美國住宅建築商正接近歷史上升趨勢
東海岸建築商Lennar Corporation（LEN）公佈第四季度利潤和收入好於預期後，iShares道瓊斯美國房屋建築ETF（ITB）的交易價格與2018年牛市高點相差兩個點。該股在訊息公佈後上漲5%，但在第一季度每股收益（EPS）略低於預期時有所回落。即便如此，公司高管證實，在供應受限的入門類住房中，強勁的需求已經恢復，這表明千禧一代終於有了成為房主所需的資本。
2019年債券拋售將固定利率抵押貸款降至過去十年中期的水平，支撐了房地產行業。自那時以來，千禧一代的收入大幅增加，為購房複蘇創造了理想條件，這種複蘇可能持續多年。考慮到這股順風，房屋建築商股票和基金在這裡看起來像是便宜貨，尤其是對中國快速增長地區的地區性公司而言。
2006年5月，iShares道瓊斯美國房屋建築交易所買賣基金（iShares Dow Jones US Home C***truction ETF）以40美元以上的價格上市，儘管經歷了那十年房地產泡沫的最後一波浪潮，但該基金立即進入下跌趨勢。該基金在2009年3月以個位數的歷史低點觸底，併在2010年開始走高，在10歲左右停滯不前。二次下跌結束時剛好高於2011年的前期低點，完成了雙底反轉，為新的上漲趨勢奠定了基礎。
隨後的漲勢在2013年達到20美元中期後緩和進入上升通道，這種穩定格局持續到2017年突破。這種上漲最終在2018年1月低於2006年曆史高點約4個百分點的情況下止步，讓位於12月創下20美元兩年低點的大幅回撥。該基金在2019年前10個月彌補了大部分損失，目前看來已準備好挑戰2018年的阻力。
Lennar公司在經歷了多年的上漲之後，在2005年達到了60美元的高點，併在2008年熊市期間進入了加速下跌的趨勢。拋售壓力以13年來最低的個位數結束，讓位於反彈，反彈在2010年止步於20美元的低點。該股在2012年突破區間阻力，併在2013年走高，進入淺通道。在2018年1月突破2005年高點4點後，反彈達到頂點。
該股在過去兩年一直在打造一個寬泛的交易區間，最終可能完成一個15年期的杯具式突破格局。它目前的交易價格處於區間的上半部分，可能在2020年的某個時候完成這一往返交易。突破70美元有可能產生健康的長期利潤，在130美元時有一個明確的上漲目標。
亞利桑那州的梅里蒂奇房屋公司（Meritage Homes Corporation，MTH）看起來也像是一個熱門人選，價格走勢強勁，當地房地產市場蓬勃發展。菲尼克斯大都會地區正從快速增長中受益，既有尋求沙漠生活的加利福尼亞人，也有價格便宜的人，還有來自芝加哥和其他中西部地區的退休人員。這種和諧的融合吸收了2008年經濟崩潰後被遺棄的大量住宅供應，迫使建築商奮起直追。
Meritage Homes的股價在2005年創下96.50美元的歷史新高，併在2008年11月進入嚴重下跌，跌至5.10美元的八年低點。隨後的複蘇在2013年停滯在40美元上方，讓位於震蕩的交易區間，持續到2019年7月突破。隨後的上升趨勢在10月份的0.786斐波那契（Fibonacci）回檔位逆轉，出現有序下跌，目前已在200日指數移動平均線（EMA）找到支撐。相對強弱指數正慢慢達到超賣水平，在60美元低點出現低風險買入機會的幾率增加。
底線
房屋建築商正受益於較低的抵押貸款利率、供應緊張以及千禧一代準備組建家庭。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-19 07:24
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- 分類：金融
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