傳統上，共同基金不被視為槓桿金融產品。然而，出現了一些新產品，試圖在共同基金一攬子計劃中獲得槓桿對沖基金的好處。由於所有共同基金都有流動性要求，因此對於共同基金可能使用的槓桿程度仍有嚴格的規定。 然而，利用債務增加基金倉位所帶來的加速收益的承諾吸引了許多投資者轉向槓桿式共同基金。...
傳統上，共同基金不被視為槓桿金融產品。然而，出現了一些新產品，試圖在共同基金一攬子計劃中獲得槓桿對沖基金的好處。由於所有共同基金都有流動性要求，因此對於共同基金可能使用的槓桿程度仍有嚴格的規定。 然而，利用債務增加基金倉位所帶來的加速收益的承諾吸引了許多投資者轉向槓桿式共同基金。
關鍵要點
- 共同基金通常是隻做多的投資基金，不利用槓桿來擴大購買力。
- 雖然不是法律強制要求，但強制執行最低流動性要求的法規制定了嚴格的規則，以遏制共同基金中槓桿的廣泛使用。
- 使用槓桿的共同基金通常只會以適度的金額進行投資，為了向投資者說明這一點，它們被歸類為“槓桿基金”。
- 那些尋求更高槓桿率的投資者可以選擇對沖基金或槓桿etf。
什麼是槓桿作用(leverage)？
最簡單的形式就是負債。使用槓桿意味著使用借來的資金獲得比其他情況下更大的收益。當一家公司或一項投資使用槓桿時，意味著它承擔債務以更快地實現一個目標，而不僅僅是利用股權資本。
槓桿投資利用債務在短期內增加收益。透過增加投資額，他們增加了潛在利潤。相反，如果投資失敗，它們就要對債權人負責。由於這個原因，槓桿在本質上是非常危險的；然而，風險和波動性為巨大的收益或巨大的損失提供了機會。
槓桿式共同基金如何運作？
共同基金對其投資組閤中可由借款提供資金的金額有嚴格限制。 這是因為根據定義，共同基金具有很高的流動性，基金投資組閤中債務與權益的比例越大，基金的流動性就越低。
眾所周知，對沖基金利用巨額槓桿來利用流動性極低的投資機會，這需要大量資本和耐心。共同基金的本意是易於買賣，並能讓廣大投資者負擔得起。 因此，槓桿共同基金試圖透過使用較少的槓桿，同時採用較傳統的策略（如做空和套利策略）來分割這兩種資產類別之間的差異。
根據法律規定，共同基金可以使用的最大槓桿率為其投資組合價值的33.33%。 如果投資組合的價值為100萬美元，它可能會借入333333美元，以增加購買能力。然而，如果其投資組閤中的資產表現不佳，基金失去價值，那麼它必須降低槓桿率，以保持在規定的限度內。
什麼樣的共同基金使用槓桿？
大多數槓桿式共同基金都屬於槓桿指數型基金，這僅僅意味著它們試圖回報指數產生的一定倍數的回報。 例如，2倍S&；p500基金的回報率是標準普爾500指數的兩倍；第500頁。
相反，一些槓桿基金，稱為反向基金，試圖返回指數回報的倒數倍。 如果基金經理相信；舉例來說，p500指數在未來一年將會貶值，其基金的目標可能是創造一個相當於指數損失兩倍的利潤。標準普爾500指數下跌10%；P意味著如果一切按計劃進行，股東將獲得20%的利潤。
其他槓桿式共同基金採用130/30策略，每100美元的投資組合價值借入30美元，並用它做空一些股票，同時做多其他股票，以超過給定的基準。其他基金則不那麼激進，而是採用120/20策略。
