伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）本周末在内布拉斯加州奥马哈举行的年度股东大会将吸引数万名忠实投资者，其中许多人在董事长兼首席执行官沃伦•巴菲特（Warren Buffett）将伯克希尔打造成当今市值5300亿美元的全球最有价值公司之一的几十年中变得富有起来。因此，难怪同样是选股高手和市场观察者的巴菲特的言论不仅会受到与会者的密切关注，而且会通过livestream受到全球投资者的密切解析和聆听。

然而，由于伯克希尔的股票在过去15年的大部分时间里都落后于市场，2019年股东们的情绪可能不那么乐观。2019年的业绩差距特别大，标普；截至5月1日收盘，p500指数（SPX）今年迄今飙升16.6%，创下当日交易的历史新高。与此同时，伯克希尔仅上涨了6.5%。

下面我们来看看“奥马哈先知”可能会主动解决的问题，或者是在回答问题时解决的问题，如下表和本篇报道中所述。

投资者也会有很多值得倾听的声音。巴菲特和他的著名同事、副主席查理·芒格（Charlie Munger）将在周六的一次现场问答中回答观众的提问，时间超过6个小时，这是《财富》500强企业中几乎闻所未闻的透明例子。

巴菲特的问题：伯克希尔的股东想知道什么

• 他计划如何解决伯克希尔公司股票表现落后的问题
• 他打算如何处理陷入困境的卡夫亨氏公司（KHC）
• 为什么他认为西方公司为收购阿纳达科提供资金是个机会
• 伯克希尔1120亿美元现金储备计划
• 他会购买更多的苹果股票吗
• 伯克希尔最近收购亚马逊股票的背后是什么
• 他是否会兑现承诺，大量回购股份
• 他会支付股息吗
• 他打算什么时候退休，伯克希尔的继任计划是什么

滞后性能

如上所述，巴菲特作为投资奇才的声誉已经受到伯克希尔在过去15年中表现不佳的考验。他为实现姗姗来迟的业绩好转而制定的计划，必然是投资者最关心的问题。部分答案应该包括卡夫亨氏。

卡夫亨氏的烂摊子

据CNBC报道，伯克希尔的投资组合包括3.256亿股卡夫亨氏（Kraft Heinz），截至5月1日收盘，价值107亿美元。该股已从52周高点暴跌49.2%，伯克希尔26.7%的持股价值大幅缩水106亿美元。根据新的GAAP会计准则，这种按市值计价的亏损会流入伯克希尔公布的收益中。

巴菲特从投资亨氏（Heinz）开始，后来在2015年帮助策划了其与卡夫食品（Kraft Foods）490亿美元的合并。今年早些时候，他对CNBC表示：“我们对卡夫的收购出价过高，但他坚称自己不打算**。”这仍然是一个很好的业务，因为它使用了大约70亿美元的有形资产，并从中赚取了60亿美元的税前利润，”他补充道。

1120亿美元的现金储备

在历史性的低利率下坐拥大量现金是影响伯克希尔业绩的另一个因素。与西方的交易就是一个例子，说明巴菲特偶尔扮演银行家的角色，从现金中获得更高的回报，这次他还可以选择以固定价格进行股票投资。

然而，如果向西方公司注资100亿美元，还将有1020亿美元需要部署。除非巴菲特在最近一封致股东的年度信中写道，找到一笔价格诱人的“大象般大小的收购”，否则他可能会接到更多的要求更积极地回购股票和/或支付股息的电话。

他在信中写道：“当股票价格低于企业价值时，这可能是现金的最佳用途，伯克希尔将成为其股票的重要回购者，交易价格将高于账面价值，但低于我们对内在价值的估计。”根据雅虎财经报，伯克希尔的交易价格为账面价值的154%。

继任计划

巴菲特长期未能宣布伯克希尔的正式继任计划，一直是外界关注的焦点。随着他的89岁生日即将在8月30日，这是越来越迫切。

2018年初，巴菲特任命阿吉特·贾恩负责伯克希尔的保险业务，格雷格·阿贝尔负责所有其他业务。”这些举措早该出台了。伯克希尔现在的管理比我一个人监督运营时要好得多。阿吉特和格雷格拥有罕见的才能，伯克希尔的血液在他们的血管里流动，”巴菲特在他的年度信中写道。为什么巴菲特坚持保持伯克希尔唯一的公众形象，而不是与这些高管们分享风头，这是一个相关的问题。

特朗普的观点

巴菲特“长期以来一直是自由主义事业和候选人的支持者”，包括对高收入者征收更高的所得税，他还为巴拉克奥巴马和希拉里克林顿的总统竞选活动提供了口头和财政支持。事实上，在2016年总统竞选期间，他曾严厉批评唐纳德·特朗普。

不过，他确实承认，特朗普总统推动的税务改革法案对包括伯克希尔在内的美国企业来说是“巨大的顺风”。看看他如何回答有关特朗普的任何问题，可能会很有趣。