从古代文明到现代，黄金一直是世界各国的首选货币。如今，投资者购买黄金主要是为了对冲政治动荡和通货膨胀。此外，许多顶级投资顾问建议对大宗商品（包括黄金）进行投资组合配置，以降低整体投资组合风险。

我们将介绍许多投资黄金的机会，包括金条（即金条）、共同基金、期货、矿业公司和珠宝。除了少数例外，只有黄金、期货和少数专业基金提供了直接投资黄金的机会。其他投资的一部分价值来自其他来源。

关键要点

• 所以，你已经决定为你的投资组合购买一些黄金，但是你应该怎么做呢？
• 拥有黄金最直接的方法是
• 跟踪黄金价格的etf和共同基金也很受欢迎，如果你的经纪账户中有衍生品市场，你也可以使用黄金期货和期权。
• 为了间接获得黄金，你可能还想考虑投资黄金矿业股票，尽管从长期来看，这些公司的股价并不能很好地跟踪黄金的价值。

金条

这也许是最著名的直接拥有黄金的形式。许多人认为金条是在诺克斯堡举行的大型金条。事实上，金条是任何形式的纯金，或接近纯金，已经证明其重量和纯度。这包括任何大小的硬币、金条等。为了安全起见，金条上通常还附有一个序列号。

虽然沉重的金条令人印象深刻，但它们的大尺寸（高达400金衡盎司）使它们缺乏流动性，因此买卖成本高昂。 毕竟，如果你拥有一根价值10万美元的大金条作为你全部持有的黄金，然后决定卖出10%，你就不能完全把金条的末端锯下来卖掉。另一方面，以较小尺寸的金条和硬币持有的金条提供了更多的流动性，在黄金持有者中相当普遍。

金币

几十年来，世界各国主权**发行了大量金币。投资者通常从私人交易商手中购买金币，溢价约为其基础黄金价值的1%至5%，但到2020年3月，这一溢价已跃升至10%。

金币的优点是：

• 它们的价格可以方便地在全球金融出版物上找到。
• 金币通常以较小的尺寸（一盎司或更少）铸造，这使得它们比较大的金条更方便地投资于黄金。
• 信誉良好的经销商可以找到最小的搜索，并位于许多大城市。

注意：较老的、稀有的金币，其价值超过了黄金的基本价值，被称为钱币或“收藏家”的价值。严格投资黄金，关注流通广泛的钱币，把稀有钱币留给收藏家。

一些广为流传的金币包括南非克鲁格郎金币、美国鹰金币和加拿大枫叶金币。

金条的主要问题是储存和保险成本以及经销商相对较大的加价都阻碍了利润潜力。另外，购买金条是对黄金价值的直接投资，黄金价格每一美元的变化都会成比例地改变一个人持有的黄金的价值。 其他黄金投资，如共同基金，可能比金条的美元金额小，也可能没有金条那么多的直接价格敞口。

黄金ETF和共同基金

直接购买金条的另一种选择是投资于一种基于黄金的交易所交易基金（etf）。这些专用工具的每一部分都代表着固定数量的黄金，例如十分之一盎司。这些基金可以像股票一样在任何经纪或个人退休账户中买卖。因此，这种方法比直接持有金条或硬币更简单、更具成本效益，特别是对小投资者而言，因为最低投资额仅为ETF单一股票的价格。这些基金的年平均费用比率通常在0.65%左右，远低于包括大多数共同基金在内的许多其他投资的费用和开支。

许多共同基金拥有金条和黄金公司作为其正常投资组合的一部分，但投资者应意识到，只有少数共同基金只专注于黄金投资；大多数公司还拥有一些其他商品。纯黄金共同基金的主要优势是：

