換算率定義

轉換比率是每一可轉換證券轉換時收到的普通股數量。比率越高，每個可轉換證券交換的普通股數量就越高。轉換比率在可轉換證券發行時確定，並對證券的相對價格產生影響。這個比率是用可轉換證券的面值除以股票的轉換價格來計算的。...

什麼是轉換率(the conversion ratio)？

轉換比率是每一可轉換證券轉換時收到的普通股數量。比率越高，每個可轉換證券交換的普通股數量就越高。轉換比率在可轉換證券發行時確定，並對證券的相對價格產生影響。這個比率是用可轉換證券的面值除以股票的轉換價格來計算的。

關鍵要點

轉換比率是指每種可轉換證券（如可轉換債券）在轉換時收到的普通股數量。
可轉換債券是一種帶有嵌入期權的債務混合產品，允許持有人在未來將債務轉換為股權。
這個比率是用可轉換證券的面值除以股票的轉換價格來計算的。

瞭解轉化率

融資工具主要有兩種：債務和股權。債務必須償還，但出於稅收考慮，透過發行債務籌集資金通常比透過收購股權籌集資金要便宜。股本不需要償還，這在困難時期或盈利增長為負時是有幫助的。

透過股權融資放棄了所有權，所有權帶來了投票權。儘管在信貸方面，股權比債務要遜色，但當盈利增長強勁時，股東從股價升值中受益。無論盈利表現如何，支付給債務持有人的利率保持不變。

每種籌款方式都有其優缺點。投資者和公司利用這兩個世界的一種方式是透過稱為可轉換債券的混合證券。轉換比率告訴投資者，他們可以用多少普通股來換取可轉換債券或股票。本公司於發行時設定轉換比率及日期。

換算率的公式是

轉換比率=可轉換債券的面值權益轉換價格\begin{aligned}&amp\text{轉換比率}=\frac{\text{可轉換債券面值}}{\text{權益轉換價格}}\\\結束{對齊}轉換比率=可轉換債券等值的轉換價格

換算率示例

以下示例顯示了可轉換債券和可轉換優先股的轉換比率。

可轉換債券

可轉換債券是一種帶有嵌入期權的債務混合產品，允許持有人在未來將債務轉換為股權。註冊宣告告訴投資者要授予的股份數量。

例如，一種可轉換為20股普通股的債券的轉換率為20:1。轉換率也可以透過將債券的票麵價值（通常為1000美元）除以股價來確定。一隻40美元的股票的兌換率等於1000美元除以40美元，即25美元。

可轉換優先股

可轉換股票是一種混合股票產品。優先股股東獲得的股息就像債券一樣，在清算時，其級別高於股本，但他們沒有投票權。轉換為股票給予優先股股東投票權，使他們能夠受益於股價上漲。

例如，如果一家公司以5%的股息和5%的轉換率發行可轉換優先股，投資者每持有一股優先股可獲得5股普通股。如果優先股的交易價格為100美元，普通股的轉換盈虧平衡價格可以透過將價格除以轉換比率（即20美元）來確定。

在這兩種情況下，轉換率驅動可轉換債券的價格。

發表於 2021-06-14 05:30
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分類：金融

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