加權平均到期日

加權平均到期日（WAM）是指抵押貸款支援證券（MBS）中抵押貸款到期前的加權平均時間。這一術語更廣泛地用於描述債務證券組合的到期日，包括公司債和市政債券。WAM越高，投資組閤中所有抵押貸款或債券的到期時間就越長。WAM用於管理債務投資組合和評估債務投資組合經理的績效。...

什麼是加權平均到期日(weighted average maturity (wam))？

加權平均到期日（WAM）是指抵押貸款支援證券（MBS）中抵押貸款到期前的加權平均時間。這一術語更廣泛地用於描述債務證券組合的到期日，包括公司債和市政債券。WAM越高，投資組閤中所有抵押貸款或債券的到期時間就越長。WAM用於管理債務投資組合和評估債務投資組合經理的績效。

WAM與加權平均貸款年限（WALA）密切相關。

關鍵要點

加權平均到期日（WAM）是衡量集合在抵押貸款支援證券（MBS）中的抵押貸款的總到期日。
較長的WAM意味著比較短WAM的MBS有更大的利率和信用風險。
WAM是另一個流行的MBS期限指標的倒數：加權平均貸款年限（WALA）。

瞭解加權平均到期日

WAM是透過計算投資組閤中每個抵押或債務工具的百分比值來計算的。債券到期前的月數或年數乘以每個百分比，小計的總和等於投資組閤中債券的加權平均到期日。

WAM被用作管理債券投資組合和評估投資組合經理業績的工具。例如，共同基金提供的債券投資組合有各種WAM準則，一個基金投資組合的WAM可能短至5年，也可能長至30年。投資者可以選擇符合特定投資時間框架的債券基金。該基金的投資目標包括一個基準，如債券指數，基準投資組合的WAM可供投資者和投資組合經理使用。投資組合經理的投資業績是根據回報率和基金債券投資組合的加權平均值來判斷的。

債券階梯是一種投資策略，包括購買不同到期日的債券，這意味著投資組閤中的美元在不同的時間點返還給投資者。階梯式投資策略允許債券持有人在一段時間內以當前利率對債券到期收益進行再投資，從而降低了在利率較低時對整個投資組合進行再投資的風險。債券階梯有助於以收益為導向的投資者在債券投資組合上保持合理的利率，這些投資者使用WAM來評估投資組合。

wam計算示例

例如，假設一個投資者擁有一個價值3萬美元的投資組合，其中包括三種債券。

債券A是一種5000美元的債券（佔總投資組合的16.7%），10年後到期
債券B是一項價值10000美元（33.3%）的投資，6年後到期。
債券C，一種15000美元（50%）的債券，期限為四年。

為了計算加權平均值，每個百分比乘以到期前的年份，因此投資者可以使用以下公式：（16.7%X 10年）+（33.3%X 6年）+（50%X 4年）=5.67年，或大約5年8個月。

加權平均到期日與加權平均貸款年限

加權平均到期日（WAM）和加權平均貸款年限（WALA）都被用來估計抵押貸款支援證券投資盈利的可能性。然而，WAM往往是一個更廣泛使用的衡量抵押貸款支援證券池到期日的指標。它衡量的是債務投資組閤中證券到期所需的平均時間，與投資組閤中的美元金額成比例加權。加權平均到期日較高的投資組合對利率變化更為敏感。

WALA實際上是WAM的倒數：WAM計算投資組閤中每個抵押或債務工具的百分比價值。債券到期前的月數或年數乘以每個百分比，小計的總和等於投資組閤中債券的加權平均到期日。

發表於 2021-06-13 14:38
閱讀 ( 7 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

評估債券基金的業績和風險

...了一個很好的起點。作為對期限的一種替代，加權平均到期日（WAM）也被稱為“平均有效到期日”，是一個更容易理解的指標。WAM是投資組閤中債券的加權平均到期時間，以年表示。WAM時間越長，投資組合對利率就越敏感。然...

發佈於 2021-06-02 23:31
閲讀 ( 42 )

平均價格

...內收盤價的簡單算術平均值。當按成交量調整時，成交量加權平均價格（VWAP）可在日內計算得出。一種商品的平均價格，例如一加侖普通汽油，也可以透過調查特定時期內的供應商或生產商來計算。雖然通常是相關的，但...

發佈於 2021-06-04 05:35
閲讀 ( 42 )

期間

...合的持續時間是按投資組閤中持有的個別債券持續時間的加權平均數計算的。 1:35 持續時間持續時間的工作原理久期可以衡量投資者需要多長時間，以年為單位，以債券的總現金流償還債券的價格。久期還可以衡量...

發佈於 2021-06-06 20:16
閲讀 ( 65 )

固定收益樣式框

...核心債券指數的比較決定的。信用質量是由一種涉及基金加權平均信用評級的方法決定的。“高信用質量”框中的基金的資產加權平均信用評級為AA-及更高。信用質量較低的基金的資產加權平均信用評級將低於BBB-。晨星是固定...

發佈於 2021-06-13 20:37
閲讀 ( 43 )

加權平均績點(weighted gpa)和未加權平均績點(unweighted gpa)的區別

...均績點的多種方式來評估的。GPA指標有兩種測量方法；未加權平均績點和加權平均績點。這兩種方法用於將平均績點製成表格，幫助大學對個人的學習成績進行更好的排名。不同院校採用不同的學分授予方式，GPA滿分是指一個年...

發佈於 2021-06-25 16:23
閲讀 ( 42 )