指定股息是根據過去支付的股息，在未來12個月內對股票支付的現金股息的估計金額。它是根據公司以前支付股息的記錄對未來收入潛力的預測或估計。...
什麼是指定股息(an indicated dividend)？
指定股息是根據過去支付的股息，在未來12個月內對股票支付的現金股息的估計金額。它是根據公司以前支付股息的記錄對未來收入潛力的預測或估計。
關鍵要點
- 指定股息是根據公司先前支付的股息，對未來12個月將支付的股息金額的估計。
- 所示股息可基於最近的年化股息、上一年預計到下一年的股息或根據增長或收縮因素調整的上一年股息。
- 知道指定的股息有助於投資者估計他們的收入流，這使他們能夠建立或重新平衡他們的投資組合。
瞭解指定股息
指定股息，也稱為指定年度股息（IAD），是未來一年某一股票的總股息估計數。所示股息是基於公司將繼續支付與最近一次支付相等的款項的假設。
換言之，指定股息是最近的季度股息年化。
如果一家公司按季度派發股息，則未來12個月的指定股息為最近的季度股息乘以4。如果是按月派發股息，則將股息乘以12。對於半年和年度股息，則將最近派發的股息分別乘以2或1。
投資者也可以將過去12個月的股息總額進行預測。例如，如果一家公司在過去12個月內支付了4次股息，那麼將這些股息加起來就表明明年的股息可能是多少。
如果一個公司有一個政策，不斷增加或減少股息，這也可以納入計算因素。假設未來股息增長，如果不出現增長，可能會導致預期未得到滿足。
無論採用何種方法，指定股息都無法預測未來。這是對12個月股息支出的估計，但可能與實際情況有很大差異。
為什麼指定股息很重要
指示股息告訴投資者他們在下一年從股息中預期的年度現金回報。一旦投資者知道一隻股票的IAD，他們就可以將其與其他股票進行比較，從而做出投資決策。或者，他們可以將IAD與其他證券（如債券）的收益進行比較。在制定投資策略或重新平衡投資組合時，知道指定的股息是有用的。
所示股息也用於計算股息率和派息率。例如，一個派息率可以透過計算股票的IAD除以12個月的每股收益（EPS）來計算。
計算指定股息
所示股息可採用上述多種方法計算。
- 對最近的定期現金股利進行年度化的預計方法。
- 假設最近12個月的股息金額也將在未來12個月支付的歷史方法。
- 預計未來12個月內近期股息增長或收縮的預測方法。
預計方法
指示股息=股息支付頻率x最近現金分配金額
蘋果（Apple）在2019年支付了四次股息：
- 2月：0.73美元
- 5月：0.77美元
- 8月：0.77美元
- 11月：0.77美元
- 付款頻率=每季度（4）
指示股息=$0.77 x 4=$3.08
歷史方**
指示股息=過去12個月的現金分配總額
以蘋果為例，如上所述，將12個月的股息支付加起來，得到接下來12個月的指定股息。
指示股息=$0.73+$0.77+$0.77+$0.77=$3.04
增長/收縮預測方法
指示股息=最近股息x增長或收縮平均數
以蘋果公司為例，最近的股息顯示為0.77美元。在過去的12個月裡，蘋果公司的股息增加了大約10%。2018年至2019年間，股息從每季度0.73美元增至0.77美元，增幅為5%。
保守估計是假設股息將保持在每季度0.77美元或未來12個月3.08美元。
一個更激進的估計是假設5%的增長，這意味著0.8085美元的股息（0.77 x 1.05美元），即每年3.234美元。
更激進的估計是假設增長率為10%，即季度股息為0.847美元，年度股息為3.388美元。
