重大举措

医疗保健板块周三下跌，因担心2020年大选后**进一步进行医疗保健改革的可能性上升。总统候选人伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）周二在福克斯新闻（Fox News）主持了一次“市政厅”采访，他在采访中呼吁推行全民医保计划，该计划在美国选民中获得了良好的民调。

我认识到，我的读者可能对《平价医疗法案》（ACA）和其他潜在的医疗改革计划有着强烈的感情。然而，不管你从政治角度如何看待这个想法，改革的美元和美分方面都不容易正确预测。

例如，当2009年和2010年ACA开始看起来更有可能通过时，由于投资者担心其影响，医疗保健行业经历了几轮抛售。最终，这项立法最终成为对医疗保健行业的一个巨大**，自通过以来，医疗保健行业的增长超过了200%，因为它增加了对医疗保健服务的需求。

我并不是说我知道全民医保计划会对医疗保健股有好处，因为ACA是这样的。我的观点是，没有人确切知道它将如何在这么远的时间里提前摆脱，所以今天的反应似乎言过其实。这正是技术分析可以提供帮助的地方，因为更容易确定过度反应可能逆转的支持和阻力水平。

在下表中，我使用了Health Care Select Sector SPDR ETF（XLV）来代表整个行业。如你所见，价格在周三的销售中完成了一个小的双顶模式。根据斐波那契（Fibonacci）对双顶指数的测算，我估计的目标股价已定在每股86美元上方。这大致相当于2018年10月和3月形成的两大支点。

尽管我怀疑医疗保健行业已接近支撑水平，但如果周三的跌势在周四持续，那么我预计卖家可能会将价格一路拉回到去年的低点。这样分析的目的是，当抛售是基于对未来近两年选举可能发生变化的担忧时，对价格可能发生变化的地方做出更客观的估计。

罗素2000

正如我在周一的图表顾问时事通讯中提到的，医疗保健行业是标普500指数的主要组成部分，因此糟糕的表现拖累了其回报。纳斯达克指数和道琼斯指数也不能幸免医疗保健方面的麻烦，因为它在纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数中分别占9%和12%。

我更担心的是，医疗保健行业在小盘股中的比例过高。例如，罗素2000小型股指数（Russell 2000 **all cap index）将15.34%的资金分配给了医疗保健股。这是一个问题，因为与大盘股指数相比，小盘股已经相对较弱，自2月高点以来一直无法突破阻力。

从技术角度看，目前小盘有回调的风险，这可能是由于医疗保健股抛售引发的。这是投资者对小盘敞口的担忧，但我认为我们也可以利用这种关系来确定适当的下跌，把小盘看作是买入机会。比如，如果医疗保健股超卖，并在近期支撑下反弹，这将是小盘指数也处于停止点，可能走高的信号。

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风险指标-收益率曲线

最近的银行报告使我深受鼓舞。包括美国银行（bankofamericacorporation，BAC）在内，这种偏见似乎有利于消费者信贷和消费需求的增长。花旗集团（CitigroupInc.）出现了一些问题，但除此之外，抵押贷款和信用卡的前景似乎正在改善。

然而，纽约梅隆银行（bankofnewyorkmelloncorporation，BK）今天的报告给我们敲响了警钟：不管消费者如何，收益率曲线仍然是金融业的一个大问题。纽约银行（bankofnewyork）股价今天下跌超过9%，其管理层警告称，狭窄的收益率曲线将降低今年的收入和收益。对于银行来说，平坦或倒转的收益率曲线是一个问题，因为它减少了银行贷款利率与支付利率之间的差额，即所谓的净息差。

正如你在下表中看到的，纽约银行本季度的抛售也遵循了类似的模式。已达到盘整区间顶部，随后未达到预期或在盈利报告中调低预期的股票经历了比平常更大的下行修正。纽约梅隆银行（bankofnewyork-Mellon）的报告很糟糕，但该股似乎下跌了这么多，因为交易员在50美元/股的前期低点下止损，这也解释了为什么当该股开盘价略低于50美元/股时，抛售加速。

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底线——零售业看起来仍然不错

无论你是爱还是恨ACA以及进一步医疗改革的前景，本周潜在的变化都将对价格造成巨大冲击。我预计，医疗保健行业和主要股指的波动性短期内会上升，但支撑位反弹可能是一个新的买入机会。尽管纽约银行（bankofnewyork）发布了负面报告，但该数据对消费者融资和消费仍持乐观态度，因此零售业仍可能保持吸引力。

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