想要限制潜在损失的交易者和投资者可以在无法手动下订单的时候使用几种类型的订单进出市场。止损单和止损单是实现这一点的两种工具。然而，了解这两种工具之间的区别是至关重要的。

关键要点

• 止损指令是一种止损指令，当价格跌破某一水平时，通过触发市场卖出指令来保护多头头寸。
• 买入止损指令是一种保护空头头寸的止损指令；它设置在当前市场价格之上，如果价格上涨到该水平以上，它就会触发。
• 止损单 是止损的一种，但在止损价时，该指令变成仅以限价或更好的价格执行的限价指令。

止损单

止损单有两种类型：一种用于买入，另一种用于卖出：

停止销售订单

如果价格跌破某个水平，止损指令通过触发市场卖出指令来保护多头头寸。这种策略背后的基本假设是，如果价格下跌这么远，它可能会继续进一步下跌。以这个价格**可以弥补损失。

例如，假设一个交易员拥有1000股ABC股票。他们以每股30美元的价格购买了这只股票，由于有可能被收购的传闻，股价已经涨到45美元。交易员希望锁定每股至少10美元的收益，因此他们在41美元处下了一个止损单。如果股票跌破这一价格，那么该订单将成为市场订单，并以当前市场价格填充，该价格可能高于（或更可能低于）41美元的止损价。在这种情况下，这名交易员可能从500股股票中获得41美元，从其余股票中获得40.50美元。但他们将保留大部分收益。

买入止损单

买入止损单在概念上与卖出止损单相同。然而，它们被用来保护空头头寸。停止购买指令的价格将高于当前市场价格，如果价格上涨超过该水平，将触发该指令。

止损单

止损指令与止损指令类似。但正如他们的名字所说，他们执行的价格是有限制的。限价令中指定了两个价格：将订单转换为卖出订单的限价和限价。而不是命令成为一个市场秩序**，销售秩序成为限制命令，将只执行在限价或更好。

当然，也不能保证这个订单会被满足，尤其是在股价快速上涨或下跌的情况下。有时使用止损指令是因为，如果股票或其他证券的价格跌破限价，投资者不想卖出，愿意等待价格回升到限价。

例如，假设ABC的股票从来没有跌到止损价，但它继续上涨，最终达到每股50美元。交易员以41美元的价格取消止损单，并以47美元的价格发出止损单，止损限额为45美元。如果股价跌破47美元，则该止损单将变为实时卖出限价单。如果在订单完成前股价跌破45美元，那么订单将保持未完成状态，直到价格回升至45美元。

如果股票价格跌破限价，许多投资者会取消限价指令，因为他们在股价下跌时只是为了限制损失。因为他们错过了脱身的机会，他们只会等待价格回升。如果股票继续上涨，他们可能不希望在那个时候以那个限价卖出。

与买入止损单一样，买入止损单也用于卖空，如果买入价格不是在限价或更高的价位，投资者愿意冒险等待价格回落。

对于活跃的交易者来说，采取适当的措施来保护他们的交易免受重大损失是很重要的。

止损和限价指令的收益和风险

止损和限价指令可以为投资者提供不同类型的保护。止损单可以保证执行，但执行时经常出现价格和价格滑落。大多数停止销售订单的价格低于执行价；差别很大程度上取决于价格下降的速度。如果价格迅速下跌，订单可能会以相当低的价格成交。

限价令可以保证限价，但交易可能无法执行。在快速的市场中，如果在市场价格跌破限价之前，订单没有完成，这会给投资者带来巨大的损失。如果一家公司的坏消息传出，而限价仅比止损价低1美元或2美元，那么投资者必须在股价再次上涨之前持有该股一段不确定的时间。这两种类型的订单都可以输入为“日订单”或“取消前货物”（GTC）订单。

选择使用哪种类型的订单基本上归结为决定哪种类型的风险更适合承担。正确使用这两种指令的第一步是仔细评估股票的交易情况。

如果股票价格波动很大，那么限价令可能更有效，因为它的价格保证。如果交易没有执行，那么投资者可能只需等待很短的时间，价格就会再次上涨。例如，如果一家公司的坏消息对其长期前景产生怀疑，那么止损令是合适的。在这种情况下，股价可能在数月或数年内都不会恢复到目前的水平（如果有）。因此，投资者明智的做法是减少损失，以市价**。止损令如果不执行，可能会产生相当大的损失。

另一个重要的因素考虑时，放置任何类型的命令是在哪里设置停止和限制价格。技术分析在这里是一个有用的工具；止损价格通常处于技术支持或阻力水平。对稳步攀升的股票下止损单的投资者应该注意给股票一点回落的空间。如果他们将止损价设定得太接近当前市场价格，他们可能会因为相对较小的价格回调而止损。他们也可能错过价格再次上涨的机会。

底线

止损和止损指令可以为多头和空头投资者提供不同类型的保护。止损单保证执行，限价单保证价格。