正如基金投資組閤中股票的價格決定其價值一樣，共同基金的交易活動與它們所投資的股票的價格有著內在的聯絡。當共同基金買賣股票時，這些股票的價格會自動受到影響。

事實上，由於共同基金的投資規模，無論從短期還是長期來看，都會對股價產生巨大影響。共同基金交易活動可以推動股票價格在任何一天上漲或下跌，共同基金和其他大型機構投資者的羊群效應可以創造長期的趨勢，隨著時間的推移影響股票價格。

直接影響

共同基金交易對股票價格最明顯的影響是它產生的即時漲跌。由於股票價格是投資者一天所有活動的綜合結果，任何一隻股票的巨額買賣自然會對當天的交易區間產生很大影響。例如，如果一個共同基金清算了它所有的ABC股票，並且交易導致總銷售數量高於當天的總購買數量，ABC的價格就會下降。當天的交易活動將表明，大多數投資者看跌，因為大多數人賣出而不是買入該股。事實上，共同基金在當天的投資者中佔了很大一部分並不重要。

相反，如果一個共同基金決定在其投資組閤中增加一隻股票，股票價格會隨著基金投資規模的增加而增加。如果一隻激進的基金選擇了一隻可能產生實質性收益的股票，它可能會將其大部分資產分配給該項投資，從而產生比投資較少股票更大的增長。

如果個人投資者購買或**發行公司的大量股份，這種影響將是相同的，但共同基金和其他機構投資者更常見的是運用必要的購買力來創造實質性的價格變化。即使是機構對某隻股票的談論也會在短期內影響其價格。

機構放牧

共同基金交易對股價影響不太明顯的是機構羊群效應。當一個共同基金買入或賣出一種證券時，如果該證券符合其既定的投資目標，其他基金很可能會效仿。

這種影響很大程度上是由於各種經驗水平的投資者的從眾心理造成的。當一位基金經理採取行動，尤其是大膽的行動時，其他基金經理開始擔心自己錯過了關鍵資訊。對損失的恐懼通常大於對回報的渴望，因此基金經理傾向於對同一種證券進行相同的交易，以避免錯過競爭對手正在利用的任何有利可圖的機會。這種效應被稱為羊群效應，它透過乘以同時發生的相同機構交易的數量，加劇了共同基金交易對股價的影響。

長期趨勢

因為許多共同基金都是採用買入並持有的投資策略，所以它們有能力長期影響股價。當個人交易股票時，他們傾向於推高價格，然後透過相對快速的賣出來把價格拉低。從長期來看，這些交易的影響基本上是中性的。然而，由於共同基金可以創造如此巨大的價格變化，並長期持有其投資，它們可以創造長期看漲趨勢。此外，當基金選擇一隻股票進行長期投資時，往往會隨著時間的推移逐漸增持。價格越高，吸引力越大。共同基金利息的持續增長進一步支撐了該股的牛市增長。

此外，投資界知道，共同基金嚴格調查潛在交易，為基金交易活動提供了額外的可信度。基金投資表明股票已經透過了一些嚴格的審查程式，而**則表明基金的職業經理人對發行公司不再有信心。

例如，如果一個共同基金對ABC進行了大量投資，其直接影響就是股價上漲。然而，如果基金持有ABC而不是立即**，這種影響不會被抵消，特別是如果基金繼續增加投資。******股價的上漲和隱含的基金支援向其他投資者發出訊號，表明該股表現良好，可能正準備好迎接牛市。這鼓勵了機構投資者和個人投資者購買該股，進一步推高了股價。基本上，共同基金投資的直接和持續影響可以為自我實現的牛市趨勢創造機會。投資者認為價格會上漲，而他們隨後的投資反過來又使這種上漲成為現實。

相反，當共同基金拋售大量持有的股票時，股價下跌會給股市帶來不確定性，而基金對發行公司的不信任投票則加劇了這種不確定性。其他投資者可能開始拋售股票以避免損失，從而實現預期的看跌趨勢。

與基金交易對股價的直接影響一樣，如果多個基金或機構同時執行相同的交易，共同基金交易產生長期趨勢的可能性也會增加。

發揮你的優勢

雖然共同基金交易對股票價格的影響可能會給不瞭解機構投資者在股票市場中的作用的投資者帶來令人困惑的波動，但那些知道如何識別這類活動的人可以利用這類活動賺取可觀的利潤。

例如，如果一個指數將某一特定證券從其名冊中刪除，跟蹤該指數的共同基金或交易所交易基金（etf）幾乎可以保證在不久的將來清算其持有的證券。做空這些股票或購買看跌期權，為可預測的價格下跌做準備，可能是一種快速產生收益的方法，不過這確實需要一種非常積極和謹慎的投資風格。

結論

由於共同基金對股票市場有相當大的影響，瞭解共同基金如何運作以及為什麼選擇進行不同的交易是很重要的。全面瞭解股票市場如何運作，股價如何波動以及為什麼波動，以及機構投資者在確定股票價值中的作用，將有助於確保你在構建投資組合時做出明智的選擇。