投資者可以透過交易所交易基金（etf）投資黃金，購買黃金礦商和相關公司的股票，以及購買實物產品。這些投資者有很多投資的理由，就像他們有很多投資的方法一樣。

一些人認為，黃金是一種野蠻的遺跡，不再具有過去的貨幣特徵。在現代經濟環境下，紙幣是貨幣的首選。他們認為黃金的唯一好處是它是一種用於珠寶的材料。另一方面，有人斷言黃金是一種具有各種內在品質的資產，這使得投資者在其投資組閤中持有黃金是獨特和必要的。

關鍵要點

• 作為多元化長期投資組合的一部分，Goldbugs經常鼓勵投資者持有貴金屬。
• 黃金被視為一種對沖通脹的工具，是一種不折不扣的價值儲備。
• 然而，持有黃金會帶來獨特的成本和風險，資料顯示，從歷史上看，黃金的一些所謂優點令人失望。

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投資黃金

黃金簡史

為了充分理解黃金的用途，必須回顧黃金市場的開始。雖然黃金的歷史始於公元前2000年，當時古埃及人開始形成珠寶，但直到公元前560年，黃金才開始充當貨幣。當時，商人希望創造一種標準化的、易於轉讓的貨幣形式，以簡化貿易。創造一枚刻有印章的金幣似乎是答案，因為黃金首飾已經在世界各個角落被廣泛接受和認可。

隨著黃金作為貨幣的出現，它的重要性在整個歐洲和英國持續增長，希臘和羅馬帝國的遺物在世界各地的博物館中顯露無遺，大不列顛在775發展了自己的金屬貨幣。英鎊（象徵著一磅標準純銀）先令和便士都是以它所代表的金（或銀）的數量為基礎的。 最終，黃金象徵著整個歐洲、亞洲、非洲和美洲的財富。

美國雙金屬標準

美國**在1792年建立了雙金屬標準，延續了這一黃金傳統。雙金屬標準簡單地說，美國的每一種貨幣單位都必須有黃金或白銀作為後盾。例如，一美元相當於24.75格令的黃金。換言之，被用作貨幣的硬幣只是代表目前存放在銀行的金（或銀）。

但這種金本位制並沒有永遠持續下去。在20世紀，有幾個關鍵事件最終導致黃金退出貨幣體系。1913年，美聯儲成立，開始發行本票（我們現在的紙幣版本），可以按需用黃金贖回。1934年的《黃金儲備法》賦予了美國**流通中所有金幣的所有權，並終止了任**金幣的鑄造。簡言之，這項法案開始確立一種觀念，即黃金或金幣不再是貨幣所必需的。美國在1971年放棄了金本位制，當時它的貨幣不再有黃金作後盾。

現代經濟中的黃金

儘管黃金不再支援美元（或其他全球貨幣），但它在當今社會仍具有重要意義。它對全球經濟仍然很重要。為了證實這一點，無需再深入研究各國央行和國際貨幣基金組織（imf）等其他金融組織的資產負債表。目前，這些組織負責持有全球近五分之一的地上黃金供應。此外，多家央行增加了目前的黃金儲備，反映出對全球長期經濟的擔憂。

黃金儲存財富

黃金在現代經濟中的重要性在於它成功地儲存了幾千代人的財富。然而，以紙幣計價的貨幣卻並非如此。要正確看待問題，請考慮以下示例：

在20世紀70年代早期，一盎司黃金相當於35美元。假設在那個時候，你可以選擇持有一盎司黃金，或者僅僅保留35美元。他們都會給你買同樣的東西，比如一套全新的西裝或一輛豪華腳踏車。然而，如果你今天有一盎司黃金，並將其轉換為今天的價格，仍然足以購買一套全新的西裝，但35美元卻不能如此。簡言之，如果你決定持有35美元而不是1盎司黃金，你將損失大量財富，因為黃金的價值增加了，而一美元的價值卻被通貨膨脹侵蝕了。

黃金對沖美元

在投資者面臨美元貶值和通脹上升的經濟環境下，黃金保值的想法更為重要。歷史上，黃金一直是對衝上述兩種情況的工具。隨著通脹率上升，黃金通常會升值。當投資者意識到自己的錢正在貶值時，他們將開始將投資定位於傳統上一直保持其價值的硬資產。上世紀70年代是在通脹加劇的情況下金價不斷上漲的一個典型例子。

