閃電價

閃電價格提供盡可能接近實時的價格資訊,並理解到報價和實際交易價格之間總是存在滯後。...

什麼是閃電價(a flash price)?

閃電價格提供盡可能接近實時的價格資訊,並理解到報價和實際交易價格之間總是存在滯後。

關鍵要點

  • 閃電價格提供盡可能接近實時的價格資訊,但投資者必須意識到,報價和實際交易價格之間的滯後總是存在的。
  • 對於那些有權獲得即時報價的人,即時更新價格。

閃價是如何運作的

20世紀90年代中期,隨著計算機化股票交易的出現,閃電價格應運而生。在20世紀末重塑股票投資的日間交易熱潮中,計算機演算法和線上投資網站發揮了重要作用。在這些革命性的變化之前,股票交易員透過電話與股票經紀人進行交易,定價的滯後時間遠遠超過了計算機化交易的出現。

新的電腦化交易平臺允許比以前更多的人參與股市。與線上交易一起出現的是複雜的圖表和分析工具。網際網路開闢了一個新的線上交易世界,使得更多的投資者可以參與其中,這意味著交易量更大。在1996年以前,股票行情器上顯示的股票價格比實際交易滯後15至20分鐘。實時股票報價機於1996年推出,在日內交易日益普及的過程中發揮了關鍵作用。

跟蹤增長的數量成為一項持續的技術挑戰。快速的交易使得計算機需要透過演算法來確定優先順序,從而使價格比其他演算法顯示得更為突出。優先順序的關鍵變數是異常高的成交量、劇烈的價格波動和最近的新聞。具有諷刺意味的是,計算機化的優先順序規則增加了股票的可見性。

例如,將某些股票提升到實時閃光價格行情帶,會吸引更多人立即關註該股票,並可能增加波動性。

閃電價格和閃電崩盤

在21世紀初,技術股票分析師和軟體開發人員聯手尋求基於高速交易的新的競爭優勢。這種新的基於計算機的快速交易能力使得許多缺乏實時資料的投資者能夠以更快的速度進行交易。機器分析不再依賴於人類的技術分析,而是走到了最前沿。

這一新的高速交易能力的一個結果是2010年5月6日的閃電崩盤,當時幾分鐘內就發生了證券的快速拋售。道瓊斯工業平均指數在短時間內下跌了1000多點。

閃電崩盤發生得如此之快,足以淹沒紐約證交所等主要證交所的電路。交易停止,而買賣指令在交易恢復前以更有序的方式匹配。這些全系統計算機化的閃電崩盤可能會引起廣泛的投資者恐慌,如2013年8月22日的閃電凍結事件所示,該事件導致交易中斷三個小時。

  • 發表於 2021-06-13 18:55
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  • 分類:金融

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