MACD分歧在大多數交易賬簿中都有討論，並且經常被引用為趨勢逆轉的原因，或者趨勢可能逆轉的原因。事後看來，分歧很大；在許多例子中，反轉之前有MACD發散。

但是仔細觀察，你會發現很多反轉之前並沒有發散，而且發散通常根本不會導致反轉。因此，在假設分歧是一個可靠的工具，在您的交易中使用之前，讓我們深入瞭解MACD分歧是什麼，是什麼原因，以及如何改進分歧的使用。

關鍵要點

• MACD是許多不同市場的交易員常用的技術指標，但其有用性受到質疑。
• 散度的一個主要問題是，它通常會發出可能反轉的訊號，但如果實際沒有反轉發生，它就會產生假陽性。
• 另一個問題是，分歧並不能預測所有的反轉。換句話說，它可以預測太多沒有發生的反轉，而沒有足夠的實際價格反轉。 

什麼是指示器發散(indicator divergence)？

指標發散是指一個振蕩或動量指標，如移動平均收斂發散（MACD）指標，不能確認價格的變動。例如，股票價格創出新高，而MACD或相對強度指數（RSI）指標創出較低的高點。

上面的圖表顯示了上升趨勢中的一個發散的例子。價格繼續走高，但MACD在好幾次並沒有創出新高，而是創造了較低的高點。

指標偏離的意思是表明在趨勢期間動量正在減弱，因此更容易發生反轉。然而，如上圖所示，在反轉發生的時機上，分歧並不好。早在2012年，圖表上就出現了分歧，儘管這種上升趨勢一直持續到2015年，2014年末和2015年出現了明顯的回落。這就是看跌分歧：當指標在創造較低的高點，而價格在創造較高的波動高點時。

當價格處於較低的擺動低點，而指標處於較高的低點時，看漲背離就會發生。這意味著銷售勢頭正在放緩，下跌趨勢更容易逆轉。下圖顯示了看漲分歧；MACD的低點在上升，而價格卻在繼續下跌。儘管2013年年中至2015年末之間存在分歧，但價格繼續保持下降趨勢。

macd散度的常見問題

散度的一個主要問題是，它通常表示（可能的）反轉，但沒有實際的反轉發生——假陽性。另一個問題是，分歧並不能預測所有的反轉。換句話說，它預測了太多沒有發生的反轉，而沒有足夠的實際價格反轉。

我們將在下一節討論如何處理這些問題。首先，這裡有兩個常見的誤報原因，幾乎總是發生在某些情況下，但不一定會導致逆轉。

當一個劇烈的運動（短時間內的大運動）接著是不太劇烈的運動時，分歧總是會發生。這實際上就是分歧的含義，因為許多交易員認為，如果價格走勢放緩，就有可能出現反轉。

下麵的圖表顯示了一隻股票跳空走高，然後加速上揚。這種快速而巨大的價格波動導致MACD跳漲，由於價格不能繼續保持較高的差距，出現了分歧。這種情況下的分歧並不意味著反轉，只是價格變動慢於導致指標跳升的價格變動（差距更大）。缺口導致指標出現異常跳升，因此隨著價格回歸到更為“正常”的行為，出現分歧。一種趨勢的每一個價格波都是不同的，並不是所有的價格波都會在很短的時間內迅速移動。在這種情況下，價格上漲之後，價格上漲放緩，導致MACD讀數下降，但沒有逆轉。

在價格劇烈波動之後，隨後的價格波動幾乎總是會變慢（覆蓋距離變短或在較短時間內覆蓋），即使趨勢可能仍然有效。

“假陽性”分歧也經常發生在價格橫向移動時，例如在一個範圍內或三角形模式下跟隨一個趨勢。如前所述，價格的放緩（橫向移動或緩慢趨勢移動）將導致MACD脫離先前的極值，並向零線移動。

當價格橫向移動時，MACD向零線移動，因為MACD所測量的26期移動平均線和12期移動平均線之間的距離變窄。當價格橫向移動時，移動平均線（如下所示）很難彼此分開。在這種情況發生時，MACD可能提供的訊號被降級，因為該指標所基於的移動平均線在震蕩或橫盤市場中不能很好地發揮作用(移動平均線在趨勢中往往更有效。）

由於MACD幾乎總是趨向於零，並且很可能遠離之前的極端MACD高點或低點，當價格橫向移動時，MACD幾乎總是顯示出發散。通常，這些訊號將沒有什麼用處，因為MACD只是圍繞著零線擺動，因為移動平均線來回擺動。

在討論了MACD的一些潛在問題以及需要註意的事項之後，下麵介紹了一些利用價格行為分析改善MACD分歧的方法。

總是利用價格行動與分歧

價格是最終指標，動量指標只是操縱價格資料。使用MACD時，使用價格行動來輔助決策。

以下是一些基本準則：

• 預計MACD將出現分歧 當價格波動放緩時（相對於之前的價格波動） 或者橫著走。這不一定是反轉的跡象。
• 如果存在分歧，不要僅僅因為分歧而退出當前交易。例如，如果一隻股票處於上升趨勢，不要僅僅因為存在分歧就退出多頭交易。如圖所示，分歧不是一個好的時機指標，可能根本不會導致反轉。
• 如果希望進入一個基於分歧的交易，等待價格打破目前的趨勢，確認分歧，然後採取行動。例如，如果趨勢是上升的，但存在熊市分歧，只有當價格突破上升趨勢併在下降趨勢中移動時，才做空。在上升趨勢中，價格必須做出較低的波動高點和較低的波動低點，以表明新的下降趨勢。為了扭轉下跌趨勢，價格必須創造更高的波動高點和更高的波動低點。
• 信任價格行為多於分歧。如果價格突破了先前的趨勢，即使反轉時沒有出現分歧，也要註意警告。

即使有了這些指導方針，分歧也可能對某些交易提供有益的見解，但對其他交易則沒有。這是一種可能有助於交易的工具，但並不完美。需要瞭解弱點，並透過分析價格行為來幫助彌補。

底線

使用指標或分歧不是壞事。分歧表明，相對於之前的價格波動，價格正在失去動力，但這並不一定意味著價格反轉。分化也不需要出現趨勢逆轉。當價格在趨勢方向上急劇移動，然後橫向移動或繼續趨勢，但速度較慢時，幾乎總是會出現分歧。緊隨盤整的大幅波動通常是趨勢走強的跡象，而不是MACD分歧所暗示的反轉。

在使用發散時，要瞭解發散的原因，這樣就可以避免指示器發散的一些問題。分析價格行為；趨勢中的減速在不使用指標的情況下是可見的，價格反轉也是如此。如果使用分歧，測試它的有效性，以幫助您的入境和出境點在幾個月的時間，以評估分歧是否提高您的表現或不。