從古代文明到現代，黃金一直是世界各國的首選貨幣。如今，投資者購買黃金主要是為了對沖政治動蕩和通貨膨脹。此外，許多頂級投資顧問建議對大宗商品（包括黃金）進行投資組合配置，以降低整體投資組合風險。

我們將介紹許多投資黃金的機會，包括金條（即金條）、共同基金、期貨、礦業公司和珠寶。除了少數例外，只有黃金、期貨和少數專業基金提供了直接投資黃金的機會。其他投資的一部分價值來自其他來源。

關鍵要點

• 所以，你已經決定為你的投資組合購買一些黃金，但是你應該怎麼做呢？
• 擁有黃金最直接的方法是
• 跟蹤黃金價格的etf和共同基金也很受歡迎，如果你的經紀賬戶中有衍生品市場，你也可以使用黃金期貨和期權。
• 為了間接獲得黃金，你可能還想考慮投資黃金礦業股票，儘管從長期來看，這些公司的股價並不能很好地跟蹤黃金的價值。

金條

這也許是最著名的直接擁有黃金的形式。許多人認為金條是在諾克斯堡舉行的大型金條。事實上，金條是任何形式的純金，或接近純金，已經證明其重量和純度。這包括任何大小的硬幣、金條等。為了安全起見，金條上通常還附有一個序列號。

雖然沉重的金條令人印象深刻，但它們的大尺寸（高達400金衡盎司）使它們缺乏流動性，因此買賣成本高昂。 畢竟，如果你擁有一根價值10萬美元的大金條作為你全部持有的黃金，然後決定賣出10%，你就不能完全把金條的末端鋸下來賣掉。另一方面，以較小尺寸的金條和硬幣持有的金條提供了更多的流動性，在黃金持有者中相當普遍。

金幣

幾十年來，世界各國主權**發行了大量金幣。投資者通常從私人交易商手中購買金幣，溢價約為其基礎黃金價值的1%至5%，但到2020年3月，這一溢價已躍升至10%。

金幣的優點是：

• 它們的價格可以方便地在全球金融出版物上找到。
• 金幣通常以較小的尺寸（一盎司或更少）鑄造，這使得它們比較大的金條更方便地投資於黃金。
• 信譽良好的經銷商可以找到最小的搜尋，並位於許多大城市。

註意：較老的、稀有的金幣，其價值超過了黃金的基本價值，被稱為錢幣或“收藏家”的價值。嚴格投資黃金，關註流通廣泛的錢幣，把稀有錢幣留給收藏家。

一些廣為流傳的金幣包括南非克魯格郎金幣、美國鷹金幣和加拿大楓葉金幣。

金條的主要問題是儲存和保險成本以及經銷商相對較大的加價都阻礙了利潤潛力。另外，購買金條是對黃金價值的直接投資，黃金價格每一美元的變化都會成比例地改變一個人持有的黃金的價值。 其他黃金投資，如共同基金，可能比金條的美元金額小，也可能沒有金條那麼多的直接價格敞口。

黃金ETF和共同基金

直接購買金條的另一種選擇是投資於一種基於黃金的交易所交易基金（etf）。這些專用工具的每一部分都代表著固定數量的黃金，例如十分之一盎司。這些基金可以像股票一樣在任何經紀或個人退休賬戶中買賣。因此，這種方法比直接持有金條或硬幣更簡單、更具成本效益，特別是對小投資者而言，因為最低投資額僅為ETF單一股票的價格。這些基金的年平均費用比率通常在0.65%左右，遠低於包括大多數共同基金在內的許多其他投資的費用和開支。

許多共同基金擁有金條和黃金公司作為其正常投資組合的一部分，但投資者應意識到，只有少數共同基金只專註於黃金投資；大多數公司還擁有一些其他商品。純黃金共同基金的主要優勢是：

