文章
  4. fvpvzrr 0 文章
  5. 0sus8kksc 0 文章
  6. zsfn1903 0 文章
  7. w91395898 0 文章
  8. SuperQueen123 0 文章

相關推薦