• 低成本和低最低投资要求
• 不同公司之间的多元化
• 在经纪账户或个人账户中的所有权
• 不需要单独的公司研究

部分基金投资矿业公司指数；另一些则直接与黄金价格挂钩；而其他人则被积极管理。更多信息，请阅读他们的招股说明书。传统的共同基金倾向于主动管理，而etf则坚持被动的指数跟踪策略，因此费用比率较低。然而，对于普通黄金投资者来说，共同基金和etf现在通常是投资黄金最简单、最安全的方式。

黄金期货和期权

期货是指在未来某一特定日期买卖一定数量的商品（在本例中为黄金）的合约。期货是以合约形式交易的，而不是股票，它代表着预定数量的黄金。由于这一数额可能很大（例如，100金衡盎司x 1000美元/盎司=100000美元），期货更适合经验丰富的投资者。人们经常使用期货，因为佣金很低，而且保证金要求比传统的股票投资要低得多。一些合约以美元结算，而另一些则以黄金结算，因此投资者必须注意合约规格，以免在结算日必须提货100盎司黄金。

期货期权是直接购买期货合约的另一种选择。这使得期权持有人有权在一定的时间范围内以预定的价格购买期货合约。期权的一个好处是，它既能利用你原来的投资，又能将损失限制在支付的价格之内。如果损失迅速增加，以保证金购买的期货合约可能需要比最初投资更多的资金。与基于黄金当前价值的期货投资不同，期权的缺点是投资者必须支付黄金基础价值的溢价才能拥有期权。由于期货和期权的波动性，它们可能不适合许多投资者。即便如此，在进行大笔投资时，期货仍然是买卖黄金最便宜的方式（佣金+利息支出）。

金矿开采公司

专门从事采矿和精炼的公司也将从金价上涨中获利。投资于这类公司是从黄金中获利的有效途径，也比其他投资方式具有更低的风险。

最大的金矿开采公司拥有广泛的全球业务；因此，许多其他大公司的共同商业因素影响了这类投资的成功。因此，在金价持平或下跌的时候，这些公司仍然可以显示盈利。他们这样做的一个方法是把对冲金价下跌作为正常业务的一部分。有人这样做，有人不这样做。即便如此，与直接持有黄金相比，黄金开采公司可能提供了一种更安全的黄金投资方式。同时，对单个公司的研究和选择需要投资者的尽职调查。由于这是一项耗时的工作，对许多投资者来说可能并不可行。

黄金首饰

全球约49%的黄金产量用于**珠宝。 随着全球人口和财富的逐年增长，用于珠宝生产的黄金需求应该会随着时间的推移而增加。另一方面，黄金珠宝买家对价格有一定的敏感性，如果价格快速上涨，他们会减少购买。

以零售价购买珠宝需要比黄金的基本价值高出400%。更好的珠宝交易可以在房地产销售和拍卖中找到。这种方式购买珠宝的好处是没有零售加价；缺点是花时间寻找有价值的东西。尽管如此，珠宝所有权提供了最令人愉快的方式拥有黄金，即使它不是最有利可图的投资立场。作为一种艺术形式，黄金首饰是美丽的。作为一项投资，它是平庸的，除非你是珠宝商。

底线

希望直接接触金价的大型投资者可能更愿意通过金条直接投资黄金。拥有一个有形资产而不是一张纸，也会带来一定程度的舒适感。不利的一面是，相对于最初购买时支付的黄金价值，以及储存成本，黄金的价值略有溢价。

对于有点激进的投资者来说，期货和期权肯定会奏效。但是，买家要小心：这些投资是黄金价格的衍生品，可以看到大幅的上下波动，尤其是在保证金方面。另一方面，期货可能是投资黄金最有效的方式，只是合约到期时必须定期展期。

珠宝是一种投资的想法是有故事的，但很幼稚。大多数珠宝的价格与其黄金价值之间的价差太大，无法将其视为真正的投资。取而代之的是，普通黄金投资者应该考虑以黄金为导向的共同基金和etf，因为这些证券通常提供最简单、最安全的黄金投资方式。