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定期

固定期限描述一種投資工具，通常是某種債務工具，具有固定的投資期限。對於定期投資，投資者在一段時間內放棄其資金，並僅在投資期結束時償還其本金。在某些情況下，即使對投資規定了固定期限，投資者或發行人也可能不必承諾。...

什麼是定期(fixed term)？

固定期限描述一種投資工具，通常是某種債務工具，具有固定的投資期限。對於定期投資，投資者在一段時間內放棄其資金，並僅在投資期結束時償還其本金。在某些情況下，即使對投資規定了固定期限，投資者或發行人也可能不必承諾。

理解固定期限

定期投資的一個常見例子是定期存款，投資者將其資金存放在金融機構一段特定的時間內，在該時間結束之前不能提取資金，或者至少不能在不面臨提前支取罰款的情況下提取資金。投資者在很大程度上致力於這一金融工具的固定期限。

定期存款到期或者接近到期時，投資者必須通知金融機構將資金轉投資於其他定期投資或者將現金收入存入其賬戶。如果金融機構未收到任何形式的通知，到期定期存款的收益將自動轉入另一個與以前相同定期的定期存款。考慮到每一筆新存款都是按當前利率設定的，利率可能會低於以前的利率。定期存款是活期存款的對立面，投資者可以隨時提取資金。作為一種方便隨時取款的價格，活期存款的利率普遍低於定期存款。

關鍵要點

固定期限，是指投資者的資金被鎖定一定期限的金融工具。投資者在這段時期結束時得到本金的償還。
定期存款的例子包括定期存款和債券。
根據工具型別的不同，投資者可能會或可能不會提取資金。但是，在這兩種情況下，它們只能在指定的時間段之後才能這樣做。

固定期限和債務工具

固定期限也適用於債券和債券等債務工具。這些證券的發行期限可以是短期、中期或長期。固定期限或到期時間在債券發行時在債券契約中列明。與定期存款不同，債券可以在到期前**。換言之，投資者不承諾固定期限的證券。

如果債券有內嵌的看漲期權，發行人也可以在債券到期前將其贖回。信託契約規定了債券發行人從債券持有人手中贖回債券之前可以確定的期限。可贖回債券發行人不承諾債券的固定期限。

固定條款示例

假設債券發行期限為20年。投資者可以持有債券20年，也可以在債券到期前**。該債券將繼續在二級市場交易，直至到期，屆時將退出市場。

假設另一種情況，債券的固定期限是20年，贖回保護期可能是7年。換言之，看漲期權保護的固定期限為7年，保證投資者在7年內定期支付債券利息。一旦看漲期權保護期到期，發行人可以選擇從市場上回購其債券，而不考慮20年的總固定期限。

發表於 2021-06-13 20:45
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分類：金融

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