伯克希爾哈撒韋公司為什麼不派發股息？

伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，BRK-A，BRK-B）在2021年第一季度的報告中稱，公司盈利好於預期，現金儲備高達600億美元。...

伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，BRK-A，BRK-B）在2021年第一季度的報告中稱，公司盈利好於預期，現金儲備高達600億美元。

人們將再次提出這樣一個問題：伯克希爾哈撒韋公司為什麼不向股東派發股息？

簡而言之，公司創始人兼執行長沃倫•巴菲特（warrenbuffett）認為，資金可以更好地用在其他方面。

關鍵要點

伯克希爾哈撒韋是一家重要的多元化控股公司，由著名投資者沃倫•巴菲特（Warren Buffett）領導，投資於保險、私人股本、房地產、食品、服裝和公用事業等領域。
儘管伯克希爾是一家規模龐大、成熟且穩定的公司，但它並不向投資者派發股息。
相反，該公司選擇將留存收益再投資於新專案、投資和收購。

再投資是重中之重

特別是，巴菲特更願意將利潤再投資於他控制的公司，以提高效率，擴大業務範圍，創造新產品和服務，並改進現有產品和服務。

14.7%

截至2021年1月，BRK-A和BRK-B股票的5年平均年回報率。

與許多商界領袖一樣，巴菲特認為，與直接向股東支付薪酬相比，重新投資企業能為股東帶來更多的長期價值，因為公司的財務成功回報了股東更高的股票價值。

儘管伯克希爾哈撒韋公司手頭有創紀錄的現金，但只要巴菲特掌權，伯克希爾哈撒韋公司派息的前景就黯淡了。該公司只在1967年支付了一次股息，巴菲特後來開玩笑說，做出這個決定時，他一定在浴室裡。

其他優先事項

事實上，巴菲特曾說過，在使用現金方面，他有三個優先考慮的問題，這三個優先考慮的問題是：對企業進行再投資，進行新的收購，當伯克希爾哈撒韋認為股票以“保守估計的內在價值有意義的折扣”**時，他就會回購股票（伯克希爾哈撒韋在2019年第三季度購買了7億美元的自有股票）

儘管如此，統計資料還是證實了巴菲特的觀點，即利用利潤支撐公司的財務狀況比支付股息為股東帶來更多財富。伯克希爾哈撒韋公司的BRK-A在1965年到2020年間增長了2810526%。

2020年，該股落後於標準普爾500指數；500指數。但在2021年，該公司的A股一直在穩步上漲，截至目前（截至2021年5月）收盤上漲了18%。

當然，巴菲特的繼任者在奧馬哈先知宣佈退休時，如果他真的退休了，可能會對分紅有不同的想法。

2021年5月1日，伯克希爾哈撒韋公司副董事長查理·芒格（Charlie Munger）非正式宣佈，沃倫·巴菲特將被解僱

收購前景

這樣的成功很難辯駁，但有些股東確實如此。有人認為，手頭巨額現金中的一小部分完全可以用來讓股東們更加高興。

當然，有人猜測，巴菲特正在為一宗重大收購做準備。但該公司自2015年以來就再也沒有生產過。

底線

巴菲特在給股東的一封著名信中說，或許伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）未來10年或20年可能會派發股息。這是在2018年巴菲特88歲的時候，除非他真的是不朽的，否則這表明他對伯克希爾股東分紅的回答仍然是堅定的“不”

發表於 2021-06-14 21:12
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分類：金融

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