執法部門讓犯罪現場調查人員告訴他們一枚血跡指紋或一支半煙的重要性，但投資者在試圖弄清是否發生了會計犯罪以及指紋可能在哪裡時，往往只能聽其自然。

現在比以往任何時候都更重要的是，如果投資者想避免在公司財務狀況中被無良會計燒死，他們自己就必須成為法務會計師。在本文中，我們將看到一些常見的跡象，無論是明顯的還是微妙的，都表明一家公司正在掙扎並試圖隱藏它。特別是，我們將研究財務報表欺詐，當一家公司改變其財務報表上的數字，使其看起來比實際利潤更高時，就會發生這種情況。

關鍵要點

• 公司被要求編製財務報表和披露，以告知公眾其盈利能力和增長潛力。
• 然而，一些不誠實的公司可以透過操縱財務報表來掩蓋損失或不當行為。
• 貪婪和錯誤的判斷可能是公司欺詐的前兆。
• 操縱報表可以包括：加速收入；拖延費用；加速合併前支出；以及利用養老金計劃、資產負債表外專案和綜合租賃。

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發現財務報表舞弊

誇大事實

有了這些大公司，人們很容易相信華爾街是地球上最乾凈的地方。“大浴池”指的是在季度表現不佳之後，企業減記的膨脹。

當一家公司無論如何都要虧損的時候，他們有時會趁機把所有可能的東西都沖銷掉。這常常被比作春季大掃除；公司實現了未來期間的虧損和/或前幾個季度未入賬的虧損。這使得糟糕的業績看起來更糟，並人為地增強了下一份盈利報告。在這種情況下，沒有實際犯罪發生，但這是一種欺騙性的會計行為。然而，這種做法最大的問題是，一旦一家公司洗了個大澡，收入操縱就離成功只有一步之遙。

一家洗大澡的公司與該行業中其他沒有使用虛假會計做法的公司相比，並不難評估。總的來說，公司在經歷了非常糟糕的一年之後，又出現了“顯著”的反彈，開始再次公佈利潤。當公司進行過多的減記時，這種危險就出現了，比如當未售出的存貨很可能在未來被**時，將其作為損失索賠。在這種情況下，當存貨變動時，公司會將利潤加到營業利潤中。

這種型別的收入操縱使得人們很難判斷公司是真的在反彈，還是僅僅享受他們“錯誤登出”的專案帶來的好處。這種型別的沖銷類似於春季大掃除和為保險金燒掉房子之間的區別，因此任何一家大洗浴後迅速反彈的公司都應該被懷疑。

煙霧和鏡子

公司會計中最流行的方法之一是省略壞的部分，誇大好的部分。任何財務報告中都有許多主觀數字，會計師可以加以調整。

例如，一家公司在計算其經營現金基礎時，可能會選擇排除與其核心業務無關的成本，例如收購另一家公司或購買投資，但在計算季度收益時，仍會包括來自無關企業的收入。

幸運的是，公司必須分解這些資料，這樣才能驅散煙霧和鏡子，但如果你不把目光放在公司財務資料的幾個主要數字之外，你就抓不到它。

找到同謀

任何會計犯罪都可能有許多共犯，但兩個常見的嫌疑犯是特殊目的實體（SPE）和姐妹公司。SPEs允許安然將巨額債務從資產負債表中轉移出去，並掩蓋了它在破產邊緣搖搖欲墜的事實。姐妹公司也被用來作為新業務剝離債務。

例如，一家製藥公司可以建立一家姊妹公司，並聘請它來進行研發（R&amp；D） （製藥公司最大的開支）。姐妹公司不做這項工作，而是聘請母公司自己做研發；因此，母公司最大的支出現在是收入一欄，沒有人註意到長期負債纍纍的姊妹公司。沒有人，就是說，除了那些讀腳註的人。

腳註列出了所有與融資有關的附屬公司和金融夥伴關係。如果沒有附帶的資訊披露公司欠附屬公司多少錢或有什麼合同義務，你有足夠的理由懷疑。

搶奪養老金

有時，當一家公司陷入困境時，它開始動用財務儲備，希望沒人會註意到。目標1通常是養老金計劃。公司將樂觀地預測養老金計劃投資的增長，並因此削減供款，從而削減開支。

然而，當養老金開始到期時，公司將不得不從目前的收入中扣除這些計劃——明確表示，推遲支出並不會讓這些計劃消失。隨著嬰兒潮一代即將退休，一個健康的公司養老金計劃變得至關重要。

擺脫屍體

公司可能會試圖透過將未售出的商品推向市場或經銷商的儲藏室來掩蓋一個不成功的季度。這通常稱為通道填充。這也許可以使一家公司避免季度的巨額虧損，但最終還是會有貨未售出。

渠道堵塞可以從兩個數字中檢測出來：規定的庫存水平和用於彌補壞賬的現金。如果庫存水平突然下降或壞帳的錢急劇增加，渠道堵塞可能發生。

逃離城鎮

由於加拿大和美國市場相互交織，在這兩個交易所進行交易的公司可以選擇使用哪個國家的會計準則。如果一家公司改變了該公司的歷史會計準則，最好有一個好的解釋。

這兩種制度雖然大體相似，但在收入核算上卻各不相同，這可能會讓一家受傷的公司透過改變立場來掩蓋自己的弱點。會計準則的任何變化都是一個巨大的危險訊號，應該促使投資者仔細檢查賬目。

有罪的舌頭滑了

在一家公司的財務報告中，譴責性陳述常常被隨意提及。例如，財務報表中的“持續經營”說明意味著你應該拿出放大鏡，密切註意以下幾行。

在誇大積極因素而低估消極因素的做法下，一家承認“持續經營”的公司實際上可能是在確信它們離破產還有兩步之遙。出人意料地更換審計師或釋出執行長辭職以追求“其他利益”（最有可能在開曼群島）的通知也令人擔憂。

底線

儘管公司的財務狀況中有許多有趣的數字可以讓你對公司的健康狀況做出快速的決定，但你不可能透過這種方式瞭解整個情況。盡職調查意味著捲起袖子，仔細檢查床單，直到你確信那些主要資料是真實的。最好從腳註開始尋找血跡。閱讀腳註將為你提供追蹤真相所需的線索。