什么是费用比率(an expense ratio (er))？

费用比率（ER），有时也称为管理费用比率（MER），衡量基金资产中有多少用于管理和其他运营费用。费用比率是通过将基金的运营费用除以其管理资产（AUM）的平均美元价值来确定的。运营费用减少了基金的资产，从而降低了对投资者的回报。

关键要点

• 费用比率（ER）是衡量共同基金相对于资产的运营成本。
• 在考虑费用后，投资者会注意费用比率，以确定基金是否适合他们的投资。
• 费用比率也可能有变化，包括总费用比率、净费用比率和报销后费用比率。

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管理费用比率

费用率公式

ER=总基金成本总基金资产\begin{aligned}&amp\text{ER}=\frac{\text{Total Fund Costs}}{\text{Total Fund Assets}}\\\end{aligned}​ER=总基金资产总基金成本​​

费用比率能告诉你什么

营业费用因基金或股票而异；不过，基金内的开支仍然相对稳定。例如，低费用的基金通常会继续保持低费用。运营费用的最大组成部分是支付给基金投资经理或顾问的费用。

其他成本包括记录保存、保管服务、税收、法律费用以及会计和审计费用。基金收取的费用反映在基金的每日资产净值（NAV）中，并不作为股东的单独费用。

费用比率可以通过几种方式进行修改。费用比率通常与总费用有关，但有时，人们希望了解总费用与净费用之比。

费用比率的组成部分

基金内的大部分支出是可变的；但是，可变费用在基金内是固定的。例如，一笔花费基金资产0.5%的费用，不管它如何变化，总是会花费基金资产的0.5%。

除了与基金有关的管理费外，有些基金还有一项广告和推广费用，称为12b-1费用，包括在运营费用中。值得注意的是，根据FINRA规则，基金内的12b-1费用不能超过1%（分配0.75%，股东服务0.25%）。

基金的交易活动——买入和卖出有价证券——不包括在费用比率的计算中。未包含在运营费用中的成本包括负载、或有递延销售费用（CDSC）和赎回费用，如果适用，这些费用由基金投资者直接支付。

指数基金与主动管理基金

指数型基金和主动管理型基金的支出比率往往存在显著差异。指数基金是被动管理的基金，其支出比率通常非常低。这些基金的管理者一般都在复制一个给定的指数。因此，由于缺乏积极的管理，相关的管理费用较低，就像它们反映的资金一样。

积极管理的基金聘请研究分析师团队，将公司作为潜在投资进行研究。这些额外成本以更高的费用比率的形式转嫁给股东。

Vanguard S&P 500 ETF是一只复制标准普尔（S&P）500指数的指数型基金，其年支出率为0.03%，是业内最低的基金之一。在这个水平上，投资者每投入1万美元，每年只收取3美元。富达对冲基金是市场上最大的主动管理基金之一，其费用比率为0.86%，即每万美元86美元。

费用比率示例

一般而言，被动管理型基金（如指数基金）的支出比率通常低于主动管理型基金。下面是两个例子，各一个。

ab大盘股成长基金

AB大盘股成长基金是一只积极管理的基金，净支出比率为0.61%。该基金目前有0.01%的费用减免和费用报销。基金管理费为0.50%。该基金主要投资于具有高增长潜力的大盘股。它通常包括50到70个持有量。

t。rowe price股票指数500基金

T。罗威价格指数500基金是一只被动型基金。该公司试图复制标准普尔500指数，将其大部分资产投资于标准普尔500指数的所有股票，其总费用和净费用比率为0.19%。管理费为0.06%。

费用率与管理费之差

共同基金收取管理费，以支付其运营成本，如聘请和保留管理基金投资组合的投资顾问的成本，以及不包括在其他费用类别中的任何其他应付管理费。管理费通常称为维护费。

共同基金除了买卖证券和支付投资团队进行买卖决策的费用外，还会产生许多与基金运营相关的运营费用。这些其他运营费用包括营销、法律、审计、****、办公用品、归档成本和其他管理成本。

虽然这些费用与投资决策没有直接关系，但它们必须确保共同基金的正确运行并符合美国证券交易委员会（SEC）的要求。

一般来说，

管理费包括管理投资产生的所有直接费用，如聘请投资组合经理和投资团队。招聘经理的成本是管理费的最大组成部分；它可以在基金管理资产（AUM）的0.5%到1%之间。

尽管这个比例看起来很小，但对于一个拥有10亿美元资产管理规模的共同基金来说，绝对金额是以百万美元为单位的。根据管理层的声誉，高技能的投资顾问可以收取费用，使基金的总体费用比率相当高。

值得注意的是，为基金买卖任何证券的成本不包括在管理费中。相反，这些是交易成本，在招股说明书中以交易费用比率表示。营业费用和管理费用共同构成费用比率。

费用比率常见问题

费用比率是什么意思？

费用比率是指基金的资产中有多少用于管理和其他运营费用。因为费用比率减少了基金的资产，它减少了投资者获得的回报。

什么是费用比率示例(an example of an expense ratio)？

费用比率的一个例子是T。Rowe Price股票指数500基金收费。这意味着，该公司0.21%的资产用于支付管理和运营成本，从而使投资者的回报减少了这一数额。

为什么费用比率很重要？

费用比率很重要，因为它能让投资者知道他们通过投资特定基金支付了多少成本，以及他们的回报会减少多少。费用比率越低越好，因为这意味着投资者从投入的资本中获得了更高的回报。

费用比率是如何计算的？

费用比率的计算方法是将基金总成本除以基金总资产。

什么是共同基金的良好费用比率(a good expense ratio for a mutual fund)？

投资于大公司的共同基金的费用率不应超过1%，而投资于小公司的基金的费用率不应超过1.25%。有些基金的费用比率高于此，它们既可以被视为昂贵的基金，也可以被视为提供****以证明其高昂成本的基金。