航道債券

球道債券有一個浮動利率或一個利率期權作為債券的基礎,當嵌入指數或基礎利率期權保持在規定的範圍內時支付利息。...

什麼是球道債券(a fairway bond)?

球道債券有一個浮動利率或一個利率期權作為債券的基礎,當嵌入指數或基礎利率期權保持在規定的範圍內時支付利息。

關鍵要點

  • 航道債券是指當其內含指數或基礎利率選擇權保持在預先規定的範圍內時支付利息的債券。
  • 航道債券通常是保守投資者的首選,通常帶有短期浮動利率。
  • 當預期利率在不久的將來會上升時,投資者通常會選擇球道債券。

瞭解球道債券

只要球道債券的利率保持在規定的範圍內,債券被稱為在球道上,一個高爾夫隱喻的意思是安全的發揮。如果債券的收益率超出了規定的範圍,就稱之為粗略的收益率。債券的前景,類似於高爾夫球桿,如果在球道上落地,則被認為是正面的,但如果在崎嶇不平的地方落地,則前景是負面的。

航道債券也被稱為其他幾個名稱,包括走廊債券,指數範圍票據,範圍應計票據和指數浮動。

航道債券往往是保守投資者的首選,他們選擇的證券,希望最大限度地提高他們的收益率時,他們認為,選擇權將保持在一定的範圍內,當債券持有的時間。在橫盤交易中,投資者可能獲利最多,當某一特定證券的價格在一定範圍內交易時,不會形成任何明顯的上漲或下跌趨勢。

當利率預計在不久的將來上升時,球道債券也可能成為投資者的熱門選擇。在利率可能上升的時期,許多投資者傾向於迴避債券市場,因為如果利率確實上升,他們不想被鎖定在當前較低的息票中。然而,投資者可以利用更高的利率,因為他們購買債券的利率將保持在或土地在預定的範圍內,即使預期的加息被包括在內。

最壞的情況是,即使球道債券的嵌入指數或利率選擇權在證券存續期內仍然超出範圍,或處於大致水平,投資者仍然可以預期債券到期時本金的回報。

浮動利率與利率期權

航道債券通常帶有短期浮動利率或利率期權。浮動利率隨市場其他部分或指數上下浮動。它也可以被稱為可變利率,因為它可以在債務期限內變化。這就是為什麼航道債券也通常被稱為指數浮動債券。

利率期權是一種金融衍生工具,允許持有人從利率變化中獲益。它類似於股票期權,可以是看跌期權或看漲期權。通常情況下,利率變動遵循一個基本的基準利率,比如10年期美國國債的收益率。

  • 發表於 2021-06-14 07:03
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  • 分類:金融

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