收益參與型證券(IPS)是一種結合普通股和收益債券的投資。其目的是以支付股票股息和債券利息的形式提供定期收入支付。
收入參與型證券也可稱為收入存款證券(IDS)或增強型收入證券(EIS)。
發行IPS的公司擁有穩定的現金流、有限的資本支出需求和較低的增長前景。該公司需要一種鼓勵投資的方法,因為它的股票不太可能大幅波動。
因此,IPS的債券部分將提供比大多數債券更高的收益率。
IPS支付的股息來自公司的自由現金流。通常情況下,公司承諾向IPS持有人分配一定比例的自由現金流。因此,支付的金額可能因月份或季度而異,就像任何股票股利一樣。
收益參與型證券通常在交易所交易,其兩個組成部分可以分開單獨交易。通常情況下,買方必須擁有一個特定的時間長度前,它是**的智慧財產權。
請註意,IPS有時被稱為收入存款證券,其原因與此類投資的稅務影響有關。
部分IPS分配可能被視為資本回報,而不是普通應稅股息。資本收益按15%的稅率徵稅,這是資本利得的稅率。
然而,IPS的債券利息部分應作為普通收入徵稅。
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