直覺告訴我們，共同基金的資產凈值（NAV）（共同基金投資組閤中所有資產的凈值除以流通股數量）應該與其市場價格相同，但通常，封閉式共同基金（一種擁有固定數量的已發行股票且不能改變的基金）的市場價格將高於或低於其資產凈值。...
直覺告訴我們，共同基金的資產凈值（NAV）（共同基金投資組閤中所有資產的凈值除以流通股數量）應該與其市場價格相同，但通常，封閉式共同基金（一種擁有固定數量的已發行股票且不能改變的基金）的市場價格將高於或低於其資產凈值。
當這種情況發生時，基金的交易價格高於此價格，則稱為溢價交易；相反，當基金低於這個價格時，它被稱為折價交易。以下是這些基金進行溢價或折價交易的一些可能原因：
供給與需求
供需基本面將調整共同基金相對於其資產凈值的交易價格。如果基金處於高需求低供給狀態，市場價格通常會超過資產凈值。如果需求少而供給多，市場價格通常會低於資產凈值。
管理團隊
資產凈值和市場價格之間可能存在價格偏差的另一個原因是負責基金本身的管理團隊。有時，如果基金經理受到高度重視，希望持有該基金的投資者將支付溢價。如果管理層不那麼受重視，基金可能會折價交易。
期望
與股票類似，對共同基金錶現良好的預期可能會影響市場價格高於或低於資產凈值。預期在不久的將來表現良好的投資組合將要求資產凈值溢價，而那些預期表現不佳的資產可能會折價**。
要瞭解更多資訊，請閱讀：封閉式共同基金簡介。
顧問洞察
Jamie Ebersole，首席財務官®, CFA公司 Ebersole Financial, 馬薩諸塞州韋爾斯利山
由於封閉式基金在公開交易所交易，因此基金份額的價格將由市場決定。因此，在任何時間點，價格都可能以高於或低於規定資產凈值的價格進行交易。從長期來看，股價和資產凈值應該趨於一致。
很多時候，封閉式基金的交易價格高於或低於資產凈值，而這種差異並沒有明顯的原因存在。不過，通常情況下，差異將基於買方和賣方的觀點以及他們對資產未來表現的預期。
例如，如果你在看一隻長期市政債券基金，而投資者預期利率會下降到低於當前水平的水平，你可能會看到該基金溢價交易。
