像貝爾斯登和美國線上一樣，wework的倒閉標志著時代的終結

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美國股票策略師邁克•威爾遜（Mike Wilson）表示，WeWork試圖IPO的失敗標志著一個時代的終結。WeWork的IPO價值一度高達470億美元，但現在瀕臨破產。據威爾遜說，投資者已經表明，他們不再願意接受金融過剩的市場，到目前為止，這個市場已經為無利可圖的ipo和一般科技公司支付了令人瞠目結舌的估值。...

處於風險中的非盈利業務的價值

週一，大眾合作空間WeWork的母公司We公司表示，將撤回S-1申請，並暫停其IPO計劃。就在一週前，這家由軟銀支援的初創公司罷免了創始人兼執行長亞當•紐曼（Adam Neumann）。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師將WeWork的IPO失敗與近幾十年來長期趨勢最盛時期發生的其他公司事件進行了比較。其中包括2008年摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）收購破產的貝爾斯登投資銀行（Bear Stearns investment bank），標志著21世紀金融過度行為的終結。他還將美國線上與時代華納（AOL-Time-Warner）合併失敗與美國聯合航空（unitedairlines）控股公司（unitedairlines Holding Inc.）槓桿收購失敗相提並論，後者結束了20世紀80年代的MBO熱潮。

“在我們看來，為無利可圖的企業提供慷慨資本的時代已經過去了，”威爾遜寫道我們公司未能上市，讓人想起過去的企業事件，這些事件被廣泛視為是強大的長期趨勢中的重要轉折點。”

威爾遜還表示，這意味著企業科技和其他高增長軟體股等板塊將面臨麻煩，並將對大盤構成壓力。風險最大的股票包括那些近年來推動市場走高的股票，因為投資者正從動量轉向價值。儘管他指出，一些上市公司的股票“仍需回歸現實”，但他表示，未來可能不會再有太多下跌空間，這些股票也將反彈。

下一步是什麼？

“這是一個很好的執行，但支付任何超常的估值是一個壞主意，特別是對企業，可能永遠不會產生一個積極的現金流，”威爾遜說市場上最具投機性和價格不合理的領域已經開始崩潰。”

Uber科技公司（Uber Technologies Inc.）、Lyft Inc.（Lyft）和Peloton Interactive Inc.（PTON）等新上市公司已經感受到了這種影響，這些公司的IPO發行價都低於最初的IPO價格。

發表於 2021-06-19 19:08
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分類：金融

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