5只ETF抵禦市場劇烈波動

在持續的貿易戰、利率的不確定性以及經濟衰退和熊市的可能性下，希望對沖今年市場劇烈波動的股票投資者，可能會考慮5只低波動性的交易所交易基金（etf），它們的持股提供強勁的股息支付。Barron's稱，這些基金由防禦性行業的優質大盤股公司或有過提高股息歷史的公司組成，為投資者提供了一種方法，使其投資組合免受動蕩市場的起伏影響。...

其中包括Invesco S&P 500低波動率ETF（SPLV）、FlexShares優質股息防禦指數ETF（QDEF）、iShares核心高股息ETF（HDV）、iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF（EFAV）和iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF（USMV）。

對投資者意味著什麼

兩個主要因素使這些etf在動蕩的市場中更安全地下註：它們的收入部分和防禦部分。當市場在沒有真正強勁上升趨勢的情況下來回搖擺時，有著持續分紅歷史的公司的股票為投資者提供了一種在沒有資本利得的情況下繼續賺取收入的途徑，而防禦性非週期股票則傾向於在更具彈性（儘管短期增長較慢）的情況下做較少的搖擺。

在當前的經濟環境下，對沖波動變得越來越重要，因為在美聯儲（fed）週三決定維持利率穩定後，各方對其下一步行動的看法存在分歧。在做出這一決定之前，CME集團表示，據《華爾街日報》報道，美聯儲基金期貨顯示，7月份降息的可能性為85%。

儘管這一預測符合摩根士丹利（Morgan Stanley）經濟學家的預期，但摩根大通（JPMorgan）和美國銀行（bankofamerica）都對降息會這麼早發生持懷疑態度。高盛（Goldman Sachs）認為，美聯儲在2019年根本不會降息。瑞銀（UBS）表示，市場對2020年底前全部降息進行了定價，認為這是“只有在經濟衰退的情況下才有正當理由的寬鬆利率，我們認為這不太可能。”

由於市場已經在降息中定價，即使美聯儲達到這些預期，也很可能不會再有什麼進一步的上漲。事實上，降息甚至可能產生負面影響，向投資者發出訊號，表明經濟確實陷入了人們所擔心的那樣多的困境。如果美聯儲未能降息並令預期失望，隨著投資者修正預期，股市可能大幅向下修正。風險似乎傾向於下行。

iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF有可能再次向下震蕩，為投資者提供了一個潛在的避險天堂。晨星被動策略研究總監亞歷克斯•布萊恩（Alex Bryan）表示，該基金側重於消費者防禦型股票、公用事業和房地產投資信託基金，在市場低迷時往往損失較少，同時波動率比市場低20%至30%這些是你可以透過think和thin持有的基金型別，”Bryan告訴Barron's。

iShares核心高股息ETF跨行業多元化，持有埃克森美孚（Exxon Mobil）和寶潔（Procter&amp；賭博。它也很便宜，收費不到0.1%。

展望未來

雖然使用低波動率和收益高的etf是在動蕩的市場中進行對沖的明智方式，但投資者應記住，波動性很大程度上是由全球巨集觀和地緣政治風險造成的。如果這些風險消散，對未來經濟增長和熊市的許多擔憂也將消散，這可能重振牛市。在這種情況下，這些etf不太可能給投資者帶來巨大的收益。

發表於 2021-06-20 00:12
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分類：金融

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