想要限制潛在損失的交易者和投資者可以在無法手動下訂單的時候使用幾種型別的訂單進出市場。止損單和止損單是實現這一點的兩種工具。然而，瞭解這兩種工具之間的區別是至關重要的。

關鍵要點

• 止損指令是一種止損指令，當價格跌破某一水平時，透過觸發市場賣出指令來保護多頭頭寸。
• 買入止損指令是一種保護空頭頭寸的止損指令；它設定在當前市場價格之上，如果價格上漲到該水平以上，它就會觸發。
• 止損單 是止損的一種，但在止損價時，該指令變成僅以限價或更好的價格執行的限價指令。

止損單

止損單有兩種型別：一種用於買入，另一種用於賣出：

停止銷售訂單

如果價格跌破某個水平，止損指令透過觸發市場賣出指令來保護多頭頭寸。這種策略背後的基本假設是，如果價格下跌這麼遠，它可能會繼續進一步下跌。以這個價格**可以彌補損失。

例如，假設一個交易員擁有1000股ABC股票。他們以每股30美元的價格購買了這隻股票，由於有可能被收購的傳聞，股價已經漲到45美元。交易員希望鎖定每股至少10美元的收益，因此他們在41美元處下了一個止損單。如果股票跌破這一價格，那麼該訂單將成為市場訂單，並以當前市場價格填充，該價格可能高於（或更可能低於）41美元的止損價。在這種情況下，這名交易員可能從500股股票中獲得41美元，從其餘股票中獲得40.50美元。但他們將保留大部分收益。

買入止損單

買入止損單在概念上與賣出止損單相同。然而，它們被用來保護空頭頭寸。停止購買指令的價格將高於當前市場價格，如果價格上漲超過該水平，將觸發該指令。

止損單

止損指令與止損指令類似。但正如他們的名字所說，他們執行的價格是有限制的。限價令中指定了兩個價格：將訂單轉換為賣出訂單的限價和限價。而不是命令成為一個市場秩序**，銷售秩序成為限制命令，將只執行在限價或更好。

當然，也不能保證這個訂單會被滿足，尤其是在股價快速上漲或下跌的情況下。有時使用止損指令是因為，如果股票或其他證券的價格跌破限價，投資者不想賣出，願意等待價格回升到限價。

例如，假設ABC的股票從來沒有跌到止損價，但它繼續上漲，最終達到每股50美元。交易員以41美元的價格取消止損單，並以47美元的價格發出止損單，止損限額為45美元。如果股價跌破47美元，則該止損單將變為實時賣出限價單。如果在訂單完成前股價跌破45美元，那麼訂單將保持未完成狀態，直到價格回升至45美元。

如果股票價格跌破限價，許多投資者會取消限價指令，因為他們在股價下跌時只是為了限制損失。因為他們錯過了脫身的機會，他們只會等待價格回升。如果股票繼續上漲，他們可能不希望在那個時候以那個限價賣出。

與買入止損單一樣，買入止損單也用於賣空，如果買入價格不是在限價或更高的價位，投資者願意冒險等待價格回落。

對於活躍的交易者來說，採取適當的措施來保護他們的交易免受重大損失是很重要的。

止損和限價指令的收益和風險

止損和限價指令可以為投資者提供不同型別的保護。止損單可以保證執行，但執行時經常出現價格和價格滑落。大多數停止銷售訂單的價格低於執行價；差別很大程度上取決於價格下降的速度。如果價格迅速下跌，訂單可能會以相當低的價格成交。

限價令可以保證限價，但交易可能無法執行。在快速的市場中，如果在市場價格跌破限價之前，訂單沒有完成，這會給投資者帶來巨大的損失。如果一家公司的壞訊息傳出，而限價僅比止損價低1美元或2美元，那麼投資者必須在股價再次上漲之前持有該股一段不確定的時間。這兩種型別的訂單都可以輸入為“日訂單”或“取消前貨物”（GTC）訂單。

選擇使用哪種型別的訂單基本上歸結為決定哪種型別的風險更適合承擔。正確使用這兩種指令的第一步是仔細評估股票的交易情況。

如果股票價格波動很大，那麼限價令可能更有效，因為它的價格保證。如果交易沒有執行，那麼投資者可能只需等待很短的時間，價格就會再次上漲。例如，如果一家公司的壞訊息對其長期前景產生懷疑，那麼止損令是合適的。在這種情況下，股價可能在數月或數年內都不會恢復到目前的水平（如果有）。因此，投資者明智的做法是減少損失，以市價**。止損令如果不執行，可能會產生相當大的損失。

另一個重要的因素考慮時，放置任何型別的命令是在哪裡設定停止和限制價格。技術分析在這裡是一個有用的工具；止損價格通常處於技術支援或阻力水平。對穩步攀升的股票下止損單的投資者應該註意給股票一點回落的空間。如果他們將止損價設定得太接近當前市場價格，他們可能會因為相對較小的價格回撥而止損。他們也可能錯過價格再次上漲的機會。

底線

止損和止損指令可以為多頭和空頭投資者提供不同型別的保護。止損單保證執行，限價單保證價格。