當債券的票面利率等於到期收益率時

債券的票面利率等於其到期收益率,如果其購買價格等於其票麵價值。債券的票麵價值是債券的票麵價值,或者債券發行時的規定價值,由發行主體確定。大多數債券的面值為100美元或1000美元。...

債券的票面利率等於其到期收益率,如果其購買價格等於其票麵價值。債券的票麵價值是債券的票麵價值,或者債券發行時的規定價值,由發行主體確定。大多數債券的面值為100美元或1000美元。

然而,債券的面值並不決定其市場價格。相反,債券的市場或銷售價格除了受到面值的影響外,還受到許多因素的影響。這些因素包括債券的票面利率、到期日、現行利率和更有利可圖債券的可用性。

確定債券的票面利率、到期日和市場價值

債券的票面利率是指債券的利率,即債券持有人每年支付的金額,以債券面值的百分比表示。面值為1000美元、票面利率為5%的債券在到期前每年支付50美元的利息。

假設您購買了面值為1000美元的IBM公司債券,發行時每半年支付10美元。要計算債券的票面利率,請將每年支付的利息總額除以面值。在這種情況下,總的年利息支出等於10美元x 2=20美元。因此,IBM債券的年票面利率等於20美元÷ $1000 = 2%.

優惠券是固定的;不管債券的價格是多少,每年的利息都是20美元。因此,如果利率上升,推動IBM債券價格下跌至980美元,債券2%的息票將保持不變。

債券的到期日就是債券持有人收到投資回報的日期。到期時,發行實體必須向債券持有人支付債券的票麵價值,無論其當前的市場價值如何。這意味著,如果一個投資者以800美元的價格購買了一個5年期1000美元的債券,那麼他們在5年期結束時,除了在這段時間內收到的任何息票付款外,還會收取1000美元。

債券市場價值與現行利率呈負相關。隨著利率的上升,原有債券的價格也會下降。隨著利率下降,當前利率較高的債券變得更有價值。

例如,如果一家公司發行了利率為4%的1000美元債券,但**隨後將最低利率提高到5%,那麼發行的任**債券的息票支付都高於該公司最初的4%債券。為了吸引投資者購買債券,儘管其息票支付較低,該公司必須**低於面值的債券,這就是所謂的折扣。如果利率降到3%,原先存在的4%債券的售價將超過其面值,這被稱為溢價。

由於債券的市場價格是如此多變,因此,除了透過折價購買債券的息票支付產生的利潤外,還可以賺取利潤。債券到期收益率是指債券在計入市場價格後產生的收益率,以其面值的百分比表示。與其他收益率計算相比,債券到期收益率被認為是對債券盈利能力更為準確的估計,它包含了債券購買價格與其面值之間的差額所產生的收益或損失。

比較債券票面利率和收益率

票面利率通常與收益率不同。更準確地說,債券收益率是指基於債券實際市場價值的有效回報率。票面利率和收益率相等。如果你以100美元的溢價**你的IBM公司債券,債券的收益率現在等於20美元/1100美元=1.82%。假設利率上升,債券價格降至980美元,折價**債券的收益率為20美元/980美元=2.04%,因此收益率和價格成反比。

由於息票支付不是債券利潤的唯一來源,到期收益率的計算包含了市場價格變化產生的潛在收益或損失。如果投資者按面值購買債券,到期收益率等於票面利率。如果投資者折價購買債券,其到期收益率總是高於票面利率。相反,溢價購買的債券的到期收益率總是低於其票面利率。

到期收益率近似於剩餘期限內債券的平均回報率。一個單一的貼現率適用於所有未來的利息支付,以創造一個大致相當於債券價格的現值。整個計算考慮了票面利率;債券的現行價格;價格與面值的差額;直到成熟的時間。與即期利率一樣,到期收益率也是債券估值中最重要的指標之一。

當債券的到期收益率等於其票面利率時

如果債券是按票麵價值購買的,其到期收益率就等於票面利率,因為初始投資完全被債券到期償還所抵消,只剩下固定的票面付款作為利潤。如果債券是折價購買的,那麼到期收益率總是高於票面利率。如果溢價購買,到期收益率總是較低。

  • 發表於 2021-06-20 05:32
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  • 分類:金融

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  • 發佈於 2021-06-27 01:17
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