• 低成本和低最低投資要求
• 不同公司之間的多元化
• 在經紀賬戶或個人賬戶中的所有權
• 不需要單獨的公司研究

部分基金投資礦業公司指數；另一些則直接與黃金價格掛鉤；而其他人則被積極管理。更多資訊，請閱讀他們的招股說明書。傳統的共同基金傾向於主動管理，而etf則堅持被動的指數跟蹤策略，因此費用比率較低。然而，對於普通黃金投資者來說，共同基金和etf現在通常是投資黃金最簡單、最安全的方式。

黃金期貨和期權

期貨是指在未來某一特定日期買賣一定數量的商品（在本例中為黃金）的合約。期貨是以合約形式交易的，而不是股票，它代表著預定數量的黃金。由於這一數額可能很大（例如，100金衡盎司x 1000美元/盎司=100000美元），期貨更適合經驗豐富的投資者。人們經常使用期貨，因為佣金很低，而且保證金要求比傳統的股票投資要低得多。一些合約以美元結算，而另一些則以黃金結算，因此投資者必須註意合約規格，以免在結算日必須提貨100盎司黃金。

期貨期權是直接購買期貨合約的另一種選擇。這使得期權持有人有權在一定的時間範圍內以預定的價格購買期貨合約。期權的一個好處是，它既能利用你原來的投資，又能將損失限制在支付的價格之內。如果損失迅速增加，以保證金購買的期貨合約可能需要比最初投資更多的資金。與基於黃金當前價值的期貨投資不同，期權的缺點是投資者必須支付黃金基礎價值的溢價才能擁有期權。由於期貨和期權的波動性，它們可能不適合許多投資者。即便如此，在進行大筆投資時，期貨仍然是買賣黃金最便宜的方式（佣金+利息支出）。

金礦開採公司

專門從事採礦和精煉的公司也將從金價上漲中獲利。投資於這類公司是從黃金中獲利的有效途徑，也比其他投資方式具有更低的風險。

最大的金礦開採公司擁有廣泛的全球業務；因此，許多其他大公司的共同商業因素影響了這類投資的成功。因此，在金價持平或下跌的時候，這些公司仍然可以顯示盈利。他們這樣做的一個方法是把對沖金價下跌作為正常業務的一部分。有人這樣做，有人不這樣做。即便如此，與直接持有黃金相比，黃金開採公司可能提供了一種更安全的黃金投資方式。同時，對單個公司的研究和選擇需要投資者的盡職調查。由於這是一項耗時的工作，對許多投資者來說可能並不可行。

黃金首飾

全球約49%的黃金產量用於**珠寶。 隨著全球人口和財富的逐年增長，用於珠寶生產的黃金需求應該會隨著時間的推移而增加。另一方面，黃金珠寶買家對價格有一定的敏感性，如果價格快速上漲，他們會減少購買。

以零售價購買珠寶需要比黃金的基本價值高出400%。更好的珠寶交易可以在房地產銷售和拍賣中找到。這種方式購買珠寶的好處是沒有零售加價；缺點是花時間尋找有價值的東西。儘管如此，珠寶所有權提供了最令人愉快的方式擁有黃金，即使它不是最有利可圖的投資立場。作為一種藝術形式，黃金首飾是美麗的。作為一項投資，它是平庸的，除非你是珠寶商。

底線

希望直接接觸金價的大型投資者可能更願意透過金條直接投資黃金。擁有一個有形資產而不是一張紙，也會帶來一定程度的舒適感。不利的一面是，相對於最初購買時支付的黃金價值，以及儲存成本，黃金的價值略有溢價。

對於有點激進的投資者來說，期貨和期權肯定會奏效。但是，買家要小心：這些投資是黃金價格的衍生品，可以看到大幅的上下波動，尤其是在保證金方面。另一方面，期貨可能是投資黃金最有效的方式，只是合約到期時必須定期展期。

珠寶是一種投資的想法是有故事的，但很幼稚。大多數珠寶的價格與其黃金價值之間的價差太大，無法將其視為真正的投資。取而代之的是，普通黃金投資者應該考慮以黃金為導向的共同基金和etf，因為這些證券通常提供最簡單、最安全的黃金投資方式。