網上券商股看不到底部
10月1日，大型券商查爾斯施瓦布公司（Charles Schwab Corporation）將網上股票、交易所交易基金（ETF）和期權交易的佣金降至零，引發了一場行業“費用戰”。競爭對手很快採取了這一舉措，他們也選擇透過附加服務和訂單流來增加收入，而不是從客戶口袋裡掏錢。市場對此訊息反應迅速，將施瓦布、TD Ameritrade Holding Corporation（AMTD）和E*TRADE Financial Corporation（ETFC）的股票拋售至多年低點。
來自羅比尼奧和其他“自由貿易”初創公司的激烈競爭迫使美國頂級券商紛紛效仿，但長期受苦的股東正在付出慘重的代價。施瓦布本週早些時候公佈了高於預期的第三季度業績，並維持了健康的全年指導，試圖緩解股東的焦慮。即便如此，這一訊息也未能緩解最新一輪的技術性損害，預計未來幾個月股價將進一步走低。
查爾斯·施瓦布在經歷多年上漲之後，於1999年以50美元的低位居首，2003年跌至6年低點。緩慢的上揚最終在2017年第四季度完成了一次進入上世紀高點的往返旅程，2018年6月，該股立即突破60.22美元，創下歷史新高。此後一直處於下行狀態，該股放棄價值40%以上，進入10月初35個月以來的低點34.58美元。
經濟低迷未能突破1999年的高點，同時加強了50美元附近的長期阻力。更重要的是，該股目前可能已創下本次經濟週期的最高點，並已進入可能持續數年的下跌趨勢。7月50個月指數移動平均線（EMA）的破位為這一看跌訊號增添了砝碼，標志著自2008年以來首次突破這一關鍵支撐位。
跌勢剛剛達到2011年至2018年上升趨勢50%的回檔位，高於35美元，這與2016年至2018年上升趨勢較小的0.618回檔位狹義一致。然而，這些反彈波之間的.618/.786的一致性看起來更符合邏輯，表明跌幅將達到20美元上方，併在吸引忠實買家之前觸及200個月均線。
E*TRADE將在週四收盤後公佈財報，為這一發展中的故事寫下新篇章。華爾街分析師目前預計，該公司第三季度營收為7.43億美元，每股盈利1.02美元。在弱於預期的指標之後，積極的價格行動可能是有益的，指出超賣的技術指標可能限制短期下跌。
該股在1999年創下歷史新高，達到722.50美元，根據2010年1比10的反向拆分調整後，2002年跌至28.10美元。2006年，健康的複蘇浪潮在260美元上方達到頂峰，讓位於2008年經濟崩潰期間加速進入近乎死亡螺旋的回落。它最終在2009年觸底至5.90美元，但未能強勁反彈，併在2011年至2013年期間反覆測試低點。
2018年的上漲趨勢以200個月均線阻力結束，讓位於雙腿下跌，目前已達到2017年6月以來的最低水平。E*TRADE股票也在長期上漲趨勢的50%回檔位交易，這是一個常見的反轉區域，但月度隨機振蕩正處於熊市週期，目前正加速向超賣區移動。這一軌跡降低了始於2018年的衰退結束的幾率。
底線
美國最大的線上經紀商在將佣金降至零後，紛紛拋售至多年低點，這些股票也沒有見底的跡象。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-19 16:43
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