半導體類股這兩天的走勢很有趣。週四,似乎整個行業都在預期英特爾公司(Intel Corporation)在收盤鐘聲後將釋出強勁的財報,從而走高。不幸的是,這沒有發生。
英特爾的每股收入和美國公認會計準則(GAAP)的收益分別低於預期的3.6億美元和0.04美元,分別為186.6億美元和1.12美元。受此影響,英特爾股價上週五盤中大跌,下跌5.47%,收於47.04美元。
有趣的是,該行業的其他部分繼續攀升。Micron Technology,Inc.(MU)上漲6.48%,Advanced Micro Devices,Inc.(AMD)上漲5.18%,Xilinx,Inc.(XLNX)反彈4.06%,Qorvo,Inc.(QRVO)上漲3.76%。
這些看漲走勢表明,交易員對全球經濟的持續走強以及中美貿易談判可能出現的軟化有足夠的信心,對英特爾(Intel)等領頭羊股票令人失望的盈利訊息不屑一顧,轉而保持對科技行業的上行敞口,很多人認為這是超賣。
S&;500指數今天迎來了兩個令人驚喜的好訊息。首先,《華爾街日報》今早報道稱,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)正在考慮比預期更早地取消其量化減持(QT)計劃。QT計劃是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)量化寬鬆(QE)計劃的反向後續計劃,該計劃被認為在上一輪牛市初期幫助提振了股市。QT計劃允許美聯儲持有的美國國債和機構抵押貸款支援證券(MBS)到期,而無需對市場進行再投資,從而使美聯儲的資產負債表逐漸收窄收益轉化為新資產。
交易員一直擔心,美聯儲4.5萬億美元資產負債表的大幅縮減可能擾亂市場,並可能影響經濟增長。提前終止QT計劃將使美聯儲在其資產負債表上持有更多資產,這將減輕財政部和MBS市場的壓力。
第二,特朗普總統宣佈,他和國會已達成協議,在談判條款期間,重新開放**三週。這種僵局的打破不僅使聯邦工作人員有可能拿到工資,而且告訴華爾街,儘管眾議院的民主黨人和參議院的共和黨人對國會的控制權存在分歧,但聯邦**仍有希望繼續運作。只要**開放,交易員們不介意華盛頓出現僵局。
今天的利好訊息促使標準普爾500指數上漲,挑戰上週五以來的高點,但該指數未能突破盤整區間。或許下週公佈更多利好財報將成為交易員恢覆上升趨勢所需的催化劑。
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儘管股市今天表現良好,芝加哥期貨交易所波動率指數(VIX)今天收於12月3日以來的最低水平,但投資者仍在投資組閤中增加黃金,以對沖未來可能出現的波動和衰退。
隨著美元(USD)價值回落,金價從今早的1280美元/盎司躍升至今天下午的略高於1300美元,創下七個月來的最高收盤價。由於黃金在國際市場上是以美元計價的,這兩種資產具有很強的反向相關性。
美國國債收益率走低也幫助黃金收復了2018年6月中旬至8月中旬因股市穩步攀升而損失的價值。黃金是一種不產生收益的資產——它不支付股息或票面利率——在國債收益率上升的情況下,當它不與作為避風港的美國國債競爭時,黃金往往表現更好。
看到這一動向,我就知道交易員仍在為自己的投資組合尋求一些保護,以防未來幾個月股市遭受衝擊。
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本週,華爾街開始強勢拋售。最後,華爾街將標準普爾500指數推高至上週收盤點位。這是一個很好的跡象,預示著未來幾個月將出現長期看漲趨勢。如果標普500指數下週能收在2675.47點上方,就不需要太多時間就能回升至2800點。
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