無交易臺（ndd）

“無交易臺”是指外匯經紀人提供的一個交易平臺，提供銀行間市場匯率的未經過濾的訪問。與交易臺或做市商、經紀人（他們公佈的利率和價格與銀行間市場利率相似，但不相同）不同，NDD經紀人提供的是外匯交易的直通式處理（STP）執行。...

什麼是無交易臺（ndd）經紀人(a no dealing desk (ndd) broker)？

“無交易臺”是指外匯經紀人提供的一個交易平臺，提供銀行間市場匯率的未經過濾的訪問。與交易臺或做市商、經紀人（他們公佈的利率和價格與銀行間市場利率相似，但不相同）不同，NDD經紀人提供的是外匯交易的直通式處理（STP）執行。

關鍵要點

NDD經紀人允許客戶直接使用銀行間利率進行交易。
直接獲取利率在某些情況下可能有助於交易員，但在另一些情況下可能會傷害他們。
與NDD經紀人進行交易可確保交易員的經紀人與其交易沒有利益衝突。

無交易臺（ndd）經紀人的工作原理

使用該系統的外匯經紀人直接與市場流動性提供者合作。當透過無交易臺進行交易時，投資者不是與一個流動性提供者進行交易，而是與眾多提供者進行交易，以獲得最具競爭力的買賣價格。使用這種方法的投資者可以獲得即時可執行的利率。他們可以使用ECN方法使其工作。

直接與銀行間市場打交道的含義有兩個：貨幣利差的大小和進行交易所需的額外成本。透過NDD經紀人，交易員可以直接接觸到銀行間市場零售客戶可獲得的確切利差。根據正在交易的貨幣對和正在比較的交易臺經紀商，NDD經紀商可能會提供更大的價差。這意味著交易的成本更高（因為零售交易者必須放棄每次往返交易的價差價值）。

此外，NDD經紀人可能會收取交易費或佣金，因為他們將差價直接傳遞給客戶，因此他們必須以其他方式收取費用，否則他們的服務將無法賺錢。在這兩種方式中，與交易臺經紀人相比，與NDD經紀人進行交易可能會隨著時間的推移變得更昂貴。

做市經紀人

NDD經紀人與做市經紀人形成鮮明對比，做市經紀人試圖站在客戶和銀行間市場之間，使交易（理論上）更快、更有效。為了做到這一點，他們接受這樣的風險：他們能夠很好地預測市場的變化，以抵禦市場風險。

他們的目的是讓交易更方便、更便宜，這樣零售商都想和他們做生意。為了做到這一點，它們並不幫助交易者直接與銀行間市場合作，而是建立一個市場，或者換句話說，提供交易，在這個市場上，它們可以使利差可能與銀行間市場利率相同，甚至更接近。在這樣的交易中，零售商透過支付更少的錢而獲益。經紀人受益，因為他們可以保持整個價差。

缺點是，要做到這一點，交易臺經紀人往往採取交易的另一方，使他們與客戶的直接利益衝突的市場。只要他們非常善於提供這樣的定價，並且不偏離銀行間利率，這種商業模式對他們和他們的客戶都有利。但要做到這一點並非易事，一些交易臺經紀商由於經營模式不佳，不得不接受監管。

透過使用交易臺，註冊為期貨商（FCM）和零售外匯交易商（RFED）的外匯經紀人可以賺到足夠的錢來抵消交易，甚至提供更具競爭力的價差。如果使用無交易臺系統，頭寸將自動抵消，然後直接傳輸至銀行間同業，這可能對散戶交易員有利，也可能對散戶交易員不利。

發表於 2021-06-12 13:43
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分類：金融

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