納斯達克100指數（Nasdaq-100）週二開盤前較9月份的歷史高點12465點低不到100點，令市場對年底將出現強勁牛市的希望增加。自2019年最後一個交易日以來，以科技為重的金融工具已經上漲超過42%，因此額外的上漲可能使2020年成為有記錄以來最好的年份之一。這將是一個相當大的轉變後，第一季度的胃翻騰30%的下降。

關鍵要點

• 納斯達克100指數正在測試9月份的歷史高點，可能突破14000點。
• 許多前三季度表現最好的公司都沒有參與目前的預付款活動。
• 經濟增長需要在2021年恢復到歷史水平，以維持較高的股價。

積極的疫苗訊息支撐了購買興趣，加上儘管全球COVID-19感染人數激增，但經濟資料依然堅挺看漲。尤其是美國人，他們在繼續日常活動的同時，找到了一種與病毒共存的方法，其中包括購買維持美國經濟引擎運轉的東西。這預示著當可怕的第二次浪潮終於開始時，經濟將快速增長。

然而，許多行業尚未恢復到歷史增長水平，使許多股票和指數的市盈率（P/E）升至可能不可持續的水平。金融市場是“未來的貼現機制”，很明顯，股市預測2021年和2022年將出現大幅增長。如果這種情況沒有發生，尤其是如果頑固的高失業率在2021年上半年沒有恢復到大流行前的水平，請關註下文。

諷刺的是，納斯達克100指數（Nasdaq-100）前三季度表現最好的股票最近幾個月表現不佳，因為領頭羊通常會將市場推升至新高。然而，隨著2021年經濟複蘇步伐的加快，這一輪的旋轉能量推動了購買壓力。這是一個有趣的現象，因為如果第四季度的落後者在未來幾周加入牛市，到元旦，該指數可能輕鬆突破14000點。

市盈率is the ratio for valuing a company that measures its current share price relative to its 每股收益 (EPS). The price-to-earnings ratio is also sometimes known as the price multiple or the earnings multiple. P/E ratios are used by investors and ****ysts to determine the relative value of a company's shares in an apples-to-apples comparison.

景順QQ信託日圖（2018-2020）

景順QQ信託基金（Invesco QQTrust，QQQ）在2018年第三季度創造了一個長達數年的上漲趨勢，在180美元的時間裡耗盡了汽油，讓位於第四季度的下跌，最終創下11個月來的新低。該基金在2019年4月完成100%回撥至先前高點，併進入完成上升三角形格局的交易區間。2019年11月爆發，2020年2月飆升至230美元。

該基金在大流行性下跌中下跌了30%，並反彈到第二季度，回到6月份的高點。它立刻爆發了，進入了一個強大的進步，由所謂的“羅比尼奧交易員”，即年輕人誰使用**資金開設交易帳戶推動。在9月初的時候，這一反彈突破了300美元，併進入了一個調整階段，這個調整也呈現出一個上升的三角形。突破將產生一個適度的移動目標略低於350美元。

不過，在這個關頭有理由保持謹慎。首先，月度相對走強週期已跨入下行，警告空頭隨時可能控制股市。此外，總成交量（OBV）累積分佈指標在9月份達到最高，目前處於三個月區間的低位。然而，如果大量交易的FAANG股票加入牛市，這種看跌分歧將很快得到解決。

“法昂” is an acronym that refers to the stocks of five prominent American 技術公司: Facebook, Inc. (FB公司); Amazon.com, Inc. (阿姆茲); Apple Inc. (AAPL公司); Netflix, Inc. (NFLX公司); and Alphabet Inc. (谷歌, formerly known as Google).

底線

納斯達克100指數正在測試9月份的歷史高點，突破點有可能在已經具有歷史意義的2020年回報率基礎上再增加15%。

披露：作者在上述證券或其衍生產品中沒有持有任何頭寸。