關於名義利率，費希爾效應說明瞭什麼？

費雪效應是由歐文·費雪首先提出的一種理論。它指出實際利率與貨幣基礎的變化無關。費舍爾基本上認為名義利率等於實際利率加上通貨膨脹率之和。...

費雪效應是由歐文·費雪首先提出的一種理論。它指出實際利率與貨幣基礎的變化無關。費舍爾基本上認為名義利率等於實際利率加上通貨膨脹率之和。

大多數經濟學家都同意，通脹率有助於解釋實際利率和名義利率之間的一些差異，儘管沒有達到費希爾效應所暗示的程度。國家經濟研究局的研究表明，利率和通貨膨脹之間幾乎沒有費希爾所描述的相關性。

名義利率與實際利率

從錶面上看，費舍爾的論點是不可否認的。畢竟，通貨膨脹是任何名義價格與實際價格之間的差額。然而，Fisher效應實際上是指名義利率等於實際利率加上預期通貨膨脹率；它具有前瞻性。

對於任何固定付息工具，所報利率為名義利率。如果銀行提供5%的兩年期存款證，名義利率為5%。然而，如果兩年期CD的實際通脹率為3%，那麼投資的實際回報率將僅為2%。這就是實際利率。

費希爾效應認為，實際利率一直是2%；由於貨幣供應量變化等於3%，銀行只能提供5%的利率。這裡有幾個基本假設。

首先，費希爾效應假設貨幣數量理論是真實的和可預測的。它還假設貨幣變化是中性的，特別是從長期來看——本質上說，貨幣存量的變化（通貨膨脹和通貨緊縮）只會產生名義上的經濟影響，但不會影響實際失業率、國內生產總值（GDP）和消費。

實際上，名義利率並不像費希爾預期的那樣與通貨膨脹相關。對此，有三種可能的解釋：行為體沒有考慮預期通脹，預期通脹沒有得到正確考慮，或者快速的貨幣政策變化扭曲了未來的規劃。

費舍爾後來認為，利率對通貨膨脹的不完美調整是由於貨幣幻覺。他在1928年寫了一本關於這個話題的書，此後經濟學家們一直在爭論貨幣幻覺。從本質上講，他是在承認金錢不是中立的。

貨幣幻覺實際上可以追溯到大衛·裡卡多（David Ricardo）等古典經濟學家，儘管它並沒有這個名字。從本質上講，新貨幣的引入會影響市場參與者的判斷，他們錯誤地認為時代比實際繁榮。這種錯覺只有在物價上漲時才會被髮現。

1930年，費舍爾指出，“貨幣利率（名義利率）以及更大的實際利率受到的衝擊更多的是貨幣的不穩定性”，而不是對未來收入的需求。換言之，長期通脹的影響影響著利率對經濟決策的協調作用。

儘管費舍爾得出了這個結論，但費舍爾效應在今天仍然被吹捧，儘管這是一種向後看的解釋，而不是一種向前看的預期。

霍爾效應與量子霍爾效應的關鍵區別在於霍爾效應主要發生在半導體上，而量子霍爾效應主要發生在金屬上。霍爾效應是指在施加磁場時，與沿導電材料流動的電流和與電流成直角的外部磁場垂直的電勢的產生。1879年埃德溫...

...1+0.071） =7.1% 由於實際利率不包含通貨膨脹的影響，它低於名義利率。上述方程最早由歐文·費舍爾提出，因此也被稱為“費希爾方程”。圖1：投資需要適當的利益評估名義上的(nominal)和實際利率(real interest rate)的區別 ...

...化劑針對每種反應。目錄 1. 概述和主要區別 2. 什麼是費希爾酯化反應 3. 什麼是Steglich酯化反應 4. 並排比較-表格式的Fischer酯化與Steglich酯化 5. 摘要什麼是費希爾酯化(fischer esterification)？費歇爾酯化反應是一種有機化學反...

...不同金融工具的現金流或負債。大多數掉期交易都涉及基於名義本金金額（如貸款或債券）的現金流，儘管工具幾乎可以是任何東西。通常，校長不會轉手。每個現金流包括掉期的一部分。一種現金流通常是固定的，而另一種是...

...資料來顯示潛在的價格反轉區域，而另一些交易者則觀察費希爾變換方向的變化。 Fisher變換公式通常應用於價格，但也可以應用於其他指標。資產價格不是正態分佈的，因此試圖透過一個指標使價格正常化並不總是提供可靠的...