中盤ETF：表現不錯，興趣不大？

有時，一個絕佳的投資機會似乎隱藏在眼前。追蹤美國中市值公司的交易所交易基金（ETF）可能就是其中一個隱藏的機會。...

有時，一個絕佳的投資機會似乎隱藏在眼前。追蹤美國中市值公司的交易所交易基金（ETF）可能就是其中一個隱藏的機會。

其中最大的一隻基金SPDR標準普爾中證400 ETF信託基金（MDY）在大盤股中的表現明顯優於其競爭對手，而且在某些時期，其表現也優於小盤股。儘管如此，它擁有的資產比這兩個競爭對手中的任何一個都要少。事實上，彭博資訊ETF分析師埃裡克·巴爾楚納斯（Eric Balchunas）表示，從業績來看，MDY將是歷史上所有ETF中最好的選擇。那麼，為什麼沒有更多的投資者叫囂著要增加資本流入呢？

“被遺忘的中間孩子”

Balchunas將中市值ETF描述為“股市的Jan Brady，被遺忘的中市值孩子”，並補充說，他“繼續對中市值感到驚訝”，儘管他自己也忘記了中市值。

彭博社的報告表明，投資者之所以忽視MDY和其他中等市值etf，可能部分原因是它們缺乏主題基金的吸引力，而這些基金在年輕投資者中越來越受歡迎。例如，MDY並不關註環境、社會和**（ESG）問題。然而，也有其他中等規模的基金以這種方式推銷自己；例如，Nuveen LLC在2016年末推出了兩個基於ESG標準的中市值ETF，旨在為客戶提供一個獨特的戰略，同時提供社會影響焦點。

社會責任投資？

ESG近年來越來越重要，尤其是在ETF領域。儘管如此，投資者對什麼是對社會負責的投資的看法往往大相徑庭。最終，瑞士信貸集團（Credit Suisse Group AG）ETF做市負責人盧克曼（Josh Lukeman）認為，對ESG的溢價過高“可能會擠出表現最好的行業。”

此外，Balchunas認為，ESG策略並不能保證中市值etf的成功；為了證明這一點，值得註意的是，Nuveen旗下的ESG中盤基金都未能獲得5000萬美元的總資產。第一種是NuShares ESG中盤價值ETF（NUMV），今年迄今的回報率不到1%（與同期上漲5.7%的中盤公司基準相比）。

在現階段，即使非ESG中市值ETF獲得了更大的利潤，Nuveen仍堅持其策略。可能部分原因是Nuveen的母公司TIAA廣泛致力於社會責任投資（SRI）實踐。儘管如此，一些投資者並不介意透過像Nuveen這樣的SRI中市值ETF獲得更慢的利潤。

例如，亨特金融顧問公司（Hunter Financial Advisors）的執行長兼創始人丹•朱克特（Dan Juechter）就為Nuveen旗下的兩家ESG中市值ETF的客戶持有資金。他建議，“在很長一段時間內，我認為我們將看到，企業文化接受這一點不僅是有利的，而且會表現在績效上。歸根結底，你必須有一定的信仰。”

雖然對一些具有社會意識的中市值ETF的表現抱有信心可能是一種美德，但對於那些不太關註其投資背後的子戰略的投資者來說，只要他們放棄對ESG的承諾，一籃子規模相似的公司就能更快、更顯著地獲得利潤。不過，無論是對ESG的關註，還是對其他類別ETF的巨大興趣，似乎更廣泛的ETF投資者群體尚未充分認識到MDY等其他中市值ETF的潛力。