在任何資產類別中，任何交易者、投資者或投機者的主要動機都是使交易盡可能盈利。在商品方面，包括從咖啡到原油的所有商品，我們將分析基本面分析和技術分析的技術，交易員在買入、賣出或持有決策中使用這些技術。

基本面分析技術被認為是涉及較長時期的投資的理想選擇。研究性較強；它研究需求供給狀況、經濟政策和金融作為決策標準。

交易員通常使用技術分析，因為它適合於市場的短期判斷，並分析過去的價格模式、趨勢和成交量來構建圖表，以確定未來的走勢。

確定商品市場

動量指標是大宗商品交易中最受歡迎的指標，也是“低買高賣”這句值得信賴的格言的一部分。動量指標進一步分為振蕩指標和趨勢跟蹤指標。交易者需要首先確定市場（即，在應用這些指標之前，市場是趨勢性的還是區間性的）。這一資訊很重要，因為趨勢跟蹤指標在波動市場中表現不佳；同樣，在趨勢性市場中，振蕩者往往具有誤導性。

關鍵要點

• 任何交易者的主要動機都是盡可能多地獲利。
• 交易者需要首先確定市場。
• 動量指標在大宗商品交易中最受歡迎。

移動平均線

技術分析中最簡單、應用最廣泛的指標之一是移動平均（MA），它是商品或股票在特定時期內的平均價格。例如，一個五期的MA將是過去五天（包括當前期間）收盤價的平均值。當該指標在日內使用時，計算基於當前價格資料，而不是收盤價。

市場分析傾向於平抑隨機的價格波動，以揭示隱藏的趨勢。它被視為滯後指標，用於觀察價格模式。當價格從看漲情緒下方越過MA上方時產生買入訊號，反之則表示看跌情緒，因此是賣出訊號。

有許多版本的移動平均法更詳細，如指數移動平均法（EMA），量調整移動平均法，線性加權移動平均法。MA不適用於測距市場，因為它容易因價格波動而產生虛假訊號。在下麵的例子中，註意MA的斜率反映了趨勢的方向。一個更陡的MA顯示了支援趨勢的動量，而一個平緩的MA是一個警告訊號，由於動量下降，可能會出現趨勢逆轉。

在上圖中，藍線表示9日均線，紅線表示20日移動平均線，綠線表示40日均線。40日均線最平穩，波動最小，9日均線波動最大，20日均線介於兩者之間。

移動平均收斂-發散（macd）

移動平均收斂-發散，又稱MACD，是基金經理傑拉爾德·阿佩爾（Gerald Appel）開發的一個常用而有效的指標。它是一種趨勢跟蹤動量指標，使用移動平均線或指數移動平均線進行計算。通常，MACD的計算方法為12天均線減去26天均線。MACD的九天均線被稱為訊號線，它區分牛市和熊市指標。

當MACD為正值時產生看漲訊號，因為較短週期的均線高於（更強）較長週期的均線。這意味著上升動力增加，但隨著價值開始下降，它顯示了動力損失。同樣，MACD值為負表示看跌，而MACD值的上升進一步表明下行勢頭正在增強。

如果MACD負值減小，則表明下跌趨勢正在失去動力。對這些線的運動有更多的解釋，如交叉；當MACD向上越過訊號線上方時，表示看漲交叉。

在上圖中，MACD由橙色線表示，訊號線為紫色。MACD直方圖（淺綠色條）是MACD線和訊號線之間的差值。MACD直方圖繪製在中心線上，表示MACD線和訊號線之間的差異（用條形圖表示）。當直方圖為正（中心線以上）時，它發出看漲訊號，如訊號線以上的MACD線所示。

相對強度指數

相對強度指數（RSI）是一種流行的技術動量指標。它試圖在0到100的範圍內確定一個市場的超買和超賣水平，從而表明市場是已經觸頂還是觸底。根據這一指標，市場被認為在70點以上超買，在30點以下超賣。美國技術分析師威爾斯·懷爾德建議使用14天相對標準指數。隨著時間的推移，9天RSI和25天RSI越來越流行。

除了超買和超賣訊號外，RSI還可以用來尋找發散和失敗波動。當資產創下新高，而RSI未能超越先前高點，預示著即將反轉時，就會出現分歧。如果RSI低於之前的低點，則透過故障擺動來確認即將發生的反轉。

為了得到更準確的結果，請註意趨勢市場或範圍市場，因為在趨勢市場的情況下，相對標準偏差不是很好的指標。RSI是非常有用的，特別是當用來補充其他指標。

隨機的

著名證券交易員喬治·萊恩（George Lane）根據隨機指標得出的結論是，如果價格在當天一直呈現上升趨勢，那麼收盤價將趨於在近期價格區間的上端附近回落。

或者，如果價格一直在下滑，收盤價往往更接近價格區間的低端。該指標衡量資產的收盤價與其在指定時間段內的價格區間之間的關係。隨機振子包含兩條直線。第一行是%K，它將收盤價與最近的價格區間進行比較。第二行是%D（訊號線），它是%K值的平滑形式，被認為是兩者中更重要的。

此振蕩器形成的主訊號是當%K線穿過%D線時。當%K向上突破%D時，形成一個看漲訊號。當%K向下穿過%D時，形成熊市訊號。分歧也有助於識別反轉。隨機底部和頂部的形狀也可以作為一個很好的指標。比如說，一個深而寬的底部表明空頭是強大的，在這樣一個點上的任何反彈都可能是脆弱和短暫的。

帶有%K和%D的圖表稱為慢隨機圖。隨機指標是一個很好的指標，可以與RSI最棒的俱樂部，其中之一。

布林帶®

布林格樂隊® 是由金融分析師約翰博林格在20世紀80年代開發的。它是衡量市場超買和超賣狀況的一個很好的指標。布林線® 是一組三條線：中心線（趨勢）、上線（阻力）和下線（支撐）。當所考慮的商品價格波動時，波動帶往往會擴大，而當價格在區間內時，波動帶則會收縮。

布林線® 有助於在區間市場中尋找轉折點的交易者，當價格下跌時買入並觸及下限，當價格上漲時賣出觸及上限。然而，隨著市場進入趨勢，該指標開始發出錯誤訊號，尤其是當價格偏離其交易範圍時。布林線® 被認為適合於低頻趨勢跟蹤。

底線

交易員可以使用許多技術指標，而選擇正確的指標對於明智的決策至關重要。為了確保其適合於市場條件，趨勢跟蹤指標適合於趨勢市場，而振蕩指標則適合於各種市場條件。但要註意：技術指標應用不當，會產生誤導和虛假訊號，造成損失。因此，從隨機帶或布林帶開始® 建議那些不熟悉技術分析的人使用。