為什麼分紅股正在失去光澤
隨著各國央行開始放鬆其積極寬鬆的貨幣政策，低利率的日子開始淡出過去，一組股票尤其感受到了所謂股息貴族的影響。這些以支付可靠股息而聞名的公司股票在低利率時代表現出色，因為投資者到處尋找收益率。但據英國《金融時報》報道，隨著利率開始上升，這些股票現在落後於大盤。
貴族
S&；派息貴族指數包含了過去25年來每年不斷增加派息的股票，自2009年3月初，即最近股市牛市開始時，該指數的總回報率已達到420%。另一方面，根據標準普爾500指數（S&；同期，包括再投資股息在內，p500的回報率僅為372%。但自2018年初以來，貴族指數下跌2.3%，表現遜於標準普爾500指數；500點，今年基本持平(更多資訊，請參見：為什麼分紅股會在2017年扼殺成長股。）
股息貴族指數目前包含53家優質公司的股票，其中24.7%來自消費必需品行業，包括阿徹丹尼爾斯米德蘭公司（ADM）、霍梅爾食品公司（HRL）和沃爾瑪公司（WMT）；21.4%在工業領域，包括Cintas公司（CTAS）和通用動力公司（GD）；11.3%來自材料行業，包括Ecolab公司（ECL）和Praxair公司（PX）；11.1%來自醫療保健，如強生公司；約翰遜（JNJ）；10.8%來自非必需消費品，如麥當勞公司（McDonald's Corp.）；9.5%來自金融業，如美國農業聯合會公司（Aflac Inc.）。
資料來源：S&；道瓊斯500指數
投資者偏好的轉變
在這些分紅大戶中，表現不佳的是荷美爾食品（Hormel Foods），今年迄今的總回報率為-1.55%，沃爾瑪（Walmart）為-11.39%，普萊克斯（Praxair）為-2.05%，強生（Johnson&；約翰遜為-8.75%，麥當勞為-7.17%(更多資訊，請參閱：為什麼股息股票正在失去魔力。）
對今年表現疲弱的部分解釋，至少可以歸因於隨著美聯儲收緊貨幣政策，投資者偏好轉向更多現金類證券。緊縮政策正在推高短期**票據的收益率。較高的收益率加上這些類似現金的工具的流動性，使它們相對更有吸引力的投資。與標準普爾500指數相比，12個月期國債的隱含收益率約為2.08%；據英國《金融時報》報道，截至上週一，p500的12個月跟蹤股息率為1.95%。
然而，今年並不是所有的大貴族都落後於市場。阿徹丹尼爾斯米德蘭今年的總回報率為14.36%，遠期年股息率為2.96%；Cintas的總回報率為11.10%，遠期股息率為0.95%；通用動力總回報率10.53%，遠期股息率1.70%；而Aflac的總回報率為3.76%，股息率為2.33%。
- 發表於 2021-06-19 08:46
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