為什麼大型銀行股面臨更大幅度的下跌
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
過去一年，銀行股一直很熱，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）等銀行股漲幅超過26%。然而，情況並非一帆風順，因為摩根大通（JPMorgan）、美國銀行（bankofamerica Corp.）和花旗集團（Citigroup Inc.）的股價已從高點回落了9%或更多，根據技術分析，可能還會下跌8%至15%。
就在幾周前，這些銀行的股價似乎還要上漲。但是，利率下降、盈利增長放緩和技術性疲弱威脅著這一增長。KBW納斯達克銀行指數依賴於自2016年初以來的重大技術性上漲趨勢，如果這一趨勢失敗，對該集團的未來將是一個可怕的跡象。
YCharts提供的JPM資料
kbw銀行指數
KBW銀行指數圖表在技術上看起來很弱。104.50水平是一個關鍵的技術支援水平。如果該指數跌破該支撐位並呈現上升趨勢，將引發大幅拋售，並從目前約106點的價格下跌至約97點，跌幅約為8.5%。相對強弱指數（RSI）也在34點左右，並一直呈下降趨勢，表明價格可能還會進一步下跌，直到達到超賣狀態，讀數跌破30。
摩根大通
摩根大通與大盤指數的情況相同，如果該股股價跌破支撐位，上漲趨勢為106.5美元，該指數將從目前的107美元左右下跌約11%，至95.3美元左右。摩根大通（JPMorgan）的RSI指數顯示，拋售可能無法完成，該指數僅為34。
美國銀行、花旗集團
美國銀行（Bank of America）的股價可能會下跌11%，如果未能達到29美元左右的上漲趨勢和支撐水平，至26美元左右。與此同時，花旗集團（Citigroup）如果跌破65.90美元的支撐水平，將面臨約8%的跌幅，從目前的66.35美元跌至61美元左右。
基礎薄弱
基本面因素也在困擾著銀行業，比如來年盈利增長放緩。據預測，摩根大通2018年的盈利增長率為31%，2019年將放緩至僅7.8%，而美國銀行的盈利增長率將從40%放緩至13.6%。從歷史上看，三大銀行的交易價格均為2010年以來最高的有形賬麵價值。
日元對有形賬麵價值的價格資料
此外，銀行在過去兩年的增長也歸因於利率環境的上升。但美國國債利率的利差（如10年期減2年期）已收縮至45個基點。此外，10年期美國國債的收益率已從3.11%大幅下降至約2.82%，自5月17日以來下降了近30個基點，這讓不斷上升的利率前景堪憂。
毫無疑問，銀行股在過去幾周出現了明顯逆轉。現在他們正面臨更大的損失。接下來的幾天將會證明一切。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-13 20:56
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