法西特

金融資產證券化投資信託基金（FASIT）用於短期非抵押貸款債務的證券化。這些短期到期債務的例子包括信用卡應收款、汽車貸款或個人貸款。...

什麼是法西特(fasit)？

金融資產證券化投資信託基金（FASIT）用於短期非抵押貸款債務的證券化。這些短期到期債務的例子包括信用卡應收款、汽車貸款或個人貸款。

關鍵要點

金融資產證券化的運用投資信託（FASIT）是為非抵押貸款債務的證券化而設立的
金融資產證券投資信託是金融機構模仿房地產抵押貸款投資渠道證券化收益的一種方式，這是1986年稅收改革法案的一部分。

與1996年《小企業就業保**》設立的房地產抵押貸款投資渠道（REMICs）類似，FASITs成為具有吸引力的投資機會，因為它們在短期債務證券化方面提供了高度的靈活性。

然而，八年後，當1996年法案中允許這些特殊目的實體的條款在2004年被廢除時，建立和運營此類信託的能力就終止了。

瞭解fasit

金融資產證券投資信託是金融機構模仿房地產抵押貸款投資渠道證券化收益的一種方式，1986年稅收改革法案中也引入了這種方式。

這種證券化形式允許金融機構為抵押貸款的集合創造特殊目的工具。合併後，由這些貸款擔保的抵押貸款支援證券（MBS）的發行被**。與抵押擔保債券（CMOs）類似，REMICs根據風險將各種抵押貸款組織到池中，以發行債券或其他證券，這些債券或證券可以在二級市場上交易。

但REMICs只允許抵押貸款支援債券的證券化。沒有抵押品的非抵押資產，如信用卡債務或汽車貸款，是不合格的。然而，FASIT允許將這些債務集中起來，這樣金融公司就可以發行資產支援證券，這些證券也可以在二級市場上交易。

安然醜聞結束了fasits

2001年的安然倒閉是美國曆史上最大的破產案，直到2007年的次貸金融危機，這也是眾所周知的重大會計和審計失敗。安然倒閉是2002年薩班斯-奧克斯利法案透過的原因之一，該法案旨在改善報告和監管合規性。這起破產案還與其他引人註目的醜聞有關：泰科（Tyco&amp；世界通訊公司。

被認定為導致這起破產的一個主要因素是安然使用了特殊目的實體，如FASITs。安然利用金融資產證券化投資信託基金（FASITs），在某種程度上規避了傳統的會計慣例。這種規避使得該公司在高估收益和資產的同時，低估了負債。

例如，安然向股東披露，它利用特殊目的實體對沖了非流動性投資的下行風險。然而，他們沒有透露，這些實體包括安然自己的股票，因此它沒有保護公司免受下行風險。

美國國會稅務聯合委員會在2003年調查了這一醜聞。該委員會的報告指出，FASIT規則“1996年首次頒佈，沒有以國會所設想的方式廣泛使用，也未能進一步實現其預期目的。”報告建議，“FASIT工具固有的濫用潛力遠遠超過FASIT規則可能發揮的任何有益目的，因此建議廢除這些規則。”

這些廢除是在喬治W。布什簽署了2004年《美國創造就業法案》。

發表於 2021-06-14 13:58
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分類：金融

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