KBW银行指数是银行业的基准股指。该指数由投资银行Keefe、Bruyette和Woods开发,专门研究金融领域。其中包括24只银行股的权重,这些股票被选为该行业的指标。 这些股票代表美国大型国家货币中心银行、地区银行和储蓄机构。
KBW指数采用浮动调整修正市值加权法。指数组成部分由5人组成的委员会(4名KBW员工和1名纳斯达克交易所全职员工)每季度召开一次会议选择。他们的选择标准是从符合初始资格标准的最大银行公司中进行选择,以复制某些市场、行业和地理区域。
该指数特别关注银行业,不强调那些与保险业密切相关或以投资为导向的组成部分。例如,高盛(Goldman Sachs)、大都会人寿(Metlife)和伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)显然不在其组成部分之列,尽管这些股票在其他类似指数的持有量中也有所列出。截至2021年5月,各指数组成部分包括:
1991年10月21日,该指数被设定为250的初始指数值。 期权于1992年9月21日开始交易,该指数在费城证券交易所(Philadelphia Stock Exchange)开始运行,后来被纳斯达克(Nasdaq)收购。由于该指数最初是费城证券交易所的一部分,一些供应商仍将其称为PHLX/KBW银行指数。 在BKX符号下,指数值的计算和传播在整个正常交易日每秒发生一次。
多年来,KBW银行指数一直是股市中银行业的标准基准指数。由于在交易所交易基金(etf)出现和激增之前的期权市场,这也是交易广泛银行业的唯一途径。有这么多其他的选择可以代表这个行业,指数现在不再是银行的唯一代表。
现在有ETF版本的指数可用,包括PowerShares KBW Bank ETF,交易代码为KBWB。这些ETF试图通过持有相同组合的成份股来跟踪基础指数,然而,没有一只ETF能够实现完美的相关性,因为基金需要适应任何股票赎回。
纳斯达克称,指数委员会试图将成交量控制在最低水平。委员会在3月、6月、9月和12月按季度评估指数的构成。临时评估可在特殊情况下进行。这些情况包括股票分割和某些分拆和权利发行,以及重大法律问题或公司破产。
投资者应该明白,虽然KBW银行指数很好地代表了银行业,但它只关注大盘股。它不包括地区性银行,这些银行通常规模较小。因此,投资者应同时分析KBW银行指数和银行业下一级代表。为了保持一致性,KBW地区银行指数(带有KRX符号)是一种解决方案。有一个基于它的ETF,叫做Invesco KBW Regional Banking Portfolio,符号为KBWR。
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