投资者可以通过交易所交易基金（etf）投资黄金，购买黄金矿商和相关公司的股票，以及购买实物产品。这些投资者有很多投资的理由，就像他们有很多投资的方法一样。

一些人认为，黄金是一种野蛮的遗迹，不再具有过去的货币特征。在现代经济环境下，纸币是货币的首选。他们认为黄金的唯一好处是它是一种用于珠宝的材料。另一方面，有人断言黄金是一种具有各种内在品质的资产，这使得投资者在其投资组合中持有黄金是独特和必要的。

关键要点

• 作为多元化长期投资组合的一部分，Goldbugs经常鼓励投资者持有贵金属。
• 黄金被视为一种对冲通胀的工具，是一种不折不扣的价值储备。
• 然而，持有黄金会带来独特的成本和风险，数据显示，从历史上看，黄金的一些所谓优点令人失望。

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投资黄金

黄金简史

为了充分理解黄金的用途，必须回顾黄金市场的开始。虽然黄金的历史始于公元前2000年，当时古埃及人开始形成珠宝，但直到公元前560年，黄金才开始充当货币。当时，商人希望创造一种标准化的、易于转让的货币形式，以简化贸易。创造一枚刻有印章的金币似乎是答案，因为黄金首饰已经在世界各个角落被广泛接受和认可。

随着黄金作为货币的出现，它的重要性在整个欧洲和英国持续增长，希腊和罗马帝国的遗物在世界各地的博物馆中显露无遗，大不列颠在775发展了自己的金属货币。英镑（象征着一磅标准纯银）先令和便士都是以它所代表的金（或银）的数量为基础的。 最终，黄金象征着整个欧洲、亚洲、非洲和美洲的财富。

美国双金属标准

美国**在1792年建立了双金属标准，延续了这一黄金传统。双金属标准简单地说，美国的每一种货币单位都必须有黄金或白银作为后盾。例如，一美元相当于24.75格令的黄金。换言之，被用作货币的硬币只是代表目前存放在银行的金（或银）。

但这种金本位制并没有永远持续下去。在20世纪，有几个关键事件最终导致黄金退出货币体系。1913年，美联储成立，开始发行本票（我们现在的纸币版本），可以按需用黄金赎回。1934年的《黄金储备法》赋予了美国**流通中所有金币的所有权，并终止了任**金币的铸造。简言之，这项法案开始确立一种观念，即黄金或金币不再是货币所必需的。美国在1971年放弃了金本位制，当时它的货币不再有黄金作后盾。

现代经济中的黄金

尽管黄金不再支持美元（或其他全球货币），但它在当今社会仍具有重要意义。它对全球经济仍然很重要。为了证实这一点，无需再深入研究各国央行和国际货币基金组织（imf）等其他金融组织的资产负债表。目前，这些组织负责持有全球近五分之一的地上黄金供应。此外，多家央行增加了目前的黄金储备，反映出对全球长期经济的担忧。

黄金保存财富

黄金在现代经济中的重要性在于它成功地保存了几千代人的财富。然而，以纸币计价的货币却并非如此。要正确看待问题，请考虑以下示例：

在20世纪70年代早期，一盎司黄金相当于35美元。假设在那个时候，你可以选择持有一盎司黄金，或者仅仅保留35美元。他们都会给你买同样的东西，比如一套全新的西装或一辆豪华自行车。然而，如果你今天有一盎司黄金，并将其转换为今天的价格，仍然足以购买一套全新的西装，但35美元却不能如此。简言之，如果你决定持有35美元而不是1盎司黄金，你将损失大量财富，因为黄金的价值增加了，而一美元的价值却被通货膨胀侵蚀了。

黄金对冲美元

在投资者面临美元贬值和通胀上升的经济环境下，黄金保值的想法更为重要。历史上，黄金一直是对冲上述两种情况的工具。随着通胀率上升，黄金通常会升值。当投资者意识到自己的钱正在贬值时，他们将开始将投资定位于传统上一直保持其价值的硬资产。上世纪70年代是在通胀加剧的情况下金价不断上涨的一个典型例子。

