大型游泳池

一個大型池是一個透過金妮梅二抵押貸款支援證券(MBS),是由多個發行人池抵押。這些資金池結合了具有類似特徵的抵押貸款,比單一發行人資金池規模更大。與單一發行人池中的抵押貸款相比,巨型池中的抵押貸款在地理基礎上更加多樣化。...

什麼是大型游泳池(a jumbo pool)?

一個大型池是一個透過金妮梅二抵押貸款支援證券(MBS),是由多個發行人池抵押。這些資金池結合了具有類似特徵的抵押貸款,比單一發行人資金池規模更大。與單一發行人池中的抵押貸款相比,巨型池中的抵押貸款在地理基礎上更加多樣化。

關鍵要點

  • 龐大的資金池是一種透過金妮美二期抵押貸款支援證券(MBS)進行抵押 由多個頒發者池。
  • 龐大的資金池使投資者獲得的本金和利息支付變得可預測,波動性更小,使其成為更安全的抵押貸款擔保形式 (MBS)投資。
  • 龐大資金池的一些主要風險包括提前支付抵押貸款(如以較低利率償還再融資貸款)以及隨著龐大資金池中的貸款得到償還,本金支付自然縮水。

瞭解大型池

大型資金池是由多個貸款機構提供的抵押貸款組合,透過在公開市場上向投資者**資金池的股份進行證券化。購買這些證券的投資者通常每年或每六個月從中央支付代理處獲得本金和利息的總額。

龐大資金池內的按揭貸款利率可在一個百分點內變動。這種有限的利息變動使得投資者收到的本金和利息付款可以預測,波動性較小。由於多個發行人支援這些資金池,因此它們通常被認為是抵押貸款支援證券(MBS)投資的一種更安全的形式。

大型游泳池的優勢

一般來說,大型抵押貸款池比傳統抵押貸款池承擔的風險要小。儘管所有抵押貸款支援證券都有一定的風險,但按地理位置分散資金池有助於減輕債務人拖欠貸款的許多原因。

就地區而言,抵押貸款持有人可能因該地區的自然災害或當地產業的關閉而拖欠票據。失業對於任何一個特定的債務持有人都有統計上的概率,但經濟往往會因地區而異,因此失業導致的違約會跟隨當地的經濟衰退。因此,與單一貸款人的抵押貸款池相比,大型池與當地經濟狀況相關的風險更小。

與大型池相關的風險

投資者面臨的潛在風險包括提前支付巨額資金池中的一筆或多筆抵押貸款。抵押貸款持有人可以支付額外款項,提前還清抵押貸款或**房屋,並一次性付清全部款項。當利率下降時,抵押貸款持有人可以以較低的利率再融資,並償還全部抵押貸款。

大型資金池投資者面臨的另一個風險是,隨著大型資金池貸款的償還,本金支付自然減少。所欠本金的減少減少了相應利息的支付。

例如,如果本金為10000美元,利率為6%,則利息為600美元。如果池本金的付款或預付款金額為100美元,則下一次利息付款將以較小的美元金額為準(9900美元的6%等於594美元)。

投資者面臨的提前還貸和本金縮水的風險並不是大型資金池特有的,而是影響到抵押貸款支援證券的所有投資者。

  • 發表於 2021-06-14 07:06
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  • 分類:金融

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