醫院收入債券

醫院收入債券是一種市政債券，為現有醫院的新設施建設或升級提供資金，並由醫院在正常運營過程中獲得的收入擔保。...

什麼是醫院收入債券(a hospital revenue bond)？

醫院收入債券是一種市政債券，為現有醫院的新設施建設或升級提供資金，並由醫院在正常運營過程中獲得的收入擔保。

關鍵要點

醫院收入債券是一種市政債券，為現有醫院的新設施建設或升級提供資金，並由醫院在正常運營過程中獲得的收入擔保。
醫院收益債券通常要求更高的收益率，因為它們的違約風險更高，因為它們無法像其他市政債券那樣透過稅收來增加收入。
從醫院收入債券中獲得的收入可以免除州、地方和聯邦稅收。

瞭解醫院收益債券

醫院收入債券也可用於購買這些設施的新裝置。一般來說，債券持有人只有在支付完醫院的運營費用後才能收到付款，如果醫院沒有預期的盈利能力，這會給債券持有人帶來風險。

醫院收入債券被認為是最具風險的市政債券。顧名思義，收益債券通常由特定專案所能產生的收益來支撐。如果這一收入不足，市政當局沒有義務使用其他資金償還債券持有人。

與市政當局不同，醫院不能向居民徵稅，以此來支付費用或償還債務。這種無法透過稅收來增加收入的情況意味著醫院收入債券通常會獲得更高的收益率。高收益是因為它們的違約風險高於一般債務債券。

評級公司評估一個收益債券發行，並指定一個排名，表明該義務的概率按時支付。依賴於**資助專案（如醫療補助和醫療保險）的醫院收入債券是一種風險較高的投資。圍繞醫療市場和保險法可能發生的變化的不確定性，為醫院和支援醫院的債券創造了一個不可預測的環境。不過，當市政債券市場供應減少時，投資者更有可能考慮風險更高的醫院債券。

醫院收入債券的稅務考慮

從醫院收入債券中獲得的收入可以免除州、地方和聯邦稅收。然而，這取決於地理位置和現行稅法的影響，而現行稅法可能會發生變化。美國國會2017年推出的一項稅收計劃最初包括一項修正案，禁止醫院發行免稅債券。這一計劃促使許多醫院在擬議的立法生效之前急於尋求資金。

幾大醫院集團強烈反對這一提議，警告稱取消稅收減免將導致借貸成本上升。增加的費用反過來又會限制或減少他們擴建、翻修或建造新設施的能力，這將對當地社群不利。最後的稅收計劃取消了提議的立法。

其他市政債券

收益債券有特定專案產生的資金流的支援。市政當局發行的其他型別的收益債券可能會為收費名單、機場或港口、公共住房專案或公共事業等專案提供資金。這些債券比GO債券有更高的風險，但正因為如此，它們有時可以支付更高的利率。

收益債券也與一般債務債券（GO）形成對比，後者是透過各種稅源償還的債務。GO債券持有人必須依賴發行市政當局的全部信貸，因為沒有任何資產用作抵押品。

例如，在機場收益債券的情況下，市政當局發行債券以建造一個新的航站樓。債券取決於機場活動產生的收入來償還債務。一旦建成，機場降落費、航站樓租金、特許權收入、停車費和其他收入流將產生收入，城市將用這些收入來償還債券。

發表於 2021-06-12 13:27
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分類：金融

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