黄金从美元贬值中受益的原因是，全球范围内黄金都是以美元计价的。这种关系有两个原因。首先，打算购买黄金的投资者（即央行）必须卖出美元才能进行交易。这最终导致美元走低，因为全球投资者寻求从美元中进行多元化投资。第二个原因与美元走软使得持有其他货币的投资者购买黄金更便宜有关。这导致持有相对美元升值货币的投资者需求增加。

黄金作为避风港

无论是中东、非洲还是其他地区的紧张局势，越来越明显的是，政治和经济不确定性是我们现代经济环境的另一个现实。因此，在政治和经济不确定时期，投资者通常将黄金视为避风港。为什么会这样？历史上充满了帝国的崩溃，政治政变和货币的崩溃。在这样的时期，持有黄金的投资者能够成功地保护自己的财富，在某些情况下，甚至利用黄金来摆脱所有的动荡。因此，每当出现暗示全球经济存在某种不确定性的新闻事件时，投资者往往会购买黄金作为避风港。

黄金作为一种多元化投资

一般而言，黄金被视为一种多元化投资。很明显，黄金在历史上一直是一种可以为你的投资组合增加多样化成分的投资，不管你是否担心通货膨胀、美元贬值，甚至保护你的财富。如果你只关注多元化，那么黄金与股票、债券和房地产没有关联。

作为股息支付资产的黄金

黄金股对成长型投资者的吸引力通常大于对收益型投资者的吸引力。黄金股一般随金价涨跌，但也有管理良好的矿业公司，即使金价下跌也能盈利。黄金价格的上涨往往被黄金股票价格放大。黄金价格相对较小的上涨可能导致黄金股的大幅上涨，黄金股的所有者通常比实物黄金的所有者获得更高的投资回报（ROI）。

即便是那些主要关注增长而非稳定收入的投资者，也可以从选择股息表现历来强劲的黄金股中获益。当行业上涨时，支付股息的股票往往表现出更高的收益，而在整个行业低迷时，支付股息的股票的表现要好于不支付股息的股票，平均而言，几乎是不支付股息股票的两倍。

黄金开采部门

采矿业（包括开采黄金的公司）可能会经历高度波动。在评估黄金股的股息表现时，考虑公司在股息方面的长期表现。公司支付股息的历史和股息支付率的可持续性等因素是公司资产负债表和其他财务报表中需要检查的两个关键因素。

如果一家公司持续保持低负债水平和强劲的现金流，其维持健康股息支付的能力将大大增强，而公司业绩的历史趋势显示，债务和现金流数字稳步改善。由于任何一家公司在经历增长和扩张周期时，都会承担更多的债务，手头现金余额较低，因此必须分析其长期数据，而不是较短的财务状况。

拥有黄金的不同方式

几百年前和今天投资黄金的一个主要区别是，有更多的投资选择，例如：

• 黄金期货
• 金币
• 黄金公司
• 黄金ETF
• 黄金共同基金
• 金条
• 黄金首饰

黄金投资时机不好？

为了确定黄金的投资价值，让我们对照s&amp；过去5年的P 500（截至2021年4月）。与标准普尔500指数相比，黄金的表现差了不少；在这段时间里，标普500指数；与同期回报率仅为42.5%的黄金相比，P指数的总回报率接近100%。

也就是说，我们观察的时间段是非常重要的。例如，在2002年11月至2012年10月的10年期间，黄金表现优于标准普尔500指数，总价格升值441.5%。另一方面，标准普尔500指数同期升值58%。

关键是黄金并不总是一种好的投资。投资于几乎任何资产的最佳时机，都是在市场情绪负面且资产价格低廉的时候，如上文所述，当资产重新受到青睐时，将提供巨大的上涨潜力。

底线

每项投资都有利弊。如果你反对持有实物黄金，购买黄金开采公司的股票可能是一个更安全的选择。如果你相信黄金是抵御通胀的安全赌注，那么投资硬币、金条或珠宝是你走向黄金繁荣的必由之路。最后，如果你的主要兴趣是利用杠杆从不断上涨的金价中获利，期货市场可能是你的答案，但请注意，任何基于杠杆的持有都有相当大的风险。