黃金從美元貶值中受益的原因是，全球範圍內黃金都是以美元計價的。這種關係有兩個原因。首先，打算購買黃金的投資者（即央行）必須賣出美元才能進行交易。這最終導致美元走低，因為全球投資者尋求從美元中進行多元化投資。第二個原因與美元走軟使得持有其他貨幣的投資者購買黃金更便宜有關。這導致持有相對美元升值貨幣的投資者需求增加。

黃金作為避風港

無論是中東、非洲還是其他地區的緊張局勢，越來越明顯的是，政治和經濟不確定性是我們現代經濟環境的另一個現實。因此，在政治和經濟不確定時期，投資者通常將黃金視為避風港。為什麼會這樣？歷史上充滿了帝國的崩潰，政治政變和貨幣的崩潰。在這樣的時期，持有黃金的投資者能夠成功地保護自己的財富，在某些情況下，甚至利用黃金來擺脫所有的動蕩。因此，每當出現暗示全球經濟存在某種不確定性的新聞事件時，投資者往往會購買黃金作為避風港。

黃金作為一種多元化投資

一般而言，黃金被視為一種多元化投資。很明顯，黃金在歷史上一直是一種可以為你的投資組合增加多樣化成分的投資，不管你是否擔心通貨膨脹、美元貶值，甚至保護你的財富。如果你只關註多元化，那麼黃金與股票、債券和房地產沒有關聯。

作為股息支付資產的黃金

黃金股對成長型投資者的吸引力通常大於對收益型投資者的吸引力。黃金股一般隨金價漲跌，但也有管理良好的礦業公司，即使金價下跌也能盈利。黃金價格的上漲往往被黃金股票價格放大。黃金價格相對較小的上漲可能導致黃金股的大幅上漲，黃金股的所有者通常比實物黃金的所有者獲得更高的投資回報（ROI）。

即便是那些主要關註增長而非穩定收入的投資者，也可以從選擇股息表現歷來強勁的黃金股中獲益。當行業上漲時，支付股息的股票往往表現出更高的收益，而在整個行業低迷時，支付股息的股票的表現要好於不支付股息的股票，平均而言，幾乎是不支付股息股票的兩倍。

黃金開採部門

採礦業（包括開採黃金的公司）可能會經歷高度波動。在評估黃金股的股息表現時，考慮公司在股息方面的長期表現。公司支付股息的歷史和股息支付率的可持續性等因素是公司資產負債表和其他財務報表中需要檢查的兩個關鍵因素。

如果一家公司持續保持低負債水平和強勁的現金流，其維持健康股息支付的能力將大大增強，而公司業績的歷史趨勢顯示，債務和現金流數字穩步改善。由於任何一家公司在經歷增長和擴張週期時，都會承擔更多的債務，手頭現金餘額較低，因此必須分析其長期資料，而不是較短的財務狀況。

擁有黃金的不同方式

幾百年前和今天投資黃金的一個主要區別是，有更多的投資選擇，例如：

• 黃金期貨
• 金幣
• 黃金公司
• 黃金ETF
• 黃金共同基金
• 金條
• 黃金首飾

黃金投資時機不好？

為了確定黃金的投資價值，讓我們對照s&amp；過去5年的P 500（截至2021年4月）。與標準普爾500指數相比，黃金的表現差了不少；在這段時間裡，標普500指數；與同期回報率僅為42.5%的黃金相比，P指數的總回報率接近100%。

也就是說，我們觀察的時間段是非常重要的。例如，在2002年11月至2012年10月的10年期間，黃金錶現優於標準普爾500指數，總價格升值441.5%。另一方面，標準普爾500指數同期升值58%。

關鍵是黃金並不總是一種好的投資。投資於幾乎任何資產的最佳時機，都是在市場情緒負面且資產價格低廉的時候，如上文所述，當資產重新受到青睞時，將提供巨大的上漲潛力。

底線

每項投資都有利弊。如果你反對持有實物黃金，購買黃金開採公司的股票可能是一個更安全的選擇。如果你相信黃金是抵禦通脹的安全賭註，那麼投資硬幣、金條或珠寶是你走向黃金繁榮的必由之路。最後，如果你的主要興趣是利用槓桿從不斷上漲的金價中獲利，期貨市場可能是你的答案，但請註意，任何基於槓桿的持有都有相當大的風險。