固定收益樣式框

固定收益樣式框提供了固定收益投資的投資特徵的直觀表示。固定收益風格的盒子由晨星公司建立，最常用於共同基金。它們是投資者用來確定其固定收益投資的風險回報結構的一個有價值的工具。它們還幫助投資者根據特定的投資標準對投資進行分類和選擇。...

什麼是固定收入風格的盒子(a fixed-income style box)？

固定收益樣式框提供了固定收益投資的投資特徵的直觀表示。固定收益風格的盒子由晨星公司建立，最常用於共同基金。它們是投資者用來確定其固定收益投資的風險回報結構的一個有價值的工具。它們還幫助投資者根據特定的投資標準對投資進行分類和選擇。

固定收益風格框可以與股票風格框進行對比。

關鍵要點

樣式框是一種評估投資特徵的視覺化方法，由金融分析公司晨星（Morningstar）流行。
固定收益風格框由九個正方形組成，其縱軸和橫軸用於定義投資特徵，以幫助投資者評估固定收益證券或基金。
固定收益風格框使用利率敏感性和信貸質量作為考慮的兩個主要特徵，橫軸顯示由短期、中期和長期代表的基金到期類別。

固定收益風格框

固定收益風格框由九個正方形組成，其縱軸和橫軸用於定義投資特徵。晨星將利率敏感性和信貸質量作為主要考慮因素。

在橫軸上，投資者可以找到三個分類利率敏感性的類別：有限、適度和廣泛。利率敏感性受基金期限的影響。因此，短期固定利率基金屬於有限類別，而長期固定利率基金屬於廣泛類別。

縱軸上，信用質量評級是用於分類固定收益基金投資的第二個因素。風格盒信用質量類別包括高，中，低。

晨星提供了樣式框象限分類引數的詳細分類。利率敏感性分類是由一隻基金的三年平均期限與晨星核心債券指數的比較決定的。信用質量是由一種涉及基金加權平均信用評級的方法決定的。“高信用質量”框中的基金的資產加權平均信用評級為AA-及更高。信用質量較低的基金的資產加權平均信用評級將低於BBB-。晨星是固定收益風格盒子的主要開發商，但與其他金融資訊提供商存在差異。

固定收益風格框分析

在2018年利率可能上升的情況下，使用風格盒投資識別固定收益投資的固定收益投資者可能有興趣篩選利率敏感性有限、信貸質量高的表現最佳的基金。在有限/高信用質量框中，根據截至2018年1月9日的一年業績，富蘭克林明尼蘇達免稅收入基金是該類別表現最好的基金之一。該基金的資產凈值為12.33美元。一年期回報率為3.62%。該基金的12個月後收益率為2.89%，30天SEC收益率為1.33%。

投資者希望從信用質量較低的投資中獲得更高的潛在回報，並繼續關註有限的利率敏感性，他們希望篩選出質量有限和較低的投資。在這個風格框中，MFS新興市場債務本幣基金是表現最好的基金。該基金一年回報率為15.33%，費用率為1.10%。其12個月期後收益率為4.25%，30天證交會收益率為3.82%。