什麼是費用比率(an expense ratio (er))？

費用比率（ER），有時也稱為管理費用比率（MER），衡量基金資產中有多少用於管理和其他運營費用。費用比率是透過將基金的運營費用除以其管理資產（AUM）的平均美元價值來確定的。運營費用減少了基金的資產，從而降低了對投資者的回報。

關鍵要點

• 費用比率（ER）是衡量共同基金相對於資產的運營成本。
• 在考慮費用後，投資者會註意費用比率，以確定基金是否適合他們的投資。
• 費用比率也可能有變化，包括總費用比率、凈費用比率和報銷後費用比率。

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管理費用比率

費用率公式

ER=總基金成本總基金資產\begin{aligned}&amp\text{ER}=\frac{\text{Total Fund Costs}}{\text{Total Fund Assets}}\\\end{aligned}​ER=總基金資產總基金成本​​

費用比率能告訴你什麼

營業費用因基金或股票而異；不過，基金內的開支仍然相對穩定。例如，低費用的基金通常會繼續保持低費用。運營費用的最大組成部分是支付給基金投資經理或顧問的費用。

其他成本包括記錄儲存、保管服務、稅收、法律費用以及會計和審計費用。基金收取的費用反映在基金的每日資產凈值（NAV）中，並不作為股東的單獨費用。

費用比率可以透過幾種方式進行修改。費用比率通常與總費用有關，但有時，人們希望瞭解總費用與凈費用之比。

費用比率的組成部分

基金內的大部分支出是可變的；但是，可變費用在基金內是固定的。例如，一筆花費基金資產0.5%的費用，不管它如何變化，總是會花費基金資產的0.5%。

除了與基金有關的管理費外，有些基金還有一項廣告和推廣費用，稱為12b-1費用，包括在運營費用中。值得註意的是，根據FINRA規則，基金內的12b-1費用不能超過1%（分配0.75%，股東服務0.25%）。

基金的交易活動——買入和賣出有價證券——不包括在費用比率的計算中。未包含在運營費用中的成本包括負載、或有遞延銷售費用（CDSC）和贖回費用，如果適用，這些費用由基金投資者直接支付。

指數基金與主動管理基金

指數型基金和主動管理型基金的支出比率往往存在顯著差異。指數基金是被動管理的基金，其支出比率通常非常低。這些基金的管理者一般都在複製一個給定的指數。因此，由於缺乏積極的管理，相關的管理費用較低，就像它們反映的資金一樣。

積極管理的基金聘請研究分析師團隊，將公司作為潛在投資進行研究。這些額外成本以更高的費用比率的形式轉嫁給股東。

Vanguard S&P 500 ETF是一隻複製標準普爾（S&P）500指數的指數型基金，其年支出率為0.03%，是業內最低的基金之一。在這個水平上，投資者每投入1萬美元，每年只收取3美元。富達對沖基金是市場上最大的主動管理基金之一，其費用比率為0.86%，即每萬美元86美元。

費用比率示例

一般而言，被動管理型基金（如指數基金）的支出比率通常低於主動管理型基金。下麵是兩個例子，各一個。

ab大盤股成長基金

AB大盤股成長基金是一隻積極管理的基金，凈支出比率為0.61%。該基金目前有0.01%的費用減免和費用報銷。基金管理費為0.50%。該基金主要投資於具有高增長潛力的大盤股。它通常包括50到70個持有量。

t。rowe price股票指數500基金

T。羅威價格指數500基金是一隻被動型基金。該公司試圖複製標準普爾500指數，將其大部分資產投資於標準普爾500指數的所有股票，其總費用和凈費用比率為0.19%。管理費為0.06%。

費用率與管理費之差

共同基金收取管理費，以支付其運營成本，如聘請和保留管理基金投資組合的投資顧問的成本，以及不包括在其他費用類別中的任何其他應付管理費。管理費通常稱為維護費。

共同基金除了買賣證券和支付投資團隊進行買賣決策的費用外，還會產生許多與基金運營相關的運營費用。這些其他運營費用包括營銷、法律、審計、****、辦公用品、歸檔成本和其他管理成本。

雖然這些費用與投資決策沒有直接關係，但它們必須確保共同基金的正確執行並符合美國證券交易委員會（SEC）的要求。

一般來說，

管理費包括管理投資產生的所有直接費用，如聘請投資組合經理和投資團隊。招聘經理的成本是管理費的最大組成部分；它可以在基金管理資產（AUM）的0.5%到1%之間。

儘管這個比例看起來很小，但對於一個擁有10億美元資產管理規模的共同基金來說，絕對金額是以百萬美元為單位的。根據管理層的聲譽，高技能的投資顧問可以收取費用，使基金的總體費用比率相當高。

值得註意的是，為基金買賣任何證券的成本不包括在管理費中。相反，這些是交易成本，在招股說明書中以交易費用比率表示。營業費用和管理費用共同構成費用比率。

費用比率常見問題

費用比率是什麼意思？

費用比率是指基金的資產中有多少用於管理和其他運營費用。因為費用比率減少了基金的資產，它減少了投資者獲得的回報。

什麼是費用比率示例(an example of an expense ratio)？

費用比率的一個例子是T。Rowe Price股票指數500基金收費。這意味著，該公司0.21%的資產用於支付管理和運營成本，從而使投資者的回報減少了這一數額。

為什麼費用比率很重要？

費用比率很重要，因為它能讓投資者知道他們透過投資特定基金支付了多少成本，以及他們的回報會減少多少。費用比率越低越好，因為這意味著投資者從投入的資本中獲得了更高的回報。

費用比率是如何計算的？

費用比率的計算方法是將基金總成本除以基金總資產。

什麼是共同基金的良好費用比率(a good expense ratio for a mutual fund)？

投資於大公司的共同基金的費用率不應超過1%，而投資於小公司的基金的費用率不應超過1.25%。有些基金的費用比率高於此，它們既可以被視為昂貴的基金，也可以被視為提供****以證明其高昂成本的基金。