烧钱率是指一家公司在一段时间内消耗现金供应的速度。它是负现金流的比率，通常以月利率报价。在某些危机情况下，燃烧率可能以几周甚至几天来衡量。对现金消耗的分析可以告诉投资者一家公司是否能够自我维持，并预示着未来融资的需要。

被燃烧率烧伤

对于初创公司来说，烧钱率主要是一个问题，这些公司在早期阶段通常无利可图，而且通常处于高增长行业。一家公司可能需要几年的时间才能从销售或收入中获得利润，因此需要有足够的现金来支付开支。许多科技和生物技术公司面临着多年的银行存款生活。

关键要点

• 烧钱率是衡量一家公司花掉可用现金供应的速度的一个指标。
• 如果公司烧钱太快，就会面临资金枯竭和倒闭的风险。
• 如果一家公司没有消耗足够的现金，它就可能没有对未来进行投资，并可能落后于竞争对手。
• 现金流量表包括与公司燃烧率相关的信息。
• 投资者在做出投资决策之前，要考虑公司的可用现金、资本支出和烧钱率。

烧钱率也适用于那些举步维艰、债务负担过重的成熟公司。例如，航空公司股票在9/11事件后面临危机，这使得最大的航空公司陷入现金短缺，威胁到航空业。例如，联合航空公司在申请破产保护前，每天都要烧掉700多万美元的现金。

如果一家公司的现金消耗持续了很长一段时间，那么该公司很可能是以股东权益基金和借入资本运营的。投资者需要密切关注现金的消耗率，尤其是在公司寻求额外资本的情况下。

如果公司烧钱太快，就有倒闭的风险。另一方面，如果一家公司烧钱速度太慢，这可能是一个迹象，表明该公司没有对未来进行投资，可能会落后于竞争对手。一个有效的管理团队知道如何管理好现金。

计算公司的燃烧率

烧损率是通过查看现金流量表来确定的，现金流量表通过核算经营活动、投资活动和融资活动产生的现金流量，报告公司现金状况从一个时期到下一个时期的变化。

与一家公司手头的现金量相比，烧钱率让投资者感觉到，假设烧钱率没有变化，那么在公司耗尽现金之前还有多少时间。

如果你想知道一家公司是否真的陷入了困境，可以将它的消耗率与同一时期的营运资本进行比较：

燃烧率图解

让我们考虑一家假设公司Super Biosciences的现金流。首先，今年前9个月，经营活动产生的现金净额为负575万美元。这意味着，核心业务运营每月消耗现金约64万美元，主要得益于持续的运营亏损。

另外，假设Super对资本资产进行了一些新的投资。因此，投资产生的净现金流也为负，约为190万美元。业务和投资活动消耗的现金净额超过765万美元，每月消耗率约为80万美元。

一些分析师认为，估计现金消耗的一个更恰当的方法是忽略投资和融资活动产生的现金，而只关注经营活动产生的现金。然而，这种狭隘的关注似乎并不太谨慎，因为大多数公司需要进行资本支出才能继续经营。

所以，假设超级生物科学公司在期末有大约1080万美元的现金。假设Super Biosciences目前的现金消耗率没有缓解，公司将在大约13个月内耗尽现金，这意味着公司的跑道是13个月，每月消耗80万美元。为了改善其现金状况，避免现金耗尽的命运，超级生物科学公司可以做到以下几点：

• 通过降低成本（包括裁员或员工减薪）来降低烧钱率。
• 从销售和市场营销中产生额外的现金。
• 投资于研究和开发，明智地配置现金以促进增长。
• **公司资产。
• 通过发行债券或股票筹集外部资金。

当然，筹集更多资金的能力可能是具有挑战性的，尤其是对初创企业而言。高管们必须利用有利的融资期和诱人的利率来改善公司的现金状况和获得营运资金的渠道。如果一家公司计划通过发行股票或首次公开发行（ipo）筹集所需现金，就需要提前计划，因为增发股票的过程可能需要6个月或更长时间。

底线

当投资者的热情高涨时，无利可图的公司可以通过发行新股来为现金燃烧提供资金，股东们可能会乐于弥补现金燃烧，就像上世纪90年代末的互联网泡沫一样。然而，当这种兴奋感消退时，企业需要表现出盈利能力，如果不表现出盈利能力，它们可能会受到信贷市场的摆布。

结果，一个高烧钱率的公司会发现自己从银行或债权人那里抢现金，陷入接受不利融资条件的困境，被迫合并，甚至破产。对投资者来说，在做出投资决策之前，监控一家公司的可用现金、资本支出和现金流消耗率是很重要的。