高加权平均资本成本（WACC）通常是企业运营风险较高的信号。投资者往往需要额外的回报来中和额外的风险。

公司的加权平均资本成本可以用来估计其所有融资的预期成本。这包括债务支付（债务融资成本）和所有权要求的回报率（或股权融资成本）。

大多数上市公司都有多个资金来源。因此，WACC试图平衡不同来源的相对成本，得出一个单一的资本成本数字。

理论上，WACC代表的是额外筹集一美元资金的费用。例如，3.7%的加权平均资本成本（WACC）意味着，公司每增加1美元的资金，就必须向投资者支付平均0.037美元的回报。

这里有一个更全面的例子，说明一家公司需要资金来实现增长：想象一下，一家新成立的小部件公司XYZ Industries必须筹集1000万美元的资金，这样才能开设一家新工厂。因此，该公司以每股100美元的价格发行并**了6万股股票，以筹集首笔60万美元的资金。由于股东预期投资回报率为6%，因此股本成本为6%。然后，XYZ以每只1000美元的价格**4000只债券，以筹集另外400万美元的资金。购买这些债券的人期望5%的回报，所以XYZ的债务成本是5%。

公司的资本结构越复杂，加权平均资本成本的计算就越复杂和繁重。但这是一个非常值得进行的过程，因为它可以为成功和盈利的运营铺平道路。

加权平均资本成本是贷款申请和经营评估中企业估值的重要考虑因素。企业寻求通过更廉价的融资渠道来降低加权平均资本成本。例如，如果利率低于股票的要求回报率，发行债券可能比发行股票更有吸引力。

如果一家公司的加权平均资本成本高于其实际回报，价值投资者可能也会担心。这表明该公司正在贬值，市场上其他地方可能有更有效的回报。

税收可以纳入加权平均资本成本公式，尽管估计不同税收水平的影响可能具有挑战性。债务融资的一个主要优点是，利息支出通常可以从公司的税收中扣除，而股票投资者的回报、股息或不断上涨的股票价格却没有这种好处。

底线

加权平均资本成本是折现现金流估值的一个组成部分，因此，对于金融专业人员，尤其是那些从事公司金融和投资银行业务的人员来说，是一个至关重要